年初還是發行井噴的景象，進入5月份好像突然遭遇霜凍：有關媒體統計數字顯示，3月份新發基金61只，發行份額為896億份；4月份新發基金42只，發行份額為465億份；但5月份時間過去大半基金發行份額不足20億份。另不完全統計，去年到現在，不能成立的基金數量達到了17只，其中，今年占了10只。

　　公募基金進入第20個年頭，行業發展還是可圈可點的：中國證監會方面的數據顯示，截至2017年年底，我國境內共有基金管理公司113家，其他公募基金管理人14家，管理資產合計達11.6萬億元。公募基金產品數量達到4841只，范圍涵蓋股票基金、混合基金、債券基金、貨幣市場基金、商品期貨基金和ETF基金。同期，公募基金行業累計分紅1.71萬億元，其中偏股型基金年化收益率平均為16.5%，超過同期上證綜指平均漲幅8.8個百分點。債券型基金年化收益率平均為7.2%，超出現行三年定期存款利率4.5個百分點。而且，長期以來，包含養老目標基金、FOF基金等產品的進入，使得公募基金樹立的價值投資理念、倡導獲取長期穩定收益的市場形象更加鮮明，公募基金產品體系也更加精細化，范圍更廣泛，更加適合各類型投資者的不同需求。

　　不過，今年以來市場的變化還是挺多大的：首先，債券違約現象讓眾多投資者措手不及，基金也因此很受傷。數據顯示，2018年以來，已有10余只債券相繼違約，違約金額超過百億元，這除了直接導致“踩雷”的債基凈值下跌遭遇贖回，還直接影響了新發行的債基門前冷落直至不能成立。其次，資管新規等資金監管措施趨嚴使得機構定制的形式難以為繼，股票市場熱點轉換令一些曾經獨領風騷的基金，反而因為規模大而難以及時轉身。相反，一些新設立的更迎合當前市場熱點的基金得到投資者認可，比如醫藥健康基金、MSCI指數基金、港股通基金等。

　　總體而言，不論是債券違約、監管趨嚴，還是市場風格的轉換，偶然也好，必然也罷，當前部分基金面臨的發行遇冷，對整個基金行業，乃至相關管理部門來說，未必不是一件值得從審批、設計、營銷等各方面進行深入思考的好事情。

《電鰻快報》