全球知名醫療設備研發制造廠商邁瑞醫療(270.650, 4.40, 1.65%)(300760.SZ)經營業績罕見失速，營收凈利同比增速均從過去的兩位數降為個位數，但仍不妨公司年內二次現金分紅合計超過69億元。

        根據最新披露的2024年三季度報告，今年前三季度，邁瑞醫療實現營業收入接近300億元，同比增長8%左右;歸屬于母公司股東的凈利潤(以下簡稱“凈利潤”)約為106億元，同比增長接近8%。

        2018年A股上市以來，無論年度，還是單季度、前三季度，還是年度，無論是營業收入，還是凈利潤，邁瑞醫療同比增速均達到了兩位數，今年以來是一個例外。

        備受關注的今年第三季度，營業收入同比增速降至1.43%，凈利潤而轉為-9.31%。

        單季度凈利潤同比下降，這是邁瑞醫療A股上市以來的首次。

        同花順(217.020, 15.02, 7.44%)數據顯示，今年三季度末，持股邁瑞醫療的機構數量較二季度末減少814家，至463家。

        邁瑞醫療努力釋放利好。在今年中期已經派發現金紅利49億元的情況下，第三季度，公司擬再派發紅利20億元。

        當然，邁瑞醫療一直積極分紅。2018年以來，公司累計將派發紅利297億元，是IPO募資額的5倍。

        單季凈利降逾9%史上首次

        邁瑞醫療的經營業績前所未有地出現了下降。

        根據三季度報告，今年前季度，公司實現營業收入為294.85億元，同比增長7.99%;凈利潤106.37億元，同比增長8.16%;扣除非經常性損益的凈利潤(簡稱“扣非凈利潤”)為104.37億元，同比增長7.75%。

        凈利潤與扣非凈利潤的變動幅度基本相當，說明公司凈利潤主要來自主營業務，受非經常性損益的影響較小。

        營收凈利同比增速均為個位數，這對于邁瑞醫療而言，較為罕見。

        2018年登陸A股市場以來，邁瑞醫療的營收凈利均為兩位數增長。2018年，公司營業收入、凈利潤分別為137.53億元、37.19億元，同比增長23.09%、43.65%。歷經不間斷增長，2023年，其營業收入、凈利潤分別為349.32億元、115.82億元，同比增長15.04%、20.56%。2018年至2023年，公司營收凈利年均復合增長率分別為20.49%、25.51%。

        單純看前三季度業績，2018年以來，營收凈利同比也均為兩位數速度增長。其中，2021年前三季度至2023年前三季度，其營業收入分別為193.92 億元、232.96億元、273.04億元，同比增長20.72%、20.13%、17.20%;凈利潤分別為66.63億元 、81.02億元、98.34億元，同比增長24。23%、21.60%、21.38%。

        綜上所述，今年前三季度，邁瑞醫療的營收凈利均大幅失速。

        從單個季度看，今年一二三季度，公司實現的營業收入分別為93.73億元、111.58億元、89.54億元，同比增長12.06%、10.35%、1.43%;凈利潤分別為31.60億元、44.01億元、30.76億元，同比變動22.90%、13.69%、-9.31%。

        第三季度，營收同比增速僅1.43%，凈利潤下降幅度超過9%。

        縱覽邁瑞醫療2018年A股上市以來的季度經營業績，營收凈利如此變動幅度，實屬罕見。

        在三季度業績說明會上，邁瑞醫療回答提問時表示，從 2023 年下半年開始，多重外部因素直接使得國內市場面臨著巨大的壓力，其中包括醫療行業整頓導致醫院采購延緩、地方專項債和財政資金不足導致醫院建設推遲、以及非剛性醫療需求低迷等等，這也是公司增長放緩的核心原因。

        研發費用增速也放緩

        營收凈利同比增速放緩的邁瑞醫療，研發投入增速也大幅放緩。

        今年前三季度，邁瑞醫療的研發費用為25.92億元，同比增長3.32%。2021年三季度至2023年前三季度，研發費用分別為16.29億元、20.87億元、25.09億元，同比增長20.64%、28.11%、20.19%，同比增速均超過20%。

        上述同期，公司研發費用率分別約為8.40%、8.96%、9.19%。今年前三季度，研發費用率為8.79%，由增轉增。

        二級市場上，2018年，公司上市之時的發行價為48.80元/股，2021年7月1日，股價一度達到507元/股，較發行價上漲了近10倍。

        然而，股價登頂后，不斷震蕩回落。今年11月1日，公司收盤價為266.25元/股，較此前高點下跌了47.77%。

        目前，邁瑞醫療的市值約為3228億元。

        同花順數據顯示，機構持股大幅減少。今年6月底，合計有1277家機構持有邁瑞醫療的股份，持股數合計為10.25億股。到9月底，持股的機構數量減少至463家，較6月底整整減少了814家，期末持股數為9.78億股。

        作為全球知名的醫療設備龍頭，邁瑞醫療一直深受市場關注。今年三季度業績說明會上，共計有568家機構945名人員參與。

        邁瑞醫療相關負責人在業績說明會上表示，邁瑞成立至今已經有 34 年，在這 34 年的時間里，公司也經歷過一些低谷期，這其中主要是外部環境變化所導致，當然也有一定自身的原因。低谷是短暫的，在2014年、2015年，公司收入增速受到多重因素的影響回落至個位數水平，但在隨后的 2016年—2022年這七年時間里公司收入復合增速超過了 22%。增速恢復的核心原因之一便是，聚焦的主營業務逐漸開啟了高端滲透。

        邁瑞醫療努力釋放信心。今年中期，公司向全體股東派發了現金紅利49.23億元，三季度，公司又宣布分紅20.01億元。

        如此高密度現金分紅，較為少見，且前三季度分紅金額超過69億元，已經超過過去任一全年的分紅金額。

        2018年上市以來，邁瑞醫療累計派發現金紅利297.23億元，是公司IPO募資額的5倍。

        未來，邁瑞醫療的營收凈利能重回高速增長軌道嗎?

《電鰻快報》