中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)北京6月18日訊 (記者 李榮 康博) 進(jìn)入6月份，新華基金迎來了自己新一任總經(jīng)理，而就在外界對(duì)新華基金扭轉(zhuǎn)規(guī)模下滑頹勢(shì)充滿期待之時(shí)，隨即而來的卻是一份專戶產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)提示函。盡管公司內(nèi)部人士一再表示并沒有實(shí)質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生，但年初新華增強(qiáng)債券踩雷康得新的陰影依然讓人無法揮去。

        另外，從今年內(nèi)新華基金旗下公募產(chǎn)品的業(yè)績(jī)表現(xiàn)來看，截止6月14日收盤，有7只基金處于業(yè)績(jī)虧損狀態(tài)，且投資方向全部為偏債型產(chǎn)品，很明顯，這和今年占比94%的債基業(yè)績(jī)收漲的大勢(shì)背道而馳。在債市交易對(duì)手對(duì)風(fēng)險(xiǎn)高度警惕和風(fēng)險(xiǎn)容忍度降低的當(dāng)下，新華基金發(fā)布這樣的風(fēng)險(xiǎn)提示函也就不難理解了，只是如此一來，極大的挑戰(zhàn)著新華基金多年來固收業(yè)績(jī)優(yōu)良的美名。

        而從長(zhǎng)期業(yè)績(jī)表現(xiàn)看，新華基金旗下有占比在22%的產(chǎn)品累計(jì)業(yè)績(jī)?yōu)樘潛p，且大部分為主動(dòng)管理型權(quán)益基金，其中新華戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)累計(jì)虧損幅度高達(dá)45%，早年曾在公司權(quán)益投資部總監(jiān)崔建波的管理下虧損高達(dá)19%，后來又在研究總監(jiān)張霖的管理下虧損達(dá)三成，不禁令人唏噓。

新任總經(jīng)理“排雷” 一紙風(fēng)險(xiǎn)提示函提示出“風(fēng)險(xiǎn)”

        隨著公募基金行業(yè)進(jìn)入到高速發(fā)展期，對(duì)公司高管的要求似乎也達(dá)到了新的高度，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，今年前5個(gè)月，已經(jīng)有25家公募基金公司的總經(jīng)理出現(xiàn)變更，而進(jìn)入到6月份，新華基金也成為其中的一員。

        6月11日，新華基金發(fā)布公告稱，劉全勝出任新華基金總經(jīng)理一職，任職時(shí)間從6月6日起，同日，張宗友不再代任總經(jīng)理職務(wù)。公告顯示，劉全勝，歷任內(nèi)蒙古證券包頭九原區(qū)證券服務(wù)部經(jīng)理、內(nèi)蒙古證券包頭昆區(qū)證券服務(wù)部經(jīng)理、恒泰證券區(qū)內(nèi)經(jīng)紀(jì)事業(yè)部總經(jīng)理助理、恒泰證券包頭鋼鐵大街營業(yè)部總經(jīng)理助理、恒泰證券臨河勝利北路營業(yè)部總經(jīng)理、恒泰證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)管理總部總經(jīng)理、恒泰證券經(jīng)紀(jì)事業(yè)部總裁助理兼經(jīng)紀(jì)事業(yè)部總經(jīng)理、恒泰證券副總裁。

        據(jù)悉，新華基金是恒泰證券控股58.62%的基金子公司，成立于2004年12月9日，另兩家股東分別為新華信托、杭州永原網(wǎng)絡(luò)。根據(jù)wind數(shù)據(jù)顯示，新華基金最新的資產(chǎn)管理規(guī)模為375.82億元，且不說在行業(yè)規(guī)模排名中遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后，就是從2016年年終至今，其資產(chǎn)規(guī)模也是連續(xù)下滑的。

        2016年年底時(shí)，新華基金資產(chǎn)管理規(guī)模達(dá)到了440.78億元的歷史最好水平，但到了2017年，規(guī)模就縮水到了440.15億元，從股票型基金、混合型基金、債券型基金、貨幣型基金這四大類型產(chǎn)品看，股票與混合型基金縮水明顯，而這一年的A股市場(chǎng)恰恰走出了單邊大牛市行情。

        在牛市行情的烘托下，多數(shù)公募基金公司都出現(xiàn)了權(quán)益產(chǎn)品的規(guī)模增長(zhǎng)，而新華基金旗下的權(quán)益產(chǎn)品卻依然大幅縮水，從而令總規(guī)模繼續(xù)下降到2018年年底的400.51億元，降幅達(dá)9%，其中股票型基金的資產(chǎn)管理規(guī)模更是從2017年的26.04億元猛降到了2018年的6.47億元，縮水了75%。進(jìn)入到2019年，總資產(chǎn)規(guī)模下降的趨勢(shì)依然沒有停止。

        6月12日，新華基金公司對(duì)專戶產(chǎn)品委托人發(fā)出風(fēng)險(xiǎn)提示函，內(nèi)容為：鑒于近期債券市場(chǎng)信用風(fēng)險(xiǎn)較高，為防止專戶產(chǎn)品投資交易失敗進(jìn)而給委托財(cái)產(chǎn)造成更大損失，經(jīng)公司決定，對(duì)出現(xiàn)交易違約的專戶產(chǎn)品，將于違約次日起，對(duì)該專戶產(chǎn)品所持有的資產(chǎn)進(jìn)行相應(yīng)處置。

        另據(jù)媒體報(bào)道，新華基金還特別召開合規(guī)風(fēng)控專題工作會(huì)議，要求投資經(jīng)理在發(fā)現(xiàn)交易違約后應(yīng)立即通知項(xiàng)目承攬人及稽核部，客戶經(jīng)理也應(yīng)充分告知交易違約產(chǎn)品，爭(zhēng)取最優(yōu)條件處置產(chǎn)品相關(guān)資產(chǎn)。

        雖然新華基金內(nèi)部人士一再對(duì)外表示，這只是風(fēng)險(xiǎn)提示，并沒有什么實(shí)質(zhì)事件發(fā)生，但不可否認(rèn)的是，目前債市風(fēng)險(xiǎn)偏好大幅降低，對(duì)該公司相關(guān)產(chǎn)品形成明顯的壓力。

        根據(jù)某專戶投資經(jīng)理透露，“由于現(xiàn)在銀行和各類金融機(jī)構(gòu)對(duì)券種的資質(zhì)和交易對(duì)手的要求都在提高，之前風(fēng)險(xiǎn)偏好比較高的機(jī)構(gòu)，一旦別人不加杠桿，就會(huì)出現(xiàn)信用問題。”6月5日，新華基金公告，博盈1號(hào)資產(chǎn)管理計(jì)劃因委托人不足2人，觸發(fā)提前終止條款。

旗下多只偏債型產(chǎn)品今年內(nèi)業(yè)績(jī)虧損 固收招牌遇挑戰(zhàn)

        根據(jù)中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者了解，在新華基金本就不大的資產(chǎn)規(guī)模中，固收類產(chǎn)品一直占新華基金的主要份額。從2014年開始，其債券和貨幣基金占公司公募資產(chǎn)規(guī)模比例就不曾低于40%，wind數(shù)據(jù)顯示，按最新的375.82億元規(guī)模看，其固收類產(chǎn)品的占比合計(jì)達(dá)到了77.23%，只債券型基金就達(dá)到了32.86%。

        一直以來，固收產(chǎn)品都是新華基金的驕傲和自豪，2017年，該公司旗下固收類產(chǎn)品以6.28%的平均凈值增長(zhǎng)率高居榜首，2016年，其固收類產(chǎn)品的業(yè)績(jī)位于行業(yè)第5位。但從今年的業(yè)績(jī)表現(xiàn)來看，截止到6月14日收盤，新華基金旗下58只有可比業(yè)績(jī)的產(chǎn)品中(各份額分開計(jì)算)，7只出現(xiàn)虧損，其中5只為債券型基金，另外2只還是偏債混合型基金。

        新華恒穩(wěn)添利債券C是該公司年內(nèi)虧損最大的一只基金，截止6月14日虧損為2.27%，大幅跑輸2.33%的同類均值水平。即便從今年一季度市場(chǎng)行情亮眼的情況下，該基金依然虧損了2.54%，大幅跑輸同類均值的2.84%，也跑輸業(yè)績(jī)基準(zhǔn)。

        在一季報(bào)里，基金經(jīng)理表示，2019年一季度經(jīng)濟(jì)基本面的悲觀預(yù)期有所修復(fù)，金融條件全面改善，債市行情由去年收益率單邊下行開始步入振蕩期。1年期國債在2.31%至2.50%區(qū)間震蕩，10年國債在3.06%至3.21%的區(qū)間震蕩。信用債方面，違約事件繼續(xù)呈點(diǎn)狀爆發(fā)，市場(chǎng)需求集中在高評(píng)級(jí)品種，AAA評(píng)級(jí)中短久期信用利差維持歷史低位。

        雖然基金經(jīng)理對(duì)當(dāng)期的操作為“本基金秉持穩(wěn)健投資原則謹(jǐn)慎操作，以確保組合安全性為首要任務(wù)，調(diào)整了持倉債券，提高了債券持倉評(píng)級(jí)以及降低組合久期和杠桿。”但卻對(duì)業(yè)績(jī)跑輸基準(zhǔn)的原因絲毫未提。不過從持倉債券品種來看，企業(yè)短期融資券占到了41.80%，其次為中期票據(jù)，達(dá)18.56%，而后是政策性金融債和國債，分別是12.77%、4.65%。

        該基金的基金經(jīng)理為李顯君和王濱，李顯君歷任國家科技風(fēng)險(xiǎn)開發(fā)事業(yè)中心研究員、大公國際資信評(píng)估有限公司評(píng)級(jí)分析師、中國出口信用保險(xiǎn)公司投資主辦、中國人壽資產(chǎn)管理有限公司固定收益研究員、賬戶投資經(jīng)理，2016年4月加入新華基金管理股份有限公司，管理公募基金經(jīng)驗(yàn)將近3年。王濱則歷任中國工商銀行總行固定收益投資經(jīng)理、中國民生銀行投資經(jīng)理、民生加銀基金管理有限公司基金經(jīng)理。2016年6月加入新華基金管理股份有限公司，現(xiàn)任固定收益與平衡投資部副總監(jiān)，至今管理公募基金產(chǎn)品達(dá)4年半。

        從兩人的經(jīng)歷來看，都有豐富的固收產(chǎn)品機(jī)構(gòu)投資經(jīng)驗(yàn)，但究竟為何今年內(nèi)出現(xiàn)較大跌幅目前還不得而知。

        不僅如此，成立于今年3月5日的新華家盈雙利混合C年內(nèi)凈值跌幅為0.35%，雖然沒有這只次新基金的持倉情況，但從基金經(jīng)理于澤雨的資料看，其歷任華安財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司債券研究員、合眾人壽保險(xiǎn)公司債券投資經(jīng)理，2012年10月加入新華基金管理股份有限公司，現(xiàn)任投資總監(jiān)助理。而且于澤雨早在2012年年底就已經(jīng)擔(dān)任公募基金經(jīng)理職務(wù)，累計(jì)時(shí)間超過6年，且在新華家盈雙利混合C之前，其管理的產(chǎn)品全部都是債券型基金，相信如今這只偏債混合型基金也大概率將以債務(wù)為主要持倉。

        正如此前基金經(jīng)理所說，今年信用債違約事件頻發(fā)。今年1月份，上海清算所發(fā)布關(guān)于未收到“18康得新SCP001”付息兌付資金的通知。隨后，中小板上市公司康得新公告，公司第一期超短期融資券未能按期足額償付本息，已構(gòu)成實(shí)質(zhì)違約，違約金額高達(dá)10億元。

        受債券違約風(fēng)波影響，康得新股價(jià)接連下挫。與此同時(shí)，或因踩雷“18康得新SCP001”，新華增強(qiáng)債券基金在1月14日和15日凈值分別下跌1.96%和2.34%。截止6月14日，新華增強(qiáng)C和新華增強(qiáng)A在今年內(nèi)凈值分別下跌了0.45%和0.25%。

        2019年一季度報(bào)告顯示，新華增強(qiáng)債券C持有820.95萬元的康得新債券，占該基金資產(chǎn)凈值比例為18.61%，屬第一大重倉債券。這也直接拖累了該基金產(chǎn)品最近一年的收益及排名。天天基金網(wǎng)顯示，最近6個(gè)月，該產(chǎn)品階段漲幅為-1.15%%，同類平均收益為2.34%，今年來，該產(chǎn)品收益為-0.45%，同類平均值為2.33%，近一年，該產(chǎn)品階段漲幅為-0.04%，同類平均為5.20%。而該基金的基金經(jīng)理同樣是李顯君。

旗下產(chǎn)品超兩成累計(jì)業(yè)績(jī)虧損 權(quán)益基金拖后腿

        曾經(jīng)擁有優(yōu)秀業(yè)績(jī)的固收產(chǎn)品面臨“晚節(jié)不保”，而新華基金旗下的權(quán)益產(chǎn)品更是“扶不起的阿斗”。

        根據(jù)中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者統(tǒng)計(jì)，在新華基金所有產(chǎn)品中，累計(jì)收益率虧損的產(chǎn)品數(shù)量占到了22%，而且除了3只是偏債產(chǎn)品外，其余都是權(quán)益類產(chǎn)品。新華戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)是累計(jì)虧損最多的主動(dòng)型基金，從2015年6月29日成立至今年6月14日，累計(jì)虧損幅度達(dá)45.8%。截止2015年年底，受益于當(dāng)時(shí)的牛市背景，該基金單位凈值小幅上漲，但在隨后的2016年，該基金就猛然虧損了19.62%，2017年在藍(lán)籌股牛市引領(lǐng)全年的A股行情里，竟然繼續(xù)虧損5.87%。

        2015年年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，新華戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)靈活的機(jī)構(gòu)持有比例高達(dá)42.46%，2016年年中機(jī)構(gòu)持有比例小幅下滑為40.40%，到2016年年底機(jī)構(gòu)資金全部撤出，個(gè)人持有比例高達(dá)100%，規(guī)模也隨之驟降。相應(yīng)的，資產(chǎn)規(guī)模也從2015年三季度時(shí)的10.60億元，降到2016年的3.36億元。

        從2017年開始，完全靠個(gè)人投資者支撐的新華戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)繼續(xù)從3.33億元規(guī)模降到今年一季度的1.7億元。在2018年，該基金更是大虧38.15%，今年內(nèi)僅僅9.27%的漲幅和虧損比起來，簡(jiǎn)直是小巫見大巫。

        目前新華戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)靈活的基金經(jīng)理為張霖，于2014年加入新華基金，現(xiàn)任新華基金研究總監(jiān)，但任職公募基金經(jīng)理的時(shí)間僅有2年多。張霖曾于2016年7月1日至2018年1月7日管理新華優(yōu)選消費(fèi)混合，任期回報(bào)為6.77%，也遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及12.57%的同期同類基金平均收益。

        而在張霖掌管新華戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)以前，崔建波和付偉曾管理過該基金。其中崔建波作為新華戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)靈活的首任基金經(jīng)理，任期長(zhǎng)達(dá)2年多，盡管期間經(jīng)歷了2017年的牛市，但任期回報(bào)卻是-19.5%。付偉于2015年8月19日參與該基金的管理工作，截至2018年1月5日與崔建波一同離任，任期內(nèi)收益為-21.31%。三位基金經(jīng)理均沒能為該基金帶來正收益，或?yàn)樾氯A戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)靈活業(yè)績(jī)始終處于倒數(shù)的關(guān)鍵原因。

        從投資風(fēng)格來看，張霖的持倉換手率非常高。據(jù)數(shù)據(jù)顯示，張霖自2018年1月5日起接管新華戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)混合，2018年半年報(bào)顯示基金的換手率為595.83%，2018年年報(bào)顯示基金的換手率飆升兩倍為1243.05%，風(fēng)格非常激進(jìn)，但效果卻十分遜色。

        權(quán)益老將尚且如此，“新人”的業(yè)績(jī)也難有亮點(diǎn)。從今年內(nèi)的新華基金權(quán)益產(chǎn)品業(yè)績(jī)看，盡管A股在一季度大幅上漲，但該公司還是有不少產(chǎn)品都表現(xiàn)不佳。其中，截至6月14日收盤，新華恒益量化(004576)今年內(nèi)僅上漲0.72%，是該公司主動(dòng)管理型權(quán)益基金中，除崔建波管理的新華行業(yè)輪動(dòng)外表現(xiàn)最差的產(chǎn)品。

        中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者注意到，新華恒益量化成立于2017年9月1日，不僅今年內(nèi)業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳，從累計(jì)收益來看，截至6月14日收盤，凈值還虧損達(dá)18.90%，累計(jì)單位凈值為0.8111元。

        新華恒益量化成立時(shí)正值藍(lán)籌行情爆發(fā)之際，但從該基金當(dāng)年四季度的重倉股來看，卻僅有保利地產(chǎn)、青島海爾這2只藍(lán)籌類個(gè)股，其余多為礦業(yè)股、零售及機(jī)械股，因而該基金成立初期的凈值走勢(shì)并不平穩(wěn)，2017年四季度虧損1.61%。自2018年以來，受A股市場(chǎng)回調(diào)影響，該基金凈值持續(xù)震蕩走低，全年合計(jì)虧損18.30%。

        今年一季度，由于股市反彈，新華恒益量化凈值也止跌并開始上揚(yáng)，但仍大幅跑輸滬深300漲幅，一季度滬深300大漲28.62%，而該基金僅上漲8.13%。4月底以來，A股市場(chǎng)再次回調(diào)，導(dǎo)致該基金凈值隨之下滑，不到3個(gè)月已經(jīng)虧損了6.85%，一季度的盈利幾乎盡數(shù)回吐。

        該基金一季度的前十大重倉股為成都銀行、海瀾之家、道明光學(xué)、中國銀行、天奧電子、中國平安、寧波銀行、中國石油、山西汾酒、中國太保，可以看出，銀行、保險(xiǎn)、石油化工等大盤股是其重倉的方向，而在A股4月份后整體行情不佳的情況下，這些行業(yè)個(gè)股也無驚喜可言。

        作為新華恒益量化的基金經(jīng)理，張永超雖歷任中信證券股份有限公司量化投資經(jīng)理、北京樂正資本管理有限公司高級(jí)投資經(jīng)理、中融國際信托有限公司投資經(jīng)理，但擔(dān)任公募基金經(jīng)理的時(shí)間僅有2年多。

        目前，張永超一人同時(shí)管理著5只基金，而在2018年以前，其管理的基金類型始終都是權(quán)益基金，但從今年開始竟然出任債券型基金的基金經(jīng)理，這不禁讓外界懷疑新華基金的人才窘境正在愈演愈烈。

        據(jù)天天基金網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，新華基金目前共有19名基金經(jīng)理，擔(dān)任基金經(jīng)理年限超過5年的只有3人，3年以下經(jīng)驗(yàn)的基金經(jīng)理有7人，占到了四成。

《電鰻快報(bào)》