數(shù)十億元存款“取不出來”，讓財務(wù)公司深陷風(fēng)險漩渦。作為企業(yè)集團“內(nèi)部銀行”，財務(wù)公司主要負責(zé)集團內(nèi)部資金調(diào)配，包括吸收集團成員存款、辦理貸款和資金結(jié)算等業(yè)務(wù)。內(nèi)部屬性突出，使得財務(wù)公司較其他金融機構(gòu)更為低調(diào)。

        歷經(jīng)數(shù)十年發(fā)展，財務(wù)公司行業(yè)規(guī)模持續(xù)增長，一些背靠大型央國企的財務(wù)公司資產(chǎn)總量穩(wěn)步擴張，盈利能力已超越部分城商行、農(nóng)商行。

        受前期多元化擴張積累問題逐漸暴露等因素影響，部分企業(yè)集團陷入經(jīng)營困局，產(chǎn)業(yè)風(fēng)險傳導(dǎo)至財務(wù)公司，催生不小的風(fēng)險隱患。對此，監(jiān)管部門總結(jié)財務(wù)公司行業(yè)風(fēng)險成因，在制度建設(shè)、風(fēng)險分類、集團外融資、公司治理和風(fēng)險處置等方面不斷升級監(jiān)管政策，擰緊行業(yè)“合規(guī)閥”。

        企業(yè)集團“內(nèi)部銀行”

        存在財務(wù)公司約16億元“取不出來”，讓作為上市公司的東方集團及其財務(wù)公司——東方財務(wù)公司備受爭議。

        近期處于風(fēng)險漩渦的財務(wù)公司并非只此一家。6月4日，億利潔能發(fā)布公告稱，公司存放在億利財務(wù)公司的39.06億元存款存在重大可收回性風(fēng)險。原因在于這筆資金用途主要是向億利集團及其關(guān)聯(lián)方發(fā)放貸款，相關(guān)貸款已被劃分為次級貸款(不良貸款的一種)。

        巨額存款去向成“謎”，將財務(wù)公司置于“聚光燈下”。

        光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華表示，企業(yè)集團設(shè)立財務(wù)公司的主要原因在于，隨著企業(yè)經(jīng)營規(guī)模擴大，各條線業(yè)務(wù)復(fù)雜，內(nèi)部資金調(diào)配、管理難度增加。通過成立財務(wù)公司，為企業(yè)內(nèi)部資金歸集、調(diào)度、使用和配置提供專業(yè)化管理。作為企業(yè)集團“內(nèi)部銀行”，財務(wù)公司主要負責(zé)集團內(nèi)部資金調(diào)配，包括吸收集團成員存款、辦理貸款和資金結(jié)算等業(yè)務(wù)。對集團的作用主要體現(xiàn)在，提高集團資金使用效率，及時解決集團成員資金短缺等問題。

        “財務(wù)公司可集中管理企業(yè)集團內(nèi)部資金，形成一個‘資金池’。在企業(yè)集團里，有的公司產(chǎn)銷兩旺，盈利良好，就可以把富余資金放在財務(wù)公司，幫助缺錢的集團企業(yè)解決資金問題。”某財務(wù)公司總經(jīng)理汪平告訴記者。相比企業(yè)從銀行借貸，汪平表示，融資成本較低、手續(xù)相對便捷是財務(wù)公司資金的重要優(yōu)勢。通過財務(wù)公司進行集團內(nèi)部借貸，會比企業(yè)從銀行借貸快一些。而且，財務(wù)公司對產(chǎn)業(yè)更加熟悉，也能更準(zhǔn)確地了解企業(yè)運營情況、資金需求，提供更有針對性的服務(wù)。

        “財務(wù)公司不以盈利為主要目的，所以相較商業(yè)銀行，財務(wù)公司的存款利率往往有所上浮，貸款利率有所下浮。如此，可以降低貸款企業(yè)融資成本，增加資金富余企業(yè)收益。”某財務(wù)公司人士向記者表示。

        比起其他金融機構(gòu)，一直以來財務(wù)公司的“存在感”較低。然而，歷經(jīng)數(shù)十年發(fā)展，財務(wù)公司行業(yè)規(guī)模持續(xù)增長，一些背靠大型央國企的財務(wù)公司資產(chǎn)總量穩(wěn)步擴張，盈利能力已超越部分城商行、農(nóng)商行。例如，由中國石油天然氣集團公司發(fā)起設(shè)立的中油財務(wù)公司2023年年報顯示，2023年該公司實現(xiàn)收入194.3億元，同比增長38.4%;年末吸收存款余額3891億元，同比增長6.7%;利潤總額81.2億元，同比增長3.5%。相比之下，2023年上市銀行中的重慶銀行實現(xiàn)營業(yè)收入132.11億元，實現(xiàn)凈利潤52.29億元;貴陽銀行實現(xiàn)營業(yè)收入150.96億元，實現(xiàn)凈利潤55.62億元;常熟銀行實現(xiàn)營業(yè)收入98.70億元，實現(xiàn)凈利潤32.82億元。

        中國財務(wù)公司協(xié)會發(fā)布的《中國企業(yè)集團財務(wù)公司行業(yè)發(fā)展報告(2023)》顯示，截至2022年末，財務(wù)公司全行業(yè)法人機構(gòu)超250家，總資產(chǎn)超8萬億元，總負債規(guī)模超7萬億元。

        集團經(jīng)營不善累及財務(wù)公司

        財務(wù)公司依托企業(yè)集團發(fā)展，因此不同行業(yè)、不同企業(yè)集團的財務(wù)公司，資產(chǎn)規(guī)模、業(yè)務(wù)運作、盈利水平存在較大差異。受行業(yè)景氣度等因素影響，部分企業(yè)面臨較大經(jīng)營壓力，一些財務(wù)公司經(jīng)營也同步承壓。

        汪平告訴記者：“有些企業(yè)集團產(chǎn)業(yè)出了問題，四處融資找不到錢，就將手伸向了財務(wù)公司，為自己‘輸血’。”

        “部分企業(yè)尤其是民營企業(yè)，相對來說承受風(fēng)險的能力較弱，公司治理不完善，在面臨資金困難時，可能催生挪用財務(wù)公司資金的想法。財務(wù)公司往往與企業(yè)集團綁定，如果集團不行了，那么旗下所有公司包括財務(wù)公司都很危險。”另一家財務(wù)公司人士告訴記者。

        包括方正財務(wù)公司、力帆財務(wù)公司、海航財務(wù)公司在內(nèi)的多家財務(wù)公司受到所在集團債務(wù)危機牽連，申請解散或破產(chǎn)。2024年以來，吉林森工財務(wù)公司、三房巷財務(wù)有限公司等獲批解散。

        業(yè)內(nèi)人士表示，近年來，企業(yè)集團經(jīng)營風(fēng)險向財務(wù)公司傳導(dǎo)問題日益突出，個別財務(wù)公司被集團利用，淪為對外融資工具，加速產(chǎn)業(yè)風(fēng)險轉(zhuǎn)化成金融風(fēng)險，嚴重影響整個財務(wù)公司行業(yè)形象和聲譽。

        與此同時，財務(wù)公司因貸款“三查”不盡職導(dǎo)致貸款資金被挪用、票據(jù)業(yè)務(wù)審查不嚴等被監(jiān)管部門處罰的情況時有發(fā)生。

        例如，2024年6月，重慶機電控股集團財務(wù)有限公司因貸后管理不到位導(dǎo)致貸款資金回流借款人，被罰30萬元。同月，重慶化醫(yī)控股集團財務(wù)有限公司因未按合同約定使用貸款，貸后管理不到位，授信管理不到位等被罰30萬元。2023年11月，華聯(lián)財務(wù)有限責(zé)任公司因貸款“三查”不盡職導(dǎo)致貸款資金被挪用，票據(jù)業(yè)務(wù)貿(mào)易背景真實性審查不到位等，被罰60萬元。

        北京德和衡律師事務(wù)所聯(lián)席執(zhí)行主任、商事與金融爭議解決部主任裴虹博表示，財務(wù)公司因違規(guī)行為屢屢被罰，透露出財務(wù)公司內(nèi)部管理不善、外部監(jiān)管不力以及大股東不當(dāng)干預(yù)等問題。其中，財務(wù)公司資金被大股東挪用問題尤為嚴重，這不僅損害了中小股東和債權(quán)人利益，還可能引發(fā)企業(yè)資金鏈斷裂風(fēng)險。

        國家金融與發(fā)展實驗室特聘研究員任濤認為，部分財務(wù)公司暴露問題的根源在于定位上出現(xiàn)偏離。財務(wù)公司相當(dāng)于企業(yè)集團內(nèi)部的資金運營主體，對外投融資屬性是次要的、補充性的。但現(xiàn)在部分財務(wù)公司摒棄主業(yè)，將對外投融資視為主營業(yè)務(wù)，企業(yè)集團亦把旗下財務(wù)公司當(dāng)成營利中心、融資平臺，一味擴張，導(dǎo)致財務(wù)公司變相淪為企業(yè)集團對外融資的通道和工具，而財務(wù)公司對所融資金去向掌握不夠，導(dǎo)致風(fēng)險隱患巨大，企業(yè)集團與財務(wù)公司之間風(fēng)險基本無法隔離，甚至存在嚴重混同問題。

        監(jiān)管措施逐步“升級”

        郵儲銀行研究員婁飛鵬分析，財務(wù)公司資金被大股東挪用背后的一個主要原因是財務(wù)公司附屬于企業(yè)集團，雖然是獨立法人，但對企業(yè)集團依附性較強，主要服務(wù)于企業(yè)集團及內(nèi)部成員公司，難以獨立自主經(jīng)營。這意味著，企業(yè)集團經(jīng)營發(fā)展面臨困難時，作為股東對財務(wù)公司經(jīng)營的干預(yù)會更多，從而易于積累風(fēng)險。

        在裴虹博看來，從法律和監(jiān)管層面，已有相關(guān)政策禁止財務(wù)公司資金被大股東挪用等違規(guī)行為。然而，財務(wù)公司可能通過復(fù)雜的交易結(jié)構(gòu)和隱瞞真實情況等方式躲避監(jiān)管。因此，監(jiān)管部門需加大力度，提高監(jiān)管技術(shù)水平，促使財務(wù)公司合規(guī)運營。

        在任濤看來，應(yīng)強化企業(yè)集團財務(wù)公司資金運營主體定位，增強財務(wù)公司司庫屬性;強化企業(yè)集團財務(wù)公司經(jīng)營自主性，建立早期風(fēng)險預(yù)警和隔離機制，避免企業(yè)集團與財務(wù)公司之間財產(chǎn)、風(fēng)險混同等，避免財務(wù)公司成為企業(yè)集團的“融資通道”。

        裴虹博認為，應(yīng)從加強內(nèi)部管理、健全外部監(jiān)管、優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)、加強市場約束等方面提高行業(yè)合規(guī)性。具體而言，財務(wù)公司應(yīng)建立健全內(nèi)部控制制度，提高風(fēng)險管理水平，確保財務(wù)公司合規(guī)運營;監(jiān)管部門應(yīng)加強對財務(wù)公司的監(jiān)管力度，提高監(jiān)管技術(shù)水平，及時發(fā)現(xiàn)并糾正違規(guī)行為;通過市場機制約束財務(wù)公司行為，如提高信息披露透明度、加強投資者教育等。此外，還可以考慮建立風(fēng)險預(yù)警機制、加強行業(yè)自律等措施，共同維護財務(wù)公司穩(wěn)健運營和金融市場穩(wěn)定。

        事實上，監(jiān)管措施正在逐步“升級”，監(jiān)管部門持續(xù)加強對于財務(wù)公司在負債來源、票據(jù)業(yè)務(wù)、對外投資等方面的嚴監(jiān)管，強化風(fēng)險防控。

        今年4月，金融監(jiān)管總局發(fā)布《關(guān)于促進企業(yè)集團財務(wù)公司規(guī)范健康發(fā)展 提升監(jiān)管質(zhì)效的指導(dǎo)意見》。有關(guān)司局負責(zé)人表示，個別企業(yè)集團受前期多元化擴張積累問題逐漸暴露等因素影響，出現(xiàn)嚴重經(jīng)營危機，產(chǎn)業(yè)風(fēng)險傳導(dǎo)至財務(wù)公司，嚴重影響整個財務(wù)公司行業(yè)的外部形象和聲譽。

        《指導(dǎo)意見》將引導(dǎo)財務(wù)公司回歸本源、專注主業(yè)，通過充分發(fā)揮資金集中管理功能，切實提升金融服務(wù)質(zhì)量，不應(yīng)成為企業(yè)集團的營利中心;推動財務(wù)公司不斷完善公司治理，建立高效的決策與制約機制以及科學(xué)的激勵約束機制，加強信息科技建設(shè);落實財務(wù)公司風(fēng)險防控主體責(zé)任，堅決摒棄不合規(guī)行為。

《電鰻快報》