8月20日，公募基金拉開了2024年半年報(bào)披露的帷幕，率先披露半年報(bào)的是中庚基金。該公司曾因旗下基金經(jīng)理丘棟榮離職事件，引發(fā)業(yè)內(nèi)關(guān)于“讓機(jī)構(gòu)先走”的熱議。

        記者注意到，在丘棟榮離職公告發(fā)布前，其曾管理的多只基金上半年末機(jī)構(gòu)投資者持有比例相比去年末有了明顯下滑，其中一只基金去年末擁有的機(jī)構(gòu)投資者占比近一半，但最新機(jī)構(gòu)投資者比例不足10%。

        這一數(shù)據(jù)變化背后，究竟反映了什么問題?

        機(jī)構(gòu)都“跑”了

        知名基金經(jīng)理丘棟榮離職前，機(jī)構(gòu)投資者似乎早已“未雨綢繆”。

        根據(jù)中庚基金披露的二季報(bào)數(shù)據(jù)，中庚基金前基金經(jīng)理丘棟榮管理的中庚價(jià)值領(lǐng)航、中庚小盤價(jià)值、中庚價(jià)值品質(zhì)一年持有、中庚價(jià)值靈動(dòng)的最新機(jī)構(gòu)投資者持有比例均出現(xiàn)了不同程度下滑。

        圖源：wind

        具體來看，中庚小盤價(jià)值今年上半年末機(jī)構(gòu)投資者持有比例為9.26%，相比去年末的持有比例49.3%下滑超40個(gè)百分點(diǎn)。換言之，機(jī)構(gòu)投資者可能在上半年內(nèi)就提前大幅贖回了該只基金。

        中庚價(jià)值領(lǐng)航今年上半年末機(jī)構(gòu)投資者持有比例為23.22%，相比去年末的45.24%下滑超20個(gè)百分點(diǎn)。中庚價(jià)值靈動(dòng)上半年末機(jī)構(gòu)投資者持有比例從去年末的13.41%下滑至4%。此外，中庚價(jià)值品質(zhì)一年持有的機(jī)構(gòu)投資者持有占比也出現(xiàn)了小幅下滑。

        據(jù)了解，今年4月份業(yè)內(nèi)就傳出丘棟榮要離職的消息，5月份，中庚基金曾就丘棟榮管理的基金增聘其他基金經(jīng)理辟謠“離職”一說。彼時(shí)，市場(chǎng)就有消息稱，中庚基金提前小范圍透露消息給機(jī)構(gòu)，但這一說法并未得到驗(yàn)證。直到7月21日，中庚基金正式官宣丘棟榮離職后，業(yè)內(nèi)再次盛傳“中庚基金讓機(jī)構(gòu)先走”。

        而上述丘棟榮曾管理的多只基金確實(shí)出現(xiàn)了機(jī)構(gòu)投資者持有比例大幅下滑，尤其是中庚小盤價(jià)值這只基金。并且，對(duì)比來看，機(jī)構(gòu)“走”了之后，個(gè)人投資者持有占比被動(dòng)大幅提升。

        比如，中庚小盤價(jià)值的最新個(gè)人投資者持有比例從去年末的50.7%大幅提升至90.74%。此外，中庚價(jià)值領(lǐng)航的最新個(gè)人投資者持有比例從去年末的54.76%大幅提升至76.78%。

        通常來說，個(gè)人與機(jī)構(gòu)投資者獲取信息的渠道可能大有不同。如果僅從公開信息披露來看，無法直接驗(yàn)證機(jī)構(gòu)到底有無提前獲取消息離場(chǎng)，但一位基金銷售人士向《國(guó)際金融報(bào)》記者表示，不排除基金經(jīng)理會(huì)私下跟關(guān)系比較好的機(jī)構(gòu)交流的可能。另一位基金業(yè)內(nèi)人士告訴記者，有些機(jī)構(gòu)買基金是“認(rèn)人”的。

        結(jié)合二季度末基金份額數(shù)據(jù)來看，中庚小盤價(jià)值和中庚價(jià)值領(lǐng)航是丘棟榮曾經(jīng)管理過的基金中，份額縮水最明顯的兩只，二季度末份額環(huán)比分別減少9.07億份和10.36億份。

        雖然上述基金二季報(bào)和丘棟榮離職公告幾乎是前后腳披露，但最早的離職傳言發(fā)生在4月份。因此，業(yè)內(nèi)有分析稱，中庚基金旗下部分基金二季度份額縮水可能受到了離職傳言的影響。

        切勿迷信個(gè)人

        中庚基金的崛起，可以說是離不開丘棟榮此前的加盟助力。

        公開資料顯示，中庚基金成立于2015年11月，該公司旗下公募管理規(guī)模有較長(zhǎng)一段時(shí)間處于百億元之下。2018年5月，丘棟榮加入中庚基金，其擅長(zhǎng)做低估價(jià)值投資，并且曾多次發(fā)表與市場(chǎng)主流不同的觀點(diǎn)，其管理的一些基金業(yè)績(jī)?cè)?019年和2020年雖然沒有跑贏滬深300指數(shù)，但在震蕩的2021年和2022年卻保持了不錯(cuò)增長(zhǎng)。

        此后，丘棟榮管理的多只產(chǎn)品吸引了投資者的關(guān)注。談及中庚基金，眾多投資者想到的便是丘棟榮本人，隨后中庚基金旗下公募管理規(guī)模大幅提升，2023年一季度末規(guī)模增至400億元以上，這些規(guī)模大部分都由丘棟榮一人來管理。但在2023年一季度之后，中庚基金每個(gè)季度的公募規(guī)模都出現(xiàn)了下滑。

        根據(jù)2024年二季報(bào)數(shù)據(jù)，中庚基金二季度末公募管理規(guī)模為189.72億元，相比去年已經(jīng)有了明顯縮水。

        關(guān)于規(guī)模變動(dòng)的原因，中庚基金曾公開表示，由于市場(chǎng)周期等原因，上半年公司產(chǎn)品管理規(guī)模出現(xiàn)波動(dòng)，背后原因與市場(chǎng)時(shí)機(jī)、產(chǎn)品策略體系效能發(fā)揮的周期性、投資者短期持有意愿，以及旗下產(chǎn)品較長(zhǎng)時(shí)間處于限購(gòu)狀態(tài)等均有關(guān)聯(lián)。

        中庚基金還表示，公司不以規(guī)模為導(dǎo)向發(fā)行產(chǎn)品、不發(fā)行同質(zhì)化產(chǎn)品、不為了短期收益或排名壓賽道，而是更注重中長(zhǎng)期可持續(xù)的收益。

        由于丘棟榮個(gè)人知名度過高，所以其離職帶來的影響頗深。不過，某投資人士向記者坦言，“不要再迷信個(gè)人了”，目前市場(chǎng)對(duì)基金經(jīng)理個(gè)人的關(guān)注度有些過高，投資者不要盲目因某個(gè)基金經(jīng)理知名度去購(gòu)買產(chǎn)品，他表示，投資者應(yīng)該充分了解基金的投資策略后再做選擇。

        《國(guó)際金融報(bào)》記者就部分基金最新機(jī)構(gòu)持有人比例變動(dòng)較大，如何應(yīng)對(duì)基金經(jīng)理變更的影響等問題向中庚基金相關(guān)人士發(fā)送了采訪函，但截至發(fā)稿，暫未有任何回應(yīng)。

《電鰻快報(bào)》