在權(quán)益市場低迷、貨幣基金收益率不斷下降的環(huán)境下，賺錢效應(yīng)更好的短債基金成為今年公募基金爭相布局、機(jī)構(gòu)資金配置需求旺盛的“網(wǎng)紅基金”，無論發(fā)行規(guī)模還是認(rèn)購周期都十分搶眼。

　　貨基收益一路下行，短債基金喜迎“小陽春”

　　數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，貨幣基金平均7日年化收益率為4.21%，此后則一路下行，二季度貨幣基金平均7日年化收益率降至3.92%，三季度貨幣基金平均7日年化收益率已降至3%以下，且仍在持續(xù)走低。

　　今年以來債券市場先抑后揚(yáng)，債券基金也因此取得了不錯(cuò)的表現(xiàn)， 數(shù)據(jù)顯示，前三季度可統(tǒng)計(jì)的1699只債券基金(A/B/C類份額分開計(jì)算)共有1444只上漲，占比84%，前三季度整體平均上漲2.98%。

　　而今年二季度以來債券違約事件頻發(fā)，多只基金踩雷致凈值大跌，7只債券基金凈值跌幅超20%，此外，共18只債券基金前三季度凈值跌幅超10%。除“踩雷”的債券基金外，今年前三季度轉(zhuǎn)債基金、增強(qiáng)收益類債券基金收益同樣不佳，跌幅在5%以上的債券基金多為此兩類基金，而定開債基和短債基金前三季度收益居前。

　　近期受市場追捧的短債基金并不是新生事物，而在國內(nèi)已經(jīng)發(fā)展了12年有余，所謂短債型基金是一種短期純債型基金，不投資股票等權(quán)益類資產(chǎn)，投資的固收類資產(chǎn)也以流動性較好，剩余期限在1-3年以內(nèi)的中短期債券為主。

　　數(shù)據(jù)顯示，目前市場成立三個(gè)月以上的短債基金共15只，今年前三季度平均上漲3.84%，平均漲幅超過今年業(yè)績“獨(dú)秀”的QDII基金，更高出債券基金平均收益率近一個(gè)百分點(diǎn)。

　　詳細(xì)來看，中歐興利債券今年前三季度累計(jì)上漲5.59%，漲幅最大，博時(shí)安盈債券A、富國目標(biāo)收益一年期純債債券、嘉實(shí)超短債債券等9只短債基金漲幅在4%以上，且無一虧損。(中國網(wǎng)財(cái)經(jīng))

　　短債基金成“網(wǎng)紅”，公募布局熱情不減

　　近日，多家公募人士告訴證券時(shí)報(bào)記者，受股債市場調(diào)整影響，略超貨基收益率、同樣具備規(guī)避市場不確定風(fēng)險(xiǎn)的短債基金仍受銀行等機(jī)構(gòu)資金的青睞，無論是新基金發(fā)行，還是存量基金銷售都受到資金的追捧。

　　北京一家大型公募市場部人士向記者透露，他所在的公司正在發(fā)行中短期債基，不少機(jī)構(gòu)資金提前就提出了配置需求，目前發(fā)行期內(nèi)認(rèn)購比較踴躍，預(yù)計(jì)一周內(nèi)就能募集成功。他說：“這只短債基金屬于很多機(jī)構(gòu)提前預(yù)約定制的產(chǎn)品，也是定制的風(fēng)險(xiǎn)和收益，成立以后年化收益率大約為2.7%，我們爭取做到3%以上，可以拿到略超貨幣基金的收益率。”

　　北京一家中型公募債基經(jīng)理也表示，“很多銀行資金在短債基金里，而互聯(lián)網(wǎng)渠道的短債基金賣得也不錯(cuò)。”他所在的公司錯(cuò)過了短債基金熱銷的行情，在下半年也上報(bào)了一只短債基金，希望盡早獲批。

　　北京另一家中型公募固收投資負(fù)責(zé)人也認(rèn)為，二季度以來短債基金確實(shí)受到機(jī)構(gòu)資金的追捧，短債基金相比貨基的優(yōu)點(diǎn)是久期更加靈活，“貨基最長只能持有120天的債券，而短債可以配置更長期限以獲得更好的收益率。”

　　從證監(jiān)會公示的基金募集申請核準(zhǔn)進(jìn)度來看，有14家基金公司旗下的15只短債基金在排隊(duì)候批，浦銀安盛中短債A則處在發(fā)行階段，公募布局短債基金的熱情不減。(證券時(shí)報(bào))

　　閑錢投資就選短債基金！

　　貨幣基金和短債基金，雖然都是適合短期投資的品種，但是仔細(xì)分辨，其實(shí)差異并不小：

　　短債和貨幣的區(qū)別，主要還是要從投資標(biāo)的、組合期限及投資限制這三個(gè)角度入手：

　　第一：短債基金投資標(biāo)的集中于債券

　　貨幣基金定位是現(xiàn)金管理工具，要應(yīng)對大家隨時(shí)隨地的變現(xiàn)需要，因此會配置較多流動性高的貨幣市場工具，比如存單。

　　而短債基金作為債券型基金，80%以上基金資產(chǎn)要投資于債券。而債券的收益和波動水平會高于同期限的存單。

　　第二：短債基金組合期限更靈活

　　貨幣基金配置的所有產(chǎn)品，剩余期限算總賬不能超過120天。剩余期限短，代表著價(jià)格波動小、資產(chǎn)收益低。

　　但短債基金的組合期限相對比較靈活，不受120天限制。

　　第三：短債基金投資限制更少

　　去年出臺的公募基金流動性新規(guī)，對貨幣基金的投資設(shè)置了很多條框，比如“禁止投資AA+以下債券和存單”等等。具體規(guī)定咱們不深究，概括來說，新規(guī)最終就是限制了貨幣基金通過配置低評級、低流動性、高收益資產(chǎn)來拉高收益率的做法。

　　而短債基金并沒有過多受到這些限制的影響，整體投資相對比較靈活。

　　一句話總結(jié)，相比貨幣基金，短債基金投資限制較少，且集中于短期債券投資，同時(shí)凈值波動也更明顯。(微信公眾號廣發(fā)微管家)

《電鰻快報(bào)》