昨日，在藍(lán)籌股帶動(dòng)下，兩市反彈回升，同時(shí)題材股也有所表現(xiàn)，截至收盤，上證指數(shù)上漲1.36%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲1.63%。
分析人士表示，主題與藍(lán)籌接連表現(xiàn)，市場(chǎng)仍處于反彈格局中。在國內(nèi)無風(fēng)險(xiǎn)收益率進(jìn)一步下降空間打開，外資流入有望加速等多方面因素作用下，繼續(xù)看好春季行情。
藍(lán)籌與題材共舞
昨日，兩市呈現(xiàn)單邊上漲行情，藍(lán)籌股與題材股均有所表現(xiàn)，上證指數(shù)上漲1.36%，報(bào)收2570.35點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲1.63%，報(bào)收1266.27點(diǎn)。兩市上漲個(gè)股接近3000只，行業(yè)板塊方面除采掘小幅下跌外，其余全線上漲。值得注意的是，上證50指數(shù)(2368.2663, -10.10, -0.42%)上漲2.03%。
從盤面上來看，昨日北上資金偏愛的藍(lán)籌股“聚集地”——食品飲料、家用電器、非銀金融漲幅居前，分別上漲5.14%、2.87%、2.55%。食品飲料行業(yè)板塊中舍得酒業(yè)(24.770, 0.51, 2.10%)、山西汾酒(36.850, -0.96, -2.54%)、青島啤酒(36.000, -0.40, -1.10%)、老白干酒(13.580, -0.31, -2.23%)、酒鬼酒(17.610, -0.03, -0.17%)漲停。家用電器行業(yè)板塊中青島海爾(14.560, -0.10, -0.68%)、康盛股份(3.690, -0.18, -4.65%)、美的集團(tuán)(40.790, -0.21, -0.51%)等漲幅均超過3%。同時(shí)，非銀金融行業(yè)中，越秀金控(8.790, -0.21, -2.33%)、中信建投(11.860, -0.14, -1.17%)漲停。
除藍(lán)籌股反彈明顯外，題材股也有所表現(xiàn)，多只工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)概念股漲停，此外，此前連續(xù)七個(gè)交易日漲停的鵬起科技(6.730, 0.28, 4.34%)漲停，東方通(14.700, 0.24, 1.66%)信上漲4.46%，沈陽機(jī)床(8.480, 0.77, 9.99%)連續(xù)兩個(gè)交易日漲停，中元股份(7.290, 0.00, 0.00%)連續(xù)四個(gè)交易日漲停，全柴動(dòng)力(5.910, -0.18, -2.96%)連續(xù)兩個(gè)交易日漲停。昨日兩市漲停股有53只，較前一交易日增加7只，跌停股有11只，較前一交易日減少5只。
另一方面，昨日兩市量能有所提升，滬市成交額達(dá)到1373.75億元，深市成交1822.25億元。博星證券分析師王建華表示，滬指一陽穿兩線，在成交量的配合下成功向上突破30日均線壓制，且重心再度出現(xiàn)上移，因此接下來股指繼續(xù)上行攻擊2600點(diǎn)一帶將是大概率事件，但需留意的是由于此處套牢盤較重，因此反彈難以一蹴而就。
分析人士表示，就股市流動(dòng)性而言，基金已經(jīng)度過2018年底的業(yè)績考核期，目前處于一季度調(diào)倉和建倉時(shí)期，一方面會(huì)增加股市的活躍度和交易量，另一方面也會(huì)有增量資金入市。整體而言，藍(lán)籌股與題材股接連表現(xiàn)帶動(dòng)市場(chǎng)反彈，市場(chǎng)反彈基礎(chǔ)有望被夯實(shí)，預(yù)計(jì)近期A股成交量將有所放大，投資者可以從業(yè)績方面深挖消費(fèi)股的機(jī)會(huì)。
春季行情仍有期待
近期，題材股率先爆發(fā)，近兩個(gè)交易日題材股熱度有所降溫，但藍(lán)籌股吹響反彈號(hào)角，推動(dòng)市場(chǎng)整體估值提升。興業(yè)證券(5.200, -0.04, -0.76%)分析師王武蕾表示，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的快速共振反彈是支持這輪A股反彈的一個(gè)重要因素，包括匯率的短期快速升值也對(duì)風(fēng)險(xiǎn)偏好有顯著正向影響；另一方面，雖然一系列寬松政策出臺(tái)快速提升了風(fēng)險(xiǎn)偏好，但實(shí)際經(jīng)濟(jì)增速的企穩(wěn)、貨幣到信用傳導(dǎo)效果的顯現(xiàn)還有待觀察。
安信證券策略分析師陳果表示，總的來說，在實(shí)質(zhì)性減稅降費(fèi)不斷落地，美元走弱人民幣匯率反彈，國內(nèi)無風(fēng)險(xiǎn)收益率進(jìn)一步下降空間打開，外部因素改善、外資流入有望加速等多方面因素作用下，繼續(xù)看好春季行情，短期制約因素主要來自對(duì)年報(bào)預(yù)告低預(yù)期的擔(dān)憂，業(yè)績下行壓力確實(shí)存在，但從目前披露情況看，中小板好于市場(chǎng)預(yù)期。
在昨日兩市反彈的前幾個(gè)交易日，市場(chǎng)接連調(diào)整。浙商證券(8.210, -0.08, -0.97%)策略分析師曹海軍認(rèn)為，春季躁動(dòng)行情并未結(jié)束。市場(chǎng)此次反彈的邏輯是在海外風(fēng)險(xiǎn)穩(wěn)定的情況下，政策放松預(yù)期帶來的估值修復(fù)行情。目前政策正進(jìn)入密集落地期，貨幣、財(cái)政和產(chǎn)業(yè)政策紛紛出臺(tái)，政策放松的邏輯也并未改變，估值修復(fù)的基礎(chǔ)仍在。在一季度流動(dòng)性集中釋放，數(shù)據(jù)進(jìn)入真空期階段，春季躁動(dòng)并未結(jié)束。
曹海軍表示，春節(jié)前，市場(chǎng)存在一定調(diào)整壓力，但不必悲觀。由于市場(chǎng)連續(xù)兩周反彈，隨著春節(jié)假期的臨近，投資者有一定猶豫。市場(chǎng)投資者存在兩個(gè)擔(dān)憂：商譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性。
把握主題性機(jī)會(huì)
昨日滬指大漲后，再次來到前期壓力位，分析人士表示，目前滬深兩市估值不高，已經(jīng)具有較好的投資價(jià)值。但經(jīng)濟(jì)下行壓力仍然較大，一些風(fēng)險(xiǎn)因素還未完全排除，股市可能還會(huì)有震蕩和反復(fù)。
對(duì)于接下來的市場(chǎng)配置，宏信證券分析師徐偉表示，在流動(dòng)性改善、政策利好、監(jiān)管放松背景下，主題性投資機(jī)會(huì)有所活躍，前期市場(chǎng)政策刺激或推動(dòng)下主題機(jī)會(huì)由科創(chuàng)、5G、特高壓、高鐵、光伏風(fēng)電等逐步擴(kuò)散，由此沿著政策思路進(jìn)行布局仍是短期重點(diǎn)，一是以推動(dòng)制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展以及現(xiàn)代服務(wù)業(yè)上的科技成長板塊：5G、人工智能、大數(shù)據(jù)、軍工、半導(dǎo)體、新能源汽車等；二是以穩(wěn)增長為著力點(diǎn)的基建投資，尤其是通信、高鐵、光伏、風(fēng)電、水電、環(huán)保等新基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域更加值得關(guān)注。
陳果認(rèn)為，當(dāng)前投資者應(yīng)該繼續(xù)把握這段應(yīng)該有所作為的窗口期，如果市場(chǎng)出現(xiàn)調(diào)整，則積極布局。行業(yè)上重點(diǎn)關(guān)注計(jì)算機(jī)、通信、軍工、地產(chǎn)、非銀金融等，主題上重點(diǎn)關(guān)注長三角一體化、科創(chuàng)板、新基建等。
廣發(fā)證券(13.680, -0.07, -0.51%)認(rèn)為，當(dāng)前處于企業(yè)盈利增速下行的周期當(dāng)中；監(jiān)管相對(duì)寬松助推小盤風(fēng)格；小市值股價(jià)表現(xiàn)對(duì)于盈利增速不敏感；近期A股成交量修復(fù)，主題概念表現(xiàn)活躍度提升。因此建議參與“春季躁動(dòng)”的投資者要迅速適應(yīng)本輪階段性行情與過去三年價(jià)值風(fēng)格不同的選股策略。風(fēng)險(xiǎn)偏好提升和流動(dòng)性驅(qū)動(dòng)的行情，逆周期行業(yè)+小市值+帶題材概念的品種在當(dāng)前階段最為受益。
廣發(fā)證券建議關(guān)注非銀金融（券商、保險(xiǎn)）+成長：盈利逆周期成長（軍工、游戲、云計(jì)算）+政策逆周期傳統(tǒng)與新興基建（5G、特高壓、核電、軌交），其中小市值+帶題材概念的品種本輪最受益。注意回避商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn)高的個(gè)股。主題關(guān)注區(qū)域協(xié)調(diào)方向。
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