今年以來，銀行理財產品的業績比較基準持續下行。數據顯示，8月份平均業績比較基準已降至2.82%，創下一年新低。同時，在債市調整下，8月以來理財產品收益持續回落，存續規模波動明顯。

        多位業內人士表示，隨著利率不斷下行，投資者一方面要理性看待收益回落，另一方面可通過多元化投資組合應對市場變化。

        平均業績比較基準降至2.82%

        創一年新低

        9月19日，民生理財發布公告稱，根據民生理財貴竹慧贏添利固收增強一年定開10號理財產品的理財合同約定及當前市場情況，公司決定自下一投資周期，即9月23日開放日后起，調整該產品的業績比較基準，調整前業績比較基準為3.7%—5.3%，調整后為3%—3.5%，業績比較基準上限、下限分別減少了1.8個百分點、0.7個百分點。

        中銀理財旗下多只產品也將下調業績比較基準，如中銀理財-穩富·君鑫(月月開)私銀尊享01自9月27日起，業績比較基準由2.6%—3.8%調整為2.05%—3.05%;中銀理財-穩富(30天持有期)寧享版3號(份額代碼CYQ30D3A)自10月8日起，業績比較基準由2.6%—3.4%調整為2.05%—3.05%。

        普益標準數據顯示，今年以來，理財產品平均業績比較基準持續下行，今年8月末已降至2.82%，創下近一年新低。

        興業證券數據也顯示，年內新發產品的業績比較基準保持下跌趨勢。

        對此，普益標準研究員李霞表示，理財產品收益與其投向的底層資產收益率有關，年內市場利率下行、債券收益率走低，理財產品收益也會受影響。而業績比較基準下調，是結合市場變化作出的應對措施，可以一定程度修正投資者的收益預期。

        “理財產品業績比較基準是測算出來的一個理論上的目標，并不是理財產品的實際表現或者實際收益率。”中國郵政儲蓄銀行研究員婁飛鵬認為，債券市場中長期債券收益率下降，而理財又主要投向債券市場，這是業績比較基準下調的一個主要影響因素。

        睿智新虹理財研究院也表示，業績比較基準下調的主要原因是市場利率不斷下行，加上原有的高收益資產也不斷到期，導致產品收益率逐漸下行，“存續理財產品業績基準達標率表現不盡如人意，也推動著理財公司理性地下調業績比較基準。”

        理財產品收益回落

        規模波動明顯

        8月以來，在債市調整下，銀行理財產品的收益出現回落。

        普益標準數據顯示，截至2024年8月，全國現金管理類產品月均七日年化收益率為1.81%，較上月環比下降7BP，較基期月均值下降108BP。全國銀行理財市場固收類產品過去三個月投資收益為0.57%，較上月下降17BP;過去六個月投資收益為1.34%，較上月下降23BP。

        同時，8月下旬以來理財產品存續規模波動明顯。根據興業證券統計的數據，9月1日理財存續規模已跌破29.2萬億元，隨后又小幅回升，至9月15日達到29.5萬億元。

        對此，婁飛鵬認為，央行下場開展債券買賣操作，債券收益率8月份有所回升，理財產品出現破凈，投資者贖回理財產品導致存續規模下降。目前來看，9月份是季末月，理財資金回到表內的可能性較大，短期內可能還會有規?；芈?。

        普益標準研究員楊國忠則表示，規?；芈涫嵌唐诂F象，因為銀行理財仍有不錯的收益，是低風險資管產品的良好選擇，后續上漲的可能性較大。

        “不過，收益回落可能會在較長時期內繼續維持，市場利率有整體下降的趨勢，例如今年以來國債各期限收益率普遍下行，債市未來情況還不明朗。”楊國忠表示。

        “未來理財產品收益和規模的回落是否延續，主要還是看利率和債市走勢。”睿智新虹理財研究院稱。

        理性看待利率下降

        構建多元化投資組合

        業內人士表示，面對不斷下行的利率，投資者一方面要理性看待，另一方面可通過多元化投資組合來應對變化。

        睿智新虹理財研究院表示，低風險偏好的投資者可以關注現金類及純固收類產品，風險承受能力稍高的可以適當配置固收增強型產品。同時，有一定風險承受能力的建議多元化投資，或者配置多資產類型的產品，尤其是考慮全球多元化配置，關注美元、歐元區產品。

        “在利率不斷下行的背景下，投資者應當基于自身的風險偏好，重新評估自己的投資組合并進行相應調整。”普益標準研究員楊頎認為，隨著利率走低，傳統低風險理財產品收益持續下降，一方面，投資者可考慮將部分資金轉向其他資產類別，如適當增加權益類資產投資占比;另一方面，可以考慮將短期穩健型理財產品置換為較高久期的穩健型理財產品來獲得收益，如中長期債券基金、混合型基金。

        “此外，當前利率的不斷下行受到經濟增速放緩、通縮風險上升等多重因素的影響。在不確定的宏觀環境中，投資者需要保持投資組合的靈活性和流動性，以應對可能的風險和新的市場機會。”楊頎稱。

        婁飛鵬認為，一方面，投資者需要理性認識到，當前是從之前較高收益率向合理收益率過渡的階段。另一方面，投資者需要正視收益率問題，在投資過程中根據個人實際情況開展長期投資或者短期投資，因為長期投資追求長期收益，短期投資則會更好滿足臨時流動性需求。

《電鰻快報》