?????

??央企打響分拆上市第一槍!中國鐵建擬分拆鐵建重工科創板IPO，凈利潤16億元

????????梧桐樹下V　　文/梧桐曉編

????????12月18日晚上，中國鐵建(601186)發布分拆所屬子公司中國鐵建重工集團股份有限公司至科創板上市的議案。這是12月13日中國證監會公布《上市公司分拆所屬子公司境內上市試點若干規定》后首家央企發布分拆子公司上市。中國鐵道建筑集團持有中國鐵建51.13%的股份，國務院國資委是中國鐵建實際控制人。

????????公司公告稱，12 月 18 日，公司董事會會議審議通過了《關于中國鐵建重工集團股份有限公司首次公開發行股票并在上海證券交易所科創板上市的議案》。

????????中國鐵建的主營業務為工程承包、勘察設計咨詢、工業制造、物流與物資貿易等，目前各項業務保持良好的發展趨勢，子公司鐵建重工與公司其他業務板塊之間保持高度的業務獨立性，本次公司分拆鐵建重工至上交所科創板上市不會對公司其他業務板塊的持續經營運作構成實質性影響。

????????本次分拆完成后，公司仍將控股鐵建重工，鐵建重工的財務狀況和盈利能力仍將反映在公司的合并報表中。盡管本次分拆將導致公司持有鐵建重工的權益被攤薄，但是通過本次分拆，鐵建重工的發展與創新將進一步提速，進而有助于提升公司未來的整體盈利水平。

????????鐵建重工為公司下屬從事掘進機裝備、軌道交通設備和特種專業裝備的設計、研發、制造和銷售的子公司，成立以來專注于產品研發，結合自動化和智能化技術，不斷豐富產品品類、優化升級產品性能、加強研發實力與市場競爭力，實現了高度的市場化、專業化經營。作為國內高端裝備制造的領先企業，鐵建重工上市有助于其持續增強生產與研發能力，提升技術與創新實力，保留并吸引高水平人才，滿足未來戰略布局與發展需要。因此，本次分拆將進一步鞏固鐵建重工在高端裝備制造領域的核心競爭力，促進公司可持續發展。

????????中國鐵建2008年3月10日上市。目前總股本135.7954億股，12月18日收盤總市值1348億元。公司2018年營業收入7301億元、扣非歸母凈利潤167億元，同比分別增長7.22%、13.03%。2019年1-9月營業收入5614億元，同比增長14.59%，扣非歸母凈利潤136億元，同比增長13.16%。

????????子公司鐵建重工成立于2006年11月，2019年4月29日整體變更為股份公司，目前總股本38.5554億股。股東為中國鐵建、中國土木工程集團有限公司2名，分別持股99.50%、0.50%。根據“天眼查”信息，鐵建重工2018年繳納社保的員工人數3713人。

????????根據中國鐵建2018年年報，鐵建重工2018年凈利潤16.44億元。

????????12月13日發布的《上市公司分拆所屬子公司境內上市試點若干規定》，境內分拆上市政策通道正式打開，被認為是資本市場優化資源配置和深化并購重組功能的重要手段，有利于企業進一步實現業務聚焦，提升專業化經營水平，激發優質上市公司的研發能力和創新能力。

????????新規的核心條件在于母子公司的獨立性―涵蓋財務業績獨立性、經營與管理獨立性等，與監管2004年發布的境外分拆上市的條件相比，整體要求明顯更高。盡管此次新規并未限定A股分拆上市的具體承接板塊，但科創板憑借其更具包容性的上市條件、較高估值水平以及良好的流動性，有望成為承接A股市場分拆上市的重要板塊。

????????相比8月份征求意見稿，本次分拆上市條件門檻被認為有所降低、更加包容，主要有三點：1、新規大幅降低上市公司凈利潤指標，扣除擬拆分子公司凈利潤后，上市公司歸母凈利潤最近3年累計不低于10億元下調為6億元;其次，允許最近三年內使用募資規模不超過子公司凈資產10%的子公司分拆上市，而征求意見稿完全是一刀切，不允許擬分拆子公司使用過上市公司募集資金;再次，提高子公司董事、高管及關聯方持有子公司股份的上限，將征求意見中的10%調整為30%。

????????免責聲明：自媒體綜合提供的內容均源自自媒體，版權歸原作者所有，轉載請聯系原作者并獲許可。文章觀點僅代表作者本人，不代表新浪立場。若內容涉及投資建議，僅供參考勿作為投資依據。投資有風險，入市需謹慎。

????????責任編輯：常福強

《電鰻快報》