現貨市場尚未感受到春節銷售旺季的氣息,資本市場上先熱鬧了起來。2019年1月15日,A股白酒板塊全線飄紅,4家白酒股股價漲停。這是否意味著,資本市場上率先迎來一波春節“喝酒”行情呢?
然而,1月16日,19家白酒上市公司并未延續15日的上漲行情,除貴州茅臺(661.500, 0.40, 0.06%)、沱牌舍得、酒鬼酒(17.460, -0.21, -1.19%)3家公司股價飄紅外,其它16家白酒上市公司股價均以下跌收盤,白酒板塊的上漲迎來一日游。
白酒板塊上演一日游行情
具體來看,1月15日漲停的沱牌舍得、山西汾酒(36.720, -0.17, -0.46%)、老白干酒(13.560, -0.07, -0.51%)、酒鬼酒,在1月16日并未出現大漲行情,山西汾酒和老白干酒公司股價分別下跌,沱牌舍得和酒鬼酒當日漲幅3.58%和0.17%。而公司股價跌幅超過2%的公司有8家,它們分別為古井貢酒(57.900, -0.22, -0.38%)、水井坊(30.090, -0.06, -0.20%)、山西汾酒、伊力特(13.690, -0.03, -0.22%)、迎駕貢酒(14.440, -0.05, -0.35%)、口子窖(39.190, -0.16, -0.41%)、金種子酒(4.970, -0.02, -0.40%)和金徽酒(12.090, -0.05, -0.41%)。
對于白酒板塊的表現,在業內人士看來,白酒板塊15日的表現來自多方因素,在宏觀經濟和消費需求并未發生大的改變的情況下,A股“喝酒”行情難持續。
香頌資本執行董事沈萌接受《證券日報》記者采訪時表示,1月15日白酒板塊的上漲是在A股整體上行的基礎上發生的,一方面是對1月14日大幅下挫的回調,另一方面是對國務院新聞辦召開的發布會上,三個財經部委表態積極落實中央經濟工作會議精神的呼應。但宏觀經濟和消費需求并沒有在短時間內發生根本轉變,白酒板塊的上漲缺乏足夠的價值支撐。
天風食品首席認為,1月15日白酒板塊整體飄紅與外資買入有一定的關系。不過,從需求端來看,餐飲增速放緩,白酒產品價格有壓力,整體表現存在不確定性,如果后續沒有資金跟進,白酒板塊的行情很難持續。
在經濟壓力,減稅效果不明顯的情況下,消費者的購買能力沒有提升,可能會出現小幅低于預期的可能性,因此,2019年春節旺季還是要接受考驗的。“我們更關心淡季,白酒上半年能會見低,后面反彈的力度還要看內外環境的變化。目前來看,企業層面沒有問題,對白酒行業產生不確定影響的因素主要是需求和政策層面。”
一位食品飲料行業分析師對《證券日報》記者采訪時表示,A股整體的市場比較弱勢的,資金也在找這種階段性的追蹤熱點。白酒板塊近日表現突出的原因,一方面是海外的投資額度翻了一番,一方面是進入2019年,金融業依然延續以往嚴監管節奏。
繼廈門銀保監局向11家銀行開出16張罰單后,湖北銀保監局于1月15日披露,合計向轄區內2家銀行開出11張罰單。其中,漢口銀行領到8張罰單,被罰100萬元;湖北咸寧農商行領到3張罰單,被罰30萬元。
在違規案由中,漢口銀行和咸寧農商行共同涉及的違規事實包括“貸款管理方面不盡職,導致信貸資金回流至借款人賬戶”。
漢口銀行、咸寧農商行受罰
1月15日,湖北銀保監局披露的罰單中,總部位于武漢的漢口銀行及相關責任人領了8張罰單,漢口銀行三項違規案由被罰100萬元。
具體而言,漢口銀行違規事實(案由)包括:違規為項目建設提供融資;借助通道違規發放委托貸款,并承擔實質性風險;貸款“三查”不盡職,導致信貸資金回流至借款人賬戶。
湖北銀保監局的行政處罰依據為《銀行業監督管理法》相關規定,即“嚴重違反審慎經營規則”。
同時,除了漢口銀行被罰款100萬元,相關涉及的具體責任人也被罰款5萬元或受到警告處罰。
咸寧農商行主要違法違規案由是“貸后管理不盡職,導致信貸資金回流至借款人賬戶,”處罰依據也是“嚴重違反審慎經營規則”,被罰款30萬元。同時,相應的2位對違規案由有承辦和管理責任的湖北咸寧農商行責任人也被處以警告的行政處罰。
漢口銀行IPO需解決國有股確權問題
漢口銀行前身為武漢市商業銀行,成立于1997年12月,是湖北省第一家商業銀行。數據顯示,截至2018年9月末,漢口銀行資產總額2919億元,資本充足率13.84%;核心一級資本充足率和一級資本充足率均為10.02%,不良貸款率2.13%。
2018年前三季度,漢口銀行實現營業收入43.99億元,凈利潤12.2億元。
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據證券時報記者了解,在湖北當地,除了工農中建交等國有大行和股份行外,近年來擴張較快、實力較強的銀行就屬漢口銀行、湖北銀行和武漢農商行3家本土銀行。
由于武漢農商行未披露2018年前三季度數據,因此,以2017年末數據來看,湖北當地3家銀行總資產規模均突破了2000億元,而漢口銀行的總資產規模位列第一,達2810億元。
證券時報記者注意到,湖北當地3家銀行中,盡管漢口銀行和湖北銀行均傳出籌備上市的消息,但是目前正在接受A股IPO上市輔導的僅有漢口銀行1家,輔導券商為海通證券(9.770, -0.02, -0.20%)。
海通證券在最新一期關于漢口銀行輔導工作報告中指出,漢口銀行IPO輔導目前尚存的主要問題是,漢口銀行股東武漢信用風險管理有限公司受讓國民信托和武漢開發投資有限公司所持漢口銀行股份的股東資格仍處于銀保監會審核階段。漢口銀行國有股確權等相關工作,需待武漢信用風險管理有限公司取得該股東資格批復后方可繼續推進。信貸數據比市場預期略好。但是,在整個宏觀經濟不斷下行的背景下,消費品回落也是大概率。今年白酒企業的季報、年報都是重要的觀察窗口,因為這種自上而下的謹慎的邏輯,所以并不看好短期大漲。
消費端面臨考驗
事實上,通過市場調查可見,除了一線名酒五糧液(52.030, -0.17, -0.33%)、茅臺市場表現強勢外,區域龍頭的高端酒表現也不錯,但是,對于低端酒來說,日子十分的艱難。
彼時,白酒營銷專家鐵犁接受《證券日報》記者采訪時表示,2019年春節白酒銷售要比2018年中秋國慶的銷售要好一些。“2018年受經濟下滑影響,社會上的采購都比較謹慎,這部分采購會在春節釋放。”
然而,距離2019年春節僅有半月有余,對比往年,白酒春節銷售旺季一般在春節前兩周出現,但是,目前來看,除了高端白酒貴州茅臺和五糧液等表現突出外,其它酒企的表現一般。
在北京市場,茅臺酒市場價格接近2000元/瓶,而在茅臺一些專賣店和直營店,1499元/瓶的53度飛天茅臺酒則是供不應求,通過茅臺市場表現來看,多少看到春節來臨的氣息。
另外,作為白酒龍頭企業的五糧液春節銷售雖然沒有像茅臺那樣排隊購買,但是,一位接近五糧液的人士對《證券日報》記者表示,五糧液1218經銷商大會開出了歷史最高水準,企業戰略方向明確。品牌拉動方面,公司不遺余力的打文化牌,推出與故宮文化符號密切關聯的產品。這些都會五糧液的銷售起到了積極作用。同時,五糧液的營銷通過大數據應用,加大了營銷投入力度。目前看,針對渠道商家的企業數字化系統運用十分成熟。目前,低度五糧液和1618已經納入數字營銷系統,接下來普五也將快速接入。通過大數據、數字營銷系統,不僅即時掌握了銷售終端的能力和狀態,同時也確保營銷政策能夠有效抵達銷售末端,保證了市場動作不走樣,有效激發終端活力。
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上述人士表示,2019年春節銷售,五糧液的整體表現要好于2018年春節。目前,五糧液市場庫存不大,鋪貨量持續上揚,呈現穩定增長趨勢。
山東溫和酒業集團總經理肖竹青接受《證券日報》記者采訪時表現,目前,溫和大王的高端酒也斷貨了,低端酒受包材漲價等原因,市場表現一般。
在肖竹青看來,目前來看,白酒行業整體表現是高端酒增長明顯,隨著茅臺、五糧液、洋河等酒企的渠道下沉,對區域企的低端酒影響較大,很多二線白酒品牌全國化已經沒有了機會。
肖竹青告訴記者,“白酒行業的市場格局已定,未來誰能守得住家門口,誰就是贏家。白酒行業的結構性機會客觀存在,溫和酒業為了對抗茅臺、五糧液、洋河的渠道下沉,公司推出80元的光瓶酒來迎合消費者的性價比和人情生意。
白酒現貨市場并未全面開花,這也是導致白酒企業在資本市場上表現一般的因素之一,加上資金方面的影響,因此,在券商分析師看來,白酒上市公司雖然估值很低,但是不會有太好的行情。
《電鰻快報》
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