10月12日晚間，雛鷹農牧（002477.SZ）發布2018年第三季度業績預告修正公告，此前公司預計前三季度虧損6.3億–5.7億元，修正后公司預虧8.3億–8.7億元，去年同期盈利8343萬元，雛鷹農牧持續虧損再度加劇。
自今年6月份“財務舞弊”風波以來，“生豬養殖第一股”雛鷹農牧深陷重重危機。控股股東、實控人侯建芳所持股票悉數遭到凍結且多處資產被法院查處，公司債務評級被大幅下調。
9月13日復牌之后，股價連續遭遇4個跌停板后持續下跌，實控人及部分董監高等通過信托計劃持有的股票于9月下旬遭到平倉，造成被動減持，損失1.25億元。
雛鷹農牧如何從這一系列危機中脫身？記者聯系雛鷹農牧方面采訪，并將相關問題發至董秘和證代郵箱，截至發稿未獲回復。
“財務舞弊”風波持續發酵
作為一家生豬養殖企業，雛鷹農牧近年來頻頻加碼布局金融板塊，其設立的產業基金項目涉及電競、農業、扶貧開發等領域，并屢次獲得巨額回報。該板塊也逐漸成為支撐其業績的重要一環，還創下“6億股權投資一年收益超5億”的投資神話。
不過，這一投資神話在今年6月13日被一篇萬字檄文徹底擊破，該文章質疑雛鷹農牧涉嫌嚴重財務舞弊，懷疑其投資收益的合理性及真實性。
一石激起千層浪。雛鷹農牧當晚發布公告稱，收到控股股東、實際控制人侯建芳先生的通知，因近日公司股價連續下跌，侯建芳先生及其一致行動人所持已質押的部分股票觸及平倉線，可能存在平倉風險。自6月14日上午開市起停牌，停牌時間預計不超過5個交易日。
6月15日，深交所發出關注函，對雛鷹農牧提出多項問詢。6月28日，雛鷹農牧在多次延期回復后，用多達60頁內容回復問詢，否認財務造假質疑事宜。不過，雛鷹農牧的危機并未解除，反而持續發酵，各種問題接踵而至。
7月23日，雛鷹農牧發布公告稱，侯建芳所持公司股份被司法凍結，凍結數量為12.6億股，占其持股總數的比例為100%，占公司總股本的比例為40.2%。此后，雛鷹農牧多次發布新增輪候凍結信息，而最近一次發布時間為10月12日。
8月3日，雛鷹農牧發布公告稱，因與平安銀行(10.260, 0.15, 1.48%)青島分行的借款糾紛，公司36處土地和房產被山東省高級人民法院查封，賬面凈值一共為2.27億元。對此，雛鷹農牧表示，上述查封對日常生產經營未造成影響，但不排除存在查封土地、房產被司法拍賣償還債務的可能。
根據雛鷹農牧2018年半年度報告，截至2018年6月底，公司短期債務規模較上年底大幅增長，現金類資產對短期債務覆蓋不足，短期償債壓力很大。根據公司三季度業績預告，虧損規模未來將進一步擴大。截至2018年8月31日，公司未結清信貸信息中不良類貸款1筆，余額9679.83萬元；欠息8筆，余額537.77萬元。
雛鷹農牧債務問題也遭到監管部門關注，深交所9月6日向雛鷹農牧發出半年報問詢函，要求公司根據各個業務板塊以及債務方面等12個問題進行說明。9月27日，雛鷹農牧在兩次延期之后終于回復深交所問詢。
報告期末，雛鷹農牧存在逾期未償還債務合計1.07億元，短期借款、應付票據、一年內到期的非流動負債、其他流動負債等短期內需要償付債務金額合計115億元。
雛鷹農牧回復問詢公告表示，截至9月19日，逾期未償還債務合計1.357億元，較報告期末新增2961.97萬元。公司賬面貨幣資金余額23.71億元，其中受限貨幣資金18.37億元，銀行存款5.16億元主要包括貸款配比的存款、擔保公司因行業要求必須保證與擔保貸款相應比例的流動資金。
對于逾期債務未予以償還的原因，雛鷹農牧在回復問詢函中表示，隨著金融監管不斷加強，國家去杠桿的推進，相對減少了企業的融資渠道，并疊加生豬價格下行等多種因素的影響，公司短期內現金流緊張。
“公司正在積極與各債權銀行及非銀行金融機構協商解決短期債務，目前存續期內的債務，大部分已與債權人辦理無還本續貸，降低公司債務逾期風險；此外，公司正在與河南省內債權銀行協商，合理規劃還款時間，緩解公司償還短期債務的壓力；同時公司已經與河南省內多家債權人達成初步意向，為公司新增授信，屆時將根據新增授信資金到位情況合理安排資金使用，積極化解短期債務壓力。”雛鷹農牧表示。
虧損持續加劇
隨著“財務舞弊”風波持續發酵，雛鷹農牧未能消除市場質疑，在復牌之后也沒能避免遭遇平倉的風險。9月13日，雛鷹農牧復牌之后，股價持續大跌，連續4個交易日跌停。
9月20日晚間，雛鷹農牧公告稱，公司接到控股股東、實控人侯建芳和部分董監高及其他核心管理人員通知，由于近日公司股價下跌，其通過信托計劃持有的公司股份遭遇平倉，出現被動減持，損失1.25億元。
對于股份遭遇平倉，以及實際控制權股權被凍結事宜，經濟學家宋清輝對時代周報記者表示，一般而言，實控人所持股權被凍結對公司的經營將會產生很大的影響，情況嚴重的，或導致上市公司控制權變更等情況發生。
除了上述系列問題，雛鷹農牧也深陷虧損泥潭。8月24日，雛鷹農牧發布2018年中報，期內公司實現營業收入24.5億元，同比下滑2.87%，錄得上市以來最差業績；凈利潤虧損5.09億元，同比大幅下滑495.41%。
10月12日晚間，雛鷹農牧發布2018年第三季度業績預告修正公告，此前公司預計前三季度虧損6.3億–5.7億元，修正后公司預虧8.3億–8.7億元，去年同期盈利8343萬元，同比變動-1142.80%至-1094.85%。
對于業績修正原因，雛鷹農牧表示，2018年8月，國內生豬市場陸續出現“非洲豬瘟”疫情，受疫區封鎖、禁運等因素影響，公司第三季度的銷售數量、銷售價格均低于預期，屠宰業務也未完成預期銷售任務。此外，第三季度公司資金流動性緊張情況未得到明顯好轉，公司與供應商結算周期延長、供應商取消對公司采購的優惠，也相應增加了生產成本。
“如果單純受‘豬周期’影響，雛鷹農牧的業績下滑并不會這么嚴重。”搜豬網首席分析師馮永輝在接受記者采訪時表示，雛鷹農牧面臨的問題比較特殊，為了分攤“豬周期”的風險，其上市之后做了很多資產投資，這些投資的不成功反而帶來了更大的風險，從而導致當前局面的產生。
馮永輝認為，如果主業沒有做好而去做其他產業投資，很容易陷入投資怪圈，形成惡性循環，給企業帶來的損失則更加致命，多方投資屬于錦上添花，應該交給更專業的人來做。
涉嫌多項信披違規
2018年上半年，雛鷹農牧期內獲取的重大的股權投資金額合計高達12.05億元。深交所要求公司補充說明上述股權投資取得股份的路徑，各層級持股比例，對多個子公司投資的必要性及合理性，以及是否及時履行審批程序和信息披露義務等。
根據雛鷹農牧的回復，在2018年1–6月的會計期間內發生的股權投資共有 16 項，其中有3項股權投資未及時披露，包括雛鷹農牧子公司深圳澤賦農業產業投資基金有限合伙企業（以下簡稱“深圳澤賦”）投資設立嘉興邦賦投資合伙企業（有限合伙），深圳澤賦投資信陽山信生物食品科技有限公司，以及平潭競遠投資長沙怒醒文化傳媒有限公司。
記者梳理發現，上述3項涉嫌信披違規股權投資于報告期內投資金額分別為2億元、300萬元、1506.65萬元。
雛鷹農牧未及時披露的并不止股權投資，其在存貨計提方面也未及時披露。報告期末，雛鷹農牧存貨金額為16.71億元，其中消耗性生物資產余額12.23億元，計提存貨跌價準備1.58億元。
深交所對其計提比例是否充分適當，是否及時履行審批程序和信息披露義務等相關問題進行問詢，并請律師核查并發表明確意見。
雛鷹農牧表示，綜合各方面因素，2018年6月末公司生豬售價低于養殖成本是計提存貨跌價準備的主要原因。經測試，公司消耗性生物資產可變現凈值低于其成本價值，故計提存貨跌價準備 1.58 億元。
雛鷹農牧進一步表示，鑒于公司業務部門在計提跌價準備時，未及時按照內部程序進行申報，故公司未就上述資產減值事項及時履行審批程序和信息披露義務。公司將在最近召開的董事會上嚴格按照《規范運作指引》的相關要求，對上述資產減值事項進行審議并及時履行信息披露義務。
浙江裕豐律師事務所厲健律師對記者表示，根據回復深交所回函內容，雛鷹農牧可能涉嫌信息披露違規，可能引發深交所、證券監管部門介入調查。一旦被查實，公司和相關責任人員可能面臨深交所、證券監管部門的譴責、處分、警示函、監管措施等，如果情節嚴重，有可能受到行政處罰。如果證監會依據《證券法》193條處罰，公司可能被警告以及最多60萬元罰款。值得關注的是，如果有投資者依據行政處罰索賠，后續麻煩則更大。
《電鰻快報》
手機版
相關新聞