近期美國大選落地，特朗普當選美國總統(tǒng)。美國大選備受世界各國的關(guān)注，不僅決定美國未來的政策方向，更對全球政治格局產(chǎn)生影響。若從特朗普的政策理念及推測未來美國政策方向和相關(guān)舉措，具體來看：

        1、貨幣政策：11月7日，美聯(lián)儲將聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間下調(diào)25個基點，降至4.5%至4.75%之間水平。美聯(lián)儲如期降息，或主要是基于對當前經(jīng)濟形勢的考量。未來，美聯(lián)儲的政策獨立性或受到影響。特朗普或通過美聯(lián)儲降息和施壓其保持低利率以讓美元保持弱勢，從而提升美國出口競爭力。

        2、通脹：降息過快或會導(dǎo)致通脹反彈。對此，特朗普計劃通過增加能源開采和住房供應(yīng)來控制通脹水平。鑒于油價和住房租金在美國CPI的重要組成部分，降低這兩者的成本一定程度上有助于控制通脹。

        3、美國財政赤字：特朗普計劃繼續(xù)對內(nèi)降低稅負，此舉或進一步增大美國政府財政赤字。若想改善財政赤字情況，政府預(yù)算支出或?qū)⒚媾R大幅縮減。目前來看，美國政府財政赤字問題改善難度仍然較大。

        4、貿(mào)易政策：特朗普主張對外無差別提高關(guān)稅。其上任后或會加大對華關(guān)稅，將對中國對美出口貿(mào)易造成不利影響。然而，當前中國政策留存空間較大，一方面，中國或會及時出臺對美貿(mào)易反制措施;另一方面，中國將根據(jù)美國政策節(jié)奏，相機釋放刺激政策以應(yīng)對不確定性。考慮到特朗普同時掌握了參議院、眾議院及最高法院，美國新的關(guān)稅政策或最早于明年1月出臺，屆時國內(nèi)或有望出臺一系列消費、財政、貨幣等應(yīng)對措施。

        在此大背景下，展望后市，紀君凱認為：

        1、一方面，美聯(lián)儲降息利好全球資本市場。其中，港股對外部流動性變化較為敏感，有望成為主要受益者;另一方面，中美關(guān)系存在不確定性，需防范相關(guān)風(fēng)險。當前市場提前定價對未來國內(nèi)刺激政策預(yù)期且未反應(yīng)中美關(guān)系不確定性，短期或需保持謹慎。若特朗普執(zhí)行其政策承諾，待后續(xù)美國新的關(guān)稅政策等逐步推出，利空靴子落地，或是A股市場較好的布局窗口。

        2、看好在美國、墨西哥等地區(qū)建廠的企業(yè)，以及特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)投資機會。一方面，中國“出海”企業(yè)通過海外戰(zhàn)略布局尋求業(yè)務(wù)新增長點，同時可通過墨西哥等地轉(zhuǎn)口有效應(yīng)對美國加征關(guān)稅等不確定性;另一方面，特朗普對電動車領(lǐng)域的觀點有所變化，以特斯拉為代表的美國電動汽車行業(yè)或?qū)⑹芤妗鴥?nèi)很多汽配公司與特斯拉深度合作，或可持續(xù)關(guān)注。

        3、特朗普上任后，美國《生物安全法案》或有新進展，需警惕其對中國CXO行業(yè)形成擾動。

《電鰻快報》