美聯儲在北京時間今天凌晨結束的7月FOMC議息會上，決定降息25個基點，使基準利率降至2~2.25%，這也是美聯儲自2008年最后一次降息后時隔十年后的首次降息。同時，美聯儲決定停止縮表。上述舉措均符合市場預期。

        不過，在隨后的新聞發布會上，美聯儲主席鮑威爾關于后續降息路徑前瞻指引的表態并沒有市場想要的那么“鴿派”。由于之前市場對于美聯儲未來一段時間持續再度降息的預期依然不低，因此鮑威爾的表態雖然并不能說明后續不會再有降息，但也并沒有給市場“鎖定”一個明確的降息路線圖。因此，從這個意義上，其前瞻指引信號并不如市場所預期和期待的鴿派。

        受此發言的影響，主要市場和資產價格波動劇烈。美股市場標普500指數盤中一度大跌2%，隨后有所修復，最終收盤 下跌1.1%;美元大漲0.5%至一年多以來的新高;黃金因此下跌1.2%。

        浦銀安盛基金表示，美股過去一段時間一直在繼續演繹增長下行與政策寬松的賽跑。一方面， 增長雖然仍處于下行通道，但并沒有市場擔心的那么糟糕，多數還是好于預期;另一方面，寬松預期和預防式降息的強化，起到了支撐市場表現的作用。也正是因為如此，美股得以過去一段時間持續跑贏全球主要市場。短期來看，降息靴子已經落地，市場需要重新錨定預期等待新催化劑的出現，但長期來看，寬松預期的方向沒有改變。美股的基本面下行狀況好于其它主要經濟體，也使得美股的配置價值仍然比較顯著。我們認為，在短期沒有進一步寬松預期強化的背景下，左右市場的主要力量會更多轉到公司業績上。

        從對國內資本市場的影響來看，浦銀安盛基金認為，由于美聯儲降息符合此前市場一致預期，對資產價格的影響已經被充分消化，市場表現較為平靜。長期來看A股市場走勢最終取決于經濟基本面的表現。對國內債市而言，隨著美聯儲的如期降息，全球貨幣政策寬松趨勢明顯，外部環境對債市形成利好。目前中美利差較高，降息后中美利差可能進一步上升，隨著國內債市逐步開放，外資對債市的利好作用或將有所顯現。

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《電鰻快報》