近期，證監會已啟動2019年第一批44家在審企業的現場檢查工作，將根據檢查結果，依法依規進行分類處理。其中，證監會已實施完成對24家申請主板、中小板、創業板首發企業的現場檢查工作，目前已有9家企業申請撤回申報材料。

    24家首發企業“迎檢”

    5家因信披違規收監管警示函

    從此次證監會現場檢查首發企業的處理結果來看，在24家參與現場檢查的首發企業中，已有1家被移送稽查部門，1家被出具警示函。

    具體來看，被移送稽查部門的這家首發企業，目前可以說是發現問題最嚴重的。根據證監會披露的情況來看，該企業涉嫌存在大額體外收入與體外成本未入賬、通過體外收付貨款銀行賬戶向實際控制人及其親屬、高管和核心員工轉入資金。

    國信證券高級研究員張立超表示，上述企業被移送至稽查部門，大概率是“被查賬”了。判斷是否屬于財務造假，需要具體看收付貨款項書面上的合同及實際業務是否一致，再結合后續的資金流向等進行綜合判斷，尤其是確認款項的具體屬性。在目前材料不足的情況下，不能直接認定其與財務造假相關。

    另外一家被出具警示函的企業，則涉嫌存在故意調整收入入賬期間、以賬外現金支付采購返利、指使部分個人供應商借用他人名義與公司進行交易、實際控制人占用公司資金等問題。

    據證事聽了解到的核查資料顯示，截至目前，已有7家首發企業被證監會出具警示函，其中5家涉及到信息披露不完整或與事實不符等問題。總的來看，上市公司真實的信息披露，可以說是投資者進行價值判斷和投資決策的重要保障。

    IPO企業現場檢查嚴把入口

    8月IPO過會率所有反彈

    證監會新聞發言人常德鵬表示，證監會已實施完成對24家申請主板、中小板、創業板首發企業的現場檢查工作，目前已有9家企業申請撤回申報材料。

    盤古智庫高級研究員、應用經濟學博士后盤和林表示，監管層嚴把入口對A股市場的意義在于：一是真正從源頭上提高上市公司質量，杜絕那些靠忽悠上市的企業，保護了投資者利益，有助于提振市場信心。二是對眼下，能夠緩解IPO排隊，讓資本市場的資金更有效率。三是避免了劣幣驅逐良幣的現象，有助于建立一個規范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場。

    隨著證監會嚴把入口，對首發企業進行現場檢查，把質地不佳的企業提前排出“隊伍”，8月份上市公司IPO過會率所有反彈。

    根據同花順iFinD統計顯示，8月份證監會發審委共審核9家上會企業，其中8家通過，1家被否，過會率88.89%。而6月份發審委共審核18家上會企業，過會率為66.67%；7月份發審委共審核11家上會企業，過會率為63.64%。

    談及IPO市場化改革還應如何完善？中信改革發展基金會研究員趙亞赟在接受《證券日報》記者采訪時表示，對于IPO市場化還是要繼續推動注冊制改革，權利下放，讓市場進行調節，實現資源最優配置，監管層主要負責合規管理。對財務造假加大處罰力度，涉嫌觸犯刑法的，一定要追究刑事責任。

    督促中介機構履行“看門人”職責

    證監會在通報2019年以來申請主板、中小板、創業板首發企業現場檢查分類處理情況時表示，對存在執業質量問題的3家保薦機構、5家會計師事務所、3家律師事務所將啟動相關行政監管措施程序。

    根據《證券法》第一百七十三條，證券服務機構為證券的發行、上市、交易等證券業務活動制作、出具審計報告、資產評估報告、財務顧問報告、資信評級報告或者法律意見書等文件，應當勤勉盡責，對所依據的文件資料內容的真實性、準確性、完整性進行核查和驗證。其制作、出具的文件有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，給他人造成損失的，應當與發行人、上市公司承擔連帶賠償責任，但是能夠證明自己沒有過錯的除外。

    武漢科技大學金融證券研究所所長董登新表示，一家公司若想實現IPO，需要會計師事務所、保薦人以及承銷商的介入，實際上很多證券中介都可以從不同角度對擬上市公司信息的真實性予以核查和監督。因此，只要證券中介不缺位、恪守職業操守，發行人造假上市的難度將大大提升。

    上市公司年報信息質量的好壞，很大程度上取決于會計師事務所審計報告給予的結論。會計師事務所是否審計到位、是否盡職盡責地審計是其中重要一環。因此，市場參與者各方面都應該成為發行人和上市公司的監督者。

    第二批IPO在審企業現場檢查擬啟動

    財務真實性及內控或為監管重點

    證監會新聞發言人表示，證監會將繼續按照問題導向和抽查抽簽相結合的方式，擬安排2019年第二批首發在審企業現場檢查工作，對信息披露違法違規行為保持高壓態勢。

    蘇寧金融研究院特約研究員何南野表示，從IPO企業上市審核來看，有兩方面的事情是監管非常重視的，也是企業上市的底線：一是財務業績的真實性；二是企業出資來源的合法合規性。

    從證監會第一次現場檢查來看，最主要集中在財務環節，關注業績的真實性、財務處理的規范性。因此第二次現場檢查，大概率也將集中在上述兩方面：一是財務核查，二是出資核查，這兩點也是擬IPO企業最為共性、最為廣泛受關注的問題，也是以往最容易發現問題的環節。

    磐耀資產董事長辜若飛表示，需要注意核查監督的工作大多集中在企業內部控制與會計核算的問題上。如收入確認存在跨期、個人銀行卡代收代付、在建工程核算標準不明確、少提固定資產折舊、物流運輸記錄不完整、產品出庫方式管控不完善、產品成本劃分不準確等。

《電鰻快報》