山東華鵬(4.040,0.22,5.76%)(維權(quán))似乎迎來至暗時刻。

        1月2日晚間，山東華鵬接連發(fā)布《關(guān)于公司銀行賬戶被凍結(jié)的進展公告》及《關(guān)于部分債務(wù)逾期的公告》。公司目前累計逾期的債務(wù)金額合計約7.86億元，且銀行賬戶全部被凍結(jié)，被凍結(jié)資金合計21085.58元，前期被凍結(jié)資金259.86萬元已被強制劃扣。

        2015年4月，山東華鵬于上交所主板首發(fā)上市，此后經(jīng)營業(yè)績坐上“過山車”，自2017年起持續(xù)陷入虧損泥潭，累計虧損金額高達(dá)8.5億元。2024年前三季度，公司營收同比下滑28.35%，凈利潤雖然同比增長38.21%，但仍未實現(xiàn)扭虧。

        累計虧損8.5億 凈資產(chǎn)已不足1億

        山東華鵬主營業(yè)務(wù)為研發(fā)、生產(chǎn)和銷售玻璃器皿產(chǎn)品和玻璃瓶罐產(chǎn)品。公司玻璃器皿產(chǎn)品以玻璃高腳杯為主，銷售渠道包括麥德龍、沃爾瑪、家樂福等國際連鎖超市企業(yè);玻璃瓶罐產(chǎn)品直接面向酒類、食品、飲料、藥品等生產(chǎn)企業(yè)進行銷售，按用途分為酒水飲料瓶、食品調(diào)味品瓶，以及醫(yī)藥包裝瓶等三大類十幾個品種。

        2015年4月，山東華鵬于上交所主板首發(fā)上市，保薦人(主承銷商)為廣發(fā)證券(15.490,0.28,1.84%)。上市首年及次年，公司扣非后歸母凈利潤即出現(xiàn)下滑，2017年起更是持續(xù)陷入虧損狀態(tài)。

        2019年，山東華鵬以2.48億元現(xiàn)金收購天元信息55%股權(quán)，跨界地理信息產(chǎn)業(yè)，新增地理信息測繪業(yè)務(wù)。交易對方承諾，天元信息2019—2021年的累計凈利潤不低于1.5億元。業(yè)績承諾期間，天元信息累計凈利潤1.36億元，未實現(xiàn)業(yè)績承諾;其中，2019年踩線達(dá)標(biāo)，2021年完成率僅有36.17%。

        2019—2022年，山東華鵬專利技術(shù)服務(wù)營業(yè)收入分別為7285.95萬元、3.38億元、2.58億元和2.12億元，占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為8.50%、34.50%、31.43%和28.43%;毛利率分別為52.72%、54.87%、48.87 %和21.69%，盈利能力呈現(xiàn)逐年下滑趨勢。

        為改善公司財務(wù)狀況，補充營運資金，優(yōu)化公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，根據(jù)公司整體戰(zhàn)略規(guī)劃和經(jīng)營發(fā)展需要，山東華鵬于2022年底將所持天元信息55%股權(quán)作價2.03億元轉(zhuǎn)讓給濟南山元。轉(zhuǎn)讓完成后，公司不再從事地理信息測繪業(yè)務(wù)。

        天眼查顯示，天元信息已于2024年8月成為失信被執(zhí)行人，被執(zhí)行總金額270.31萬元。

        2024年前三季度，山東華鵬實現(xiàn)營業(yè)收入2.88億元，較上年同期下滑28.35%，主要系甘肅子公司停產(chǎn)及總部瓶罐一車間窯爐大修導(dǎo)致產(chǎn)量降低，收入降低;實現(xiàn)扣非后歸母凈利潤-9879.12萬元，較上年同期增長34.77%，主要系部分大宗物資采購價格較去年同期有所下降，同時，公司通過加強精細(xì)化管理，改善生產(chǎn)工藝，控制產(chǎn)品單重，提高成品率，產(chǎn)品毛利率較上年同期上升約7個百分點。

        由于仍未扭虧，截至2024年9月末，山東華鵬累計虧損金額已高達(dá)8.5億元，凈資產(chǎn)從1.91億元降至0.93億元。

        需要指出的是，山東華鵬曾屬國資控股，后被海科控股接盤。

        2019年11月，張德華向舜和資本(現(xiàn)已更名為山東省綠色資本投資集團有限公司，下稱“綠色投資”)協(xié)議轉(zhuǎn)讓所持上市公司2695萬股股份(占上市公司總股本的8.42%)，并放棄其上述股份轉(zhuǎn)讓完成后占上市公司總股本比例為20.00%(6398.96萬股)的股份表決權(quán)。交易完成后，舜和資本成為公司控股股東，山東省人民政府成為公司實際控制人。

        2022年10月，海科控股與張德華簽署股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議，約定張德華將其持有的上市公司7785.31萬股股份(占上市公司總股本的24.33%)轉(zhuǎn)讓予海科控股，轉(zhuǎn)讓價款合計5.52億元。2023年1月，上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓實施完畢，公司控股股東變更為海科控股，實際控制人變更為楊曉宏。

        本次交易中，海科控股或成最大輸家。

        本次股份轉(zhuǎn)讓價款合計5.52億元，折合每股價格為7.09元。截至2025年1月10日收盤，山東華鵬報3.82元/股，海科控股所持上市公司股份對應(yīng)市值為2.97億元，浮虧約2.55億元。其次，海科控股曾謀劃對公司進行重大資產(chǎn)重組，將旗下赫邦化工100%股權(quán)置入上市公司，并置出現(xiàn)有資產(chǎn)。但是公司的此番重組之路走得并不順利，其間曾兩次按下“暫停鍵”，2024年3月以失敗告終。

        除控股山東華鵬外，海科控股現(xiàn)持有海科新源(12.640,0.37,3.02%)60.9%股份，為海科新源的控股股東。2023年7月，海科新源于創(chuàng)業(yè)板首發(fā)上市，隨即便陷入“增收減利”的尷尬局面。2023年，海科新源的凈利潤從上年同期的2.77億元降至0.16億元，2024年前三季度則凈虧損2.46億，為近5年來首次出現(xiàn)虧損。

        我們在查閱公開資料時，發(fā)現(xiàn)山東華鵬的其他應(yīng)收款存在明顯異常。2023年年度報告顯示，其他應(yīng)收款期末余額3061.25萬元，其中應(yīng)收南通泰德特種玻璃科技有限公司往來款352.92萬元，賬齡為2~3年，2024年半年度報告中該筆應(yīng)收款的期末余額及壞賬準(zhǔn)備余額均未變動，但賬齡卻變?yōu)榱?~2年。

圖源：山東華鵬《2023年年度報告》

圖源：山東華鵬《2024年半年度報告》

        其次，山東華鵬于2020年12月31日董事會審議通過，對外轉(zhuǎn)讓“威倫維客”玻璃棉系列商標(biāo)權(quán)，報告期內(nèi)產(chǎn)生收益4245萬元。上交所要求公司結(jié)合交易對方資信狀況，評估后續(xù)付款是否存在違約風(fēng)險。公司綜合判斷認(rèn)為，后續(xù)存在違約風(fēng)險的可能性較小。2024年半年報顯示，公司應(yīng)收神州節(jié)能科技集團有限公司(前述交易對方廊坊神州的母公司)往來款期末余額1691.17萬元，已全額計提壞賬準(zhǔn)備。

        面對山東華鵬的爛攤子，海科控股能否“脫身”?

        7.86億元債務(wù)逾期 銀行賬戶全部被凍結(jié)

        截至2024年9月，山東華鵬資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)94.53%，流動比率及速動比率分別為0.21和0.12;短期借款及一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債合計4.57億元，另有長期應(yīng)付款9.06億元，而貨幣資金僅剩3386.12萬元，短期償債風(fēng)險極大。

        目前，山東華鵬及子公司石島玻璃由于現(xiàn)金流壓力較大，無法清償?shù)狡趥鶆?wù)，導(dǎo)致公司及子公司出現(xiàn)未能按時履行部分債務(wù)償還義務(wù)的情況。截至2024年12月31日，山東華鵬及石島玻璃在關(guān)聯(lián)公司累計逾期的債務(wù)金額合計約7.86億元，債權(quán)人包括濟南舜騰弘投資合伙企業(yè)(有限合伙企業(yè))、山東發(fā)展投資控股集團有限公司(下稱“山東發(fā)展集團”)、山東省絲路投資發(fā)展有限公司、山東發(fā)展綠色融資租賃有限公司及海科控股。

        除了現(xiàn)控股股東海科控股提供的1100萬元借款外，剩余逾期的7.75億元借款均由山東發(fā)展集團及其實際控制的三家企業(yè)提供。

        山東華鵬“爆雷”，山東發(fā)展集團無疑將損失慘重，除了7.75億元的借款外，其旗下的綠色投資還是山東華鵬的第二大股東，持有上市公司5272.71萬股股份，占上市公司總股本的16.48%。

        綠色投資與山東華鵬的淵源還需追溯到6年前。2019年8月至10月，綠色投資通過二級市場集中競價增持上市公司共計2577.71萬股，增持價格區(qū)間1.76億元—1.95億元，持股比例8.06%。同年11月，又耗資2.18億元收購上市公司2695萬股股份，占上市公司總股本的8.42%。

        若以最新一日收盤價計算，綠色投資浮虧約2億元。

        山東華鵬坦言，由于部分債務(wù)逾期，公司可能會承擔(dān)相應(yīng)的違約金和滯納金等額外財務(wù)成本。同時債務(wù)逾期事項會導(dǎo)致公司融資能力下降。公司存在因債務(wù)逾期面臨訴訟、仲裁、履行擔(dān)保責(zé)任、銀行賬戶被凍結(jié)、資產(chǎn)被凍結(jié)等風(fēng)險，可能對日常生產(chǎn)經(jīng)營造成一定的影響。

        然而，山東發(fā)展集團似乎并不愿意成為山東華鵬的“白衣天使”。

        2024年10月28日，山東華鵬發(fā)布公告稱，公司銀行賬戶存在被凍結(jié)情況，被凍結(jié)資金合計259.86萬元，系公司與蘇家友工程承攬合同糾紛、與濟南舜騰產(chǎn)發(fā)股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙)(下稱“舜騰產(chǎn)發(fā)”)借款合同糾紛兩項事宜。

公司銀行賬戶全部被凍結(jié)，合計21085.58元

截至2025年1月2日，前述被凍結(jié)資金被強制劃扣，同時，占公司最近一期審計凈資產(chǎn)的0.01%。本次被凍結(jié)事項系前期舜騰產(chǎn)發(fā)申請強制執(zhí)行所致。

        天眼查顯示，舜騰產(chǎn)發(fā)的控股股東為山東鐵路發(fā)展基金有限公司，而山東發(fā)展集團持有山東鐵法14.5475%股份，系其第三大股東。

        根據(jù)上海證券交易所股票上市規(guī)則(2024 年修訂)第9.3.2條第一款第二項，上市公司最近一個會計年度經(jīng)審計的期末凈資產(chǎn)為負(fù)值，或追溯重述后最近一個會計年度期末凈資產(chǎn)為負(fù)值，上交所對其股票交易實施退市風(fēng)險警示。截至2024年9月，山東華鵬凈資產(chǎn)僅剩9271.76萬元，若2024年期末凈資產(chǎn)為負(fù)，將被實施退市風(fēng)險警示。

        值得關(guān)注的是，山東華鵬似乎已經(jīng)“放棄治療”。2024年12月，有投資者詢問公司是否存在退市風(fēng)險，山東華鵬并未直接答復(fù)，似乎在有意回避問題。

圖源：上證e互動

        上市公司研究院將密切關(guān)注山東華鵬2024年業(yè)績預(yù)告(如有)等公開信息的披露情況。

《電鰻快報》