近日，光大證券（601788.SH）、廣發證券（000776.SZ）相繼踩中境外投資的雷區，造成巨額虧損，分別導致2018年合并凈利潤減少11.41億元和9.19億元。

　　根據光大證券和廣發證券分別于3月27日和26日披露的2018年年報顯示，上述兩家券商2018年歸屬于上市公司股東的凈利潤分別為1.03億元和43.00億元，同比下降96.57%和49.97%。

　　與此同時，上海證監局和廣東證監局也相繼對光大證券子公司光大資本和廣發證券下發責令改正的行政監管措施，要求加強合規風控意識和內控管理等。

　　上述事項的影響也反映在兩家券商的股價上。據東方財富Choice統計，在3月19日至3月28日的近8個交易日里，光大證券股價下跌8.90%，而廣發證券也連跌5日。

　　被影響凈利潤9.19億，廣發證券業績近腰斬

　　3月27日，廣發證券披露公告稱，由于外匯劇烈波動和相關市場流動性缺乏等原因，公司全資孫公司在開曼注冊的一只以衍生品對沖策略為主的多元策略基金于2018年度遭受了重大投資損失。

　　資料顯示，廣發控股（香港）有限公司（下稱“廣發控股香港”）是廣發證券的全資子公司，廣發投資（香港）有限公司（下稱“廣發投資香港”）是廣發控股香港的下屬全資子公司，其在開曼注冊成立基金GTEC Pandion Multi-Strategy Fund SP （下稱“Pandion 基金”）。

　　Pandion基金設立于 2016年，成立之初其主要投資場內股票衍生品，逐步擴展到投資利率產品、外匯衍生品、以及外匯波動率方差互換，基金通過套用多元策略投資于多元資產來達到投資回報目標。

　　從成立至2018年8月前，Pandion基金的業績表現較為平穩。自2018年8月起，受外匯劇烈波動和相關市場流動性缺乏等因素影響，基金遭受了重大損失。

　　廣發投資香港對Pandion基金共有三次自有資金投資行為，從初始的5000萬美元陸續增資，截至2018年12月31日，廣發投資香港以自有資金累計投入9007萬美元，占該基金權益99.90%。

　　廣發證券表示，由于 Pandion基金納入公司合并財務報表范圍，該基金于2018年12月31日的凈值-0.44億美元及2018年度虧損1.39億美元在公司經審計的合并財務報表中反映為，減少公司2018年合并凈利潤為人民幣9.19億元。

　　不僅虧損，Pandion基金還收到了主經紀商追加保證金的通知，截至2018年12月31日，該金額為1.29億美元（含初始保證金0.30億美元）。

　　根據開曼律師事務所Campbells的法律意見，該基金的投資人以其在該基金的投資金額為限承擔有限責任，而廣發控股香港有關子公司后續存在潛在訴訟或潛在被訴訟的可能性，相關訴訟結果具有不確定性。

　　廣發證券發力國際業務，去年引來湯曉東掌舵廣發控股（香港）

　　據公告，去年廣發證券引來了華夏基金原總經理湯曉東，任職廣發證券副總經理。公開資料顯示，湯曉東有著豐富國際工作背景。湯曉東自2018年6月起任廣發控股（香港）有限公司董事、總經理。

　　近幾年廣發證券發力國際業務。據廣發證券2016年年報披露：2017年，公司將針對市場形勢，進一步優化業務和布局，重點推動國際化業務、衍生品業務及子公司布局等工作。國際化方面，將推動廣發控股香港轉型升級，建立適應香港資本市場發展的業務架構和運營體系，打造成為一流的現代投資銀行；公司衍生品業務將進一步優化業務的架構設置，集中資源、重點突破，形成優勢。而Pandion基金設立于2016年。

　　據廣發證券2017年年報披露，其境外子公司（含港澳）2017年實現營收11.67億，而2016年為5.78億，增長了一倍。同時，2017年公司權益及衍生品交易業務實現投資收益凈額15.17億元，同比增加12.49倍。

　　該事件會引發什么波瀾？

　　廣發證券表示公司也因此收到廣東證監局《關于對廣發證券股份有限公司采取責令改正措施的決定》，其中指出公司存在對境外子公司管控不到位，未有效督促境外子公司強化合規風險管理及審慎開展業務等問題，廣東證監局決定對公司采取責令改正的行政監管措施，公司應于2019年6月30日之前予以改正，并向廣東局提交書面整改報告。

　　其中，具體整改措施包括建立健全對境外子公司的稽核審計制度，檢查和評估境外子公司內部控制的有效性，以及嚴格追究導致境外子公司出現重大風險的相關責任人員責任，并向廣東局書面報告問責結果等。

　　光大證券“踩雷”出資6000萬，被迫計提超15億元

　　早在今年2月1日，光大證券已披露其孫公司擔任執行事務合伙人的基金臨近到期，存在風險，但當時光大證券稱，事項涉及多家境內、境外主體，最終確定所涉各方的相關權利、責任需要一定時間，未來給光大資本帶來的預計損失暫無法準確估計。

　　3月19日，光大證券披露關于計提預計負債及資產減值準備的公告，對上述事項的影響做出了說明，2018年度擬計提預計負債14億元，對相應的股權投資和應收款項計提資產減值準備1.21億元，將減少公司2018年度合并利潤總額約15.21億元，減少合并凈利潤約11.41億元。

　　3月19日，光大證券披露業績預告更正公告，將歸屬于上市公司股東的凈利潤同比減少比例由55%提升至96.6%至1.03億元，而2017年為30.16億元。

　　資料顯示，2016年，光大證券孫公司光大浸輝投資管理（上海）有限公司（下稱“光大浸輝”）聯合暴風集團股份有限公司等設立了浸鑫基金，該基金隨后收購了境外 MP & Silva Holding S.A．（“MPS”）公司 65%的股權。

　　光大浸輝為光大證券全資子公司光大資本的下屬子公司，在上述收購中，光大資本作為劣后級合伙人之一出資人民幣6000萬元。但后來，MPS公司經營陷入困境，浸鑫基金未能按原計劃實現退出，從而使得基金面臨較大風險。

　　隨后，浸鑫基金的兩名優先級合伙人的利益相關方各出示一份光大資本蓋章的《差額補足函》，主要內容為在優先級合伙人不能實現退出時，由光大資本承擔相應的差額補足義務。截至浸鑫基金到期日，上述兩名優先級合伙人出資本息合計約35億元。

　　光大證券表示，公司認為差額補足義務的性質判斷存在不確定性，最終須承擔的具體責任仍須經法律程序或其他必要程序后再行明確。但基于謹慎性原則，光大證券仍對上述義務計提預計負債14億元，約占上述差額補足函本息合計的40%。

　　光大證券時任總經理薛峰被監管談話

　　3月18日，上海證監局對光大證券時任總經理薛峰采取監管談話的行政監管措施，其表示，光大證券存在對子公司管控機制不完善，對子公司管控不力，公司內部控制存在缺陷；公司對重大事項未嚴格執行內部決策流程；公司出現風險事件時，未及時向證監會報告等問題。

　　3月19日，上交所下發監管工作函，要求光大證券全面核查前期光大浸輝下設基金對外投資項目損失及差額補足義務等事項，查明是否已履行必要的信息披露和決策程序，并核實相關責任人員。

　　3月22日，上海證監局對光大證券子公司光大資本做出責令改正的行政監管措施，光大證券表示，公司將進一步加強對子公司內控管理，督促光大資本增強合規風控意識，完善公司治理，強化內部控制，切實提升規范運作水平。

　　3月27日，光大證券披露2018年年報顯示，公司2018營收和歸屬于母公司股東的凈利潤分別為77.12億元和1.03億元，同比下降21.61%和96.57%。

《電鰻快報》