10 月中旬，芝加哥商品交易所（以下簡稱： 芝商所）披露了一組比特幣期貨在 2018 年的交易數據，比特幣期貨在芝商所不管是日均交易量還是持倉量，都在直線增長。
即第三季度日均交易量相比第二季增長 41% ，比第一季度增長 170% ；持倉量相比第二季度上漲 19% ，比第一季度上漲 89% 。
芝商所被 Usechain 創始人曹輝寧稱為美國最賺錢的交易所。
跟芝商所關于比特幣期貨的數據一致，曹輝寧也注意到了，在數字貨幣現貨交易低迷的當下，比特幣期貨的市場卻在快速增長。擁有多年金融背景的他，曾公開表示，數字貨幣的金融衍生品市場是一個值得挖掘的巨大藏寶庫。而比特幣期貨只是數字貨幣衍生品中的一種。
此前，也早已有業內人士注意到，近半年來，數字貨幣交易走勢低迷平緩，不少幣圈人士炒幣再難像牛市那樣容易賺錢，紛紛投身期貨等數字貨幣衍生品交易。
01
它能放大你的資金，
也是吞噬財富的“惡魔”
2014 年徐明星計劃上線比特幣期貨合約的時候，大概沒有想到，有天會被人圍堵。
過去一個月中，他的北京辦公室迎來了絡繹不絕的維權者。理論、咒罵、甚至服毒威脅，聲討他是如何騙得大家血本無歸的。因此，徐明星現在外出都需要保鏢相隨，可以說比港片還港片了。
在眾多的維權群里，大家一邊咒罵這個“騙子”，一邊相互勸告要遠離“期貨”，另外一邊卻又時刻關注行情，相互討論和分析：此刻，此幣是否值得入手。如果說魚的記憶只有 7 秒，這些人的記憶似乎比魚還短。
與此同時，一些聰明的大腦們卻正在思考，如何將維權者想要遠離的期貨以及其他金融衍生品帶入數字貨幣領域。
對專業玩家來說，他們有數不清的做多做空策略，期貨對他們來說就是美好的代名詞。
“你不需要很多本金，它可以放大你的資金，也不需要八面玲瓏的人際關系，只需要憑借自己的聰明才智就可以實現財富的迅速積累。”一位專門做數字貨幣期貨策略的從業者告訴 Odaily 星球日報。
在期貨行業，從業者們有一個喬布斯般的偶像，利弗莫爾，美國人。上述數字貨幣期貨從業者告訴 Odaily 星球日報，他第一次讀利弗莫爾的故事，就被書中那位白手起家的天才做手深深吸引 。
“他的睿智頭腦，不羈個性，揮金似土等等這些也都是我對自己的幻想。不靠背景、關系，自由生活，獨自作戰，一舉成名，財務自由，這些都是我對期貨市場的最終夢想……”
但對另外一些玩家來說，期貨又是“惡魔”的代名詞。從 OK 的維權群里任意拉一個人出來，都是一部數字貨幣期貨交易的血淚史。
02
用衍生品擴大市場
一直以來，努力將比特幣 ETF 推上市的 Winklevoss 兄弟在業內備受關注。
他們 2013 年推出 Winklevoss Bitcoin Trust 交易所交易基金 (ETF) ，從那時開始，便一直孜孜不倦地向美國證券交易委員會 (SEC) 遞交文件，申請將此ETF基金在納斯達克掛牌上市。雖屢遭拒絕，但從未放棄。即便是 5 年后的今天，SEC 對 Trust ETF 的態度已經成為周期性的新聞，每次出來市場都要隨之或大或小地波動一下。
2017 年 12 月，兄弟兩人又和“芝商所”聯手推出比特幣期貨。他們被稱為華爾街之狼身后的獵人，整日斡旋于華爾街機構之間，致力于將比特幣推入主流市場。
要問他們為何如此努力？還要看金融衍生品的魔力。
金融衍生品是指，一種根據事先約定的事項進行支付的雙邊合約，其合約價格取決于或派生于原生金融工具的價格及其變化。
就拿期貨來說，在傳統金融領域，期貨被稱為金融王國皇冠上的耀眼明珠，但也是魔鬼撒旦手中，通往地獄之門的鑰匙。
數字貨幣期貨不外如此。它實際上是以某種數字貨幣的價格為標的的一種合約。合約規定，持有用戶可以在將來某一天，以當前約定的價格，通過比特幣或者法幣來結算差價，即交割。
而它的本質在于杠桿交易。比如，你要用 6600 美元的價格買 1 手次周比特幣期貨合約。如果你選擇了 10 倍杠桿，你只需花 6600*10%=660 美元的保證金。如果下周五交割日比特幣價格漲到 7000 美元，那么你的賬戶就會增加 7000-6600=400 美元。加上原來 660 美元總共 1060 美元。
這個時候我們可以算一下，比特幣價格漲了 6.01%（7000/6600-1），而你的賬戶收入增長了 60.1%（1060/660-1），是比特幣價格漲幅的 10 倍。
當然，如果交割日那天比特幣價格跌了，你的損失也會是比特幣價格跌幅的 10 倍。有些賬戶的跌幅超過保證金數量時就會爆倉，即虧損。
10 倍只是最小的門檻，還有 20 倍，50 倍，100 倍……
另一方面，萬眾矚目的比特幣 ETF 如果申請上市成功，意味著什么。
比特幣 ETF 的運作類似于黃金 ETF ，即先由大型黃金生產商向基金公司寄售實物黃金，隨后基金公司以此為依托，在交易所公開發行基金份額，銷售給各類投資者，銀行和經紀商則負責承銷。
這類做法會進一步降低投資門檻，擴大投資者范圍，將不熟悉數字貨幣領域的投資者帶入這一市場。
同樣以黃金 ETF 為例，2003 年 4 月澳大利亞證券交易所首個黃金ETF誕生，間接促成了此后長達十年的黃金大牛市。
如果比特幣 ETF 這次能被順利開放，則意味著全球大量的機構資金能夠通過合法通道入場。
除此之外，還有期權。期權是指現在約定將來可以交易某份資產的權利，是一個選擇權。根據行權日標的資產的價格是否會讓自己受益，選擇是否交易。如果面臨虧損，你有權利選擇不交易。
與期貨相比，不會出現爆倉的情況，因此多了一份保險。
數字貨幣場外期權交易平臺 coinderi 創始人楊磊告訴 Odaily 星球日報，期權類型產品分為場內期權和場外期權。場內期權是標準化的合約，主要針對普通投資者。
而場外期權是定制化合約，比如有看漲產品、看跌產品、固收產品、保險產品，然后根據需求定制這幾個類型產品的不同維度。用戶則通過產品鎖定期權價格， 到期后按照指定的期權合約進行
《電鰻快報》
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