當(dāng)前，權(quán)益類基金的發(fā)展與公募基金行業(yè)的總體發(fā)展極不相稱，基金公司努力探索權(quán)益類基金發(fā)展之路。多家基金公司表示，將在主動(dòng)權(quán)益領(lǐng)域構(gòu)建長(zhǎng)期投資理念，提升主動(dòng)投資能力，提高基金持有人的投資獲得感。

        扭轉(zhuǎn)短期投資行為 提升客戶投資獲得感

        權(quán)益類基金規(guī)模裹足不前，但同時(shí)，國(guó)內(nèi)權(quán)益類基金的發(fā)展空間又非常大。有數(shù)據(jù)顯示，2018年末，股票和混合基金規(guī)模合計(jì)占同年度GDP的比例為2.6%，同期美國(guó)股票基金相應(yīng)數(shù)據(jù)為54.5%。“如果以美國(guó)市場(chǎng)為參照目標(biāo)，中國(guó)偏股基金或有超過(guò)46萬(wàn)億人民幣的市場(chǎng)空間，前景極為廣闊。”上海證券基金評(píng)價(jià)研究中心負(fù)責(zé)人劉亦千表示。

        針對(duì)這樣的現(xiàn)狀，國(guó)泰基金認(rèn)為，讓持有人賺錢(qián)、提高持有人的投資獲得感是未來(lái)公募基金權(quán)益類投資的關(guān)鍵。基金公司應(yīng)該將重點(diǎn)放在提升投研能力、堅(jiān)持價(jià)值投資和長(zhǎng)期投資、加強(qiáng)投資者教育等方面。

        劉亦千表示，首先要確定的是，在主動(dòng)產(chǎn)品和被動(dòng)產(chǎn)品之間，更看重主動(dòng)型基金，因?yàn)橹鲃?dòng)基金可以更充分地發(fā)揮公募基金的專業(yè)優(yōu)勢(shì)，但同時(shí)也必須重視資產(chǎn)配置和風(fēng)險(xiǎn)管理。對(duì)于基金產(chǎn)品而言，在自身風(fēng)險(xiǎn)偏好的約束下，提高股票資產(chǎn)配比有利于提升長(zhǎng)期收益水平，但過(guò)高的風(fēng)險(xiǎn)暴露可能損害資產(chǎn)的配置效率，降低收益水平。因此，基金公司在設(shè)計(jì)產(chǎn)品時(shí)應(yīng)當(dāng)注重做好資產(chǎn)配置，尋找最適宜的配置結(jié)構(gòu)。

        其次，權(quán)益基金產(chǎn)品設(shè)計(jì)的投資范圍不宜過(guò)于寬泛。資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)過(guò)寬可能會(huì)讓基金經(jīng)理以趨勢(shì)擇時(shí)代替長(zhǎng)期投資和精選股票，造成投資方向的不明晰，這種模糊會(huì)使銷售渠道難以有效地將風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)定傳遞給投資者，投資者也將難以識(shí)別，更難以借此構(gòu)建具有清晰特征的基金組合。許多實(shí)踐證明，普通投資者并不具備長(zhǎng)期擇時(shí)能力，因此，靈活配置基金雖在發(fā)行市場(chǎng)受到青睞，但持續(xù)營(yíng)銷的動(dòng)力不足，存量產(chǎn)品規(guī)模普遍較小。

        此外，多項(xiàng)統(tǒng)計(jì)顯示，在同等風(fēng)險(xiǎn)水平下，進(jìn)行有效風(fēng)險(xiǎn)管理的基金比積極追求收益基金的長(zhǎng)期回報(bào)要高，基于這一點(diǎn)，基金公司在產(chǎn)品設(shè)計(jì)中應(yīng)更加注重風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制的比重。

        提升投研能力 確立長(zhǎng)期投資理念

        多家基金公司表示，要想提升權(quán)益類基金規(guī)模、提升投資者的投資獲得感，就要擯棄短視化投資傾向，建立長(zhǎng)期投資理念，不斷提升投資研究能力。

        景順長(zhǎng)城基金副總經(jīng)理陳文宇表示，對(duì)于基金公司來(lái)說(shuō)，提高投資能力是核心，只有為投資者創(chuàng)造回報(bào)才能贏得他們的信賴，才有提升管理規(guī)模的可能。基金公司在深化投研方面還有很多工作要做，包括投研人才的培養(yǎng)，投資流程的優(yōu)化，投資效率的提升，投資風(fēng)格的細(xì)化等。

        華夏基金表示，為提升權(quán)益投資規(guī)模，公司將全面升級(jí)投研體系，根據(jù)市場(chǎng)變化和客戶需求，完善全天候投研體系;前瞻性地做好人才培養(yǎng)和儲(chǔ)備，在投資領(lǐng)域培養(yǎng)一批通識(shí)人才，在研究領(lǐng)域培養(yǎng)專家型人才。同時(shí)，還要兼顧主動(dòng)管理和被動(dòng)管理協(xié)同發(fā)展，借助公司主動(dòng)投研能力，提高定義指數(shù)和發(fā)行優(yōu)勢(shì)指數(shù)的能力。

        匯添富基金表示，將持續(xù)提升投研能力，堅(jiān)持深入的基本面研究、挑選高質(zhì)量證券的價(jià)值投資理念，并通過(guò)深入研究及時(shí)研判上市公司基本面的變化，防范投資風(fēng)險(xiǎn)，為投資者創(chuàng)造具有可持續(xù)性的、較好的中長(zhǎng)期投資回報(bào)。

        國(guó)泰基金表示，將會(huì)繼續(xù)把主動(dòng)權(quán)益投資管理能力作為公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力，持續(xù)加強(qiáng)主動(dòng)投資管理能力建設(shè)，強(qiáng)化投研一體化，不斷提升投資管理的科學(xué)性、可傳承性和可延續(xù)性，確保研究成果能夠高效地轉(zhuǎn)化為投資成果。

        上海東方證券資管認(rèn)為，證券基金經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)作為專業(yè)投資者，應(yīng)當(dāng)努力傳遞長(zhǎng)期投資理念，投資符合長(zhǎng)期發(fā)展邏輯的優(yōu)質(zhì)上市公司，支持優(yōu)質(zhì)上市公司發(fā)展，與優(yōu)質(zhì)上市公司一起成長(zhǎng)，努力為投資者創(chuàng)造好的回報(bào)。

《電鰻快報(bào)》