《投資者攻略》張偉

        日前，主營(yíng)原料藥和醫(yī)藥中間體研發(fā)、生產(chǎn)及銷售的奧銳特藥業(yè)股份有限公司(下稱“奧銳特”)披露了更新后的招股說(shuō)明書(shū)。這是自2019年5月遞交上市申請(qǐng)后，奧銳特首次更改招股說(shuō)明書(shū)內(nèi)容。

        奧銳特在對(duì)《投資者攻略》問(wèn)詢函的回復(fù)中表示，招股說(shuō)明書(shū)的更新版本主要增加了2019年1-6月的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)以及對(duì)數(shù)據(jù)變動(dòng)的分析解釋。《投資者攻略》發(fā)現(xiàn)，除了更新招股說(shuō)明書(shū)外，奧銳特最近還公示了其他文件。

        2019年11月，奧銳特公布了《關(guān)于首次公開(kāi)發(fā)行股票申請(qǐng)文件反饋意見(jiàn)》的公告。公告中，奧銳特披露了被發(fā)審委問(wèn)及有關(guān)研發(fā)、環(huán)保、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、應(yīng)收賬款等18個(gè)問(wèn)題的回復(fù)。

        與此同時(shí)，奧銳特在IPO期間爆出的安全事故更是引起了廣泛關(guān)注。

        IPO期間出安全事故

        據(jù)多家媒體報(bào)道，2019年8月15日，奧銳特廠區(qū)發(fā)生安全事故，導(dǎo)致2名員工身故。對(duì)于事故原因，奧銳特表示，主要是因?yàn)?ldquo;員工在入口報(bào)警器報(bào)警的情況下未采取防護(hù)措施直接進(jìn)入低氧狀態(tài)下的潔凈區(qū)導(dǎo)致昏迷，結(jié)果搶救無(wú)效而死亡”。

        雖然人命關(guān)天，但奧銳特認(rèn)為，“這只是一起一般生產(chǎn)安全事故，員工個(gè)人對(duì)該起事故負(fù)直接主要責(zé)任”。隨后，浙江省天臺(tái)縣應(yīng)急管理局對(duì)奧銳特罰款20萬(wàn)元，對(duì)公司總經(jīng)理褚定軍罰款19.71萬(wàn)元。

        另?yè)?jù)招股說(shuō)明書(shū)披露，奧銳特及其子公司還曾收到兩起行政處罰。

        2016年9月，揚(yáng)州市邗江區(qū)環(huán)境保護(hù)局對(duì)奧銳特的子公司揚(yáng)州聯(lián)澳做出《行政處罰決定書(shū)》，責(zé)令揚(yáng)州聯(lián)奧停止精烘包車間廠區(qū)內(nèi)搬遷改造項(xiàng)目的建設(shè)，并處以10萬(wàn)元罰款。

        2005年8月，奧銳特辦理外商投資企業(yè)外匯登記手續(xù)時(shí)，未如實(shí)披露AURISCO PHARMA的實(shí)際控制人彭志恩為境內(nèi)自然人。2017年1月，奧銳特向AURISCO PHARMA匯出分紅款66.0735萬(wàn)美元，隨后國(guó)家外匯管理局出具《行政處罰決定書(shū)》，責(zé)令?yuàn)W銳特調(diào)回這筆外匯，并對(duì)奧銳特處以24.8萬(wàn)元的罰款。

        奧銳特對(duì)《投資者攻略》表示，“8.15事故”發(fā)生后，奧銳特及奧銳特總經(jīng)理積極處理，主動(dòng)配合各部門(mén)調(diào)查工作，態(tài)度端正，未造成社會(huì)不良影響;另外兩起事件，奧銳特也已接受處理，不會(huì)對(duì)公司上市造成影響。

        公司股權(quán)多次變更

        除了發(fā)生安全事故外，奧銳特的股權(quán)也有多次變更，期間公司性質(zhì)還歷經(jīng)了從內(nèi)資變?yōu)橹型夂腺Y，再變回內(nèi)資的轉(zhuǎn)變。可以說(shuō)，奧銳特為上市花了不少心思。但如此變身，又不免讓市場(chǎng)有些擔(dān)心，奧銳特究竟為何而來(lái)?

        據(jù)招股說(shuō)明書(shū)披露，截至2019年6月底，彭志恩及褚義舟夫婦合計(jì)持有奧銳特85%的股份，股權(quán)高度集中。而彭志恩及褚義舟夫婦持有的奧銳特股份，也是通過(guò)數(shù)次資本運(yùn)作而來(lái)。

        企查查信息顯示，奧銳特的前身大古化工成立于1998年3月，由圣達(dá)集團(tuán)、匯通化工和王為文三方出資設(shè)立，圣達(dá)集團(tuán)占股51%，為大古化工的第一大股東。目前，圣達(dá)集團(tuán)也是圣達(dá)生物(603079.SH)的大股東。

        1999年11月，圣達(dá)集團(tuán)將其所持大古化工的股份轉(zhuǎn)讓給了褚義舟夫婦。2004年，大古化工更名為奧銳特醫(yī)藥化工。2005年，奧銳特的部分股權(quán)被彭志恩100%持股的AURISCO PHARMA收購(gòu)，公司變更為中外合資企業(yè)。2016年，奧銳特又從中外合資變成了內(nèi)資。

        對(duì)于奧銳特反復(fù)變身原因，有分析指出，從內(nèi)資變?yōu)橹型夂腺Y是為了減稅，從中外合資變回內(nèi)資則是為上市做準(zhǔn)備。而奧銳特股權(quán)和身份的頻繁變動(dòng)也讓市場(chǎng)擔(dān)心其上市目的不止為招股說(shuō)明書(shū)上表述的募投項(xiàng)目那么簡(jiǎn)單，更有投資者認(rèn)為，奧銳特的上市目的即為股東套現(xiàn)。

        對(duì)于股權(quán)高度集中如何保證公眾投資者的利益，奧銳特表示，“將嚴(yán)格遵守已作出的關(guān)于所持公司股份的承諾，鎖定期滿后，將根據(jù)自身需求及市場(chǎng)情況通過(guò)上海證券交易所允許的方式減持公司股份”。

        主銷海外需應(yīng)對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)

        公開(kāi)資料顯示，奧銳特主要從事氟美松、丙酸氟替卡松、依普利酮、替諾福韋、普瑞巴林等原料藥和醫(yī)藥中間體的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。雖然奧銳特的股權(quán)及公司性質(zhì)多次變更，但20多年來(lái)其主營(yíng)業(yè)務(wù)未發(fā)生重大變動(dòng)。

        業(yè)績(jī)方面，2016年至2018年及2019年上半年，奧銳特營(yíng)業(yè)收入為5.90億元、5.44億元、5.75億元和2.87億元，同期的扣非歸母凈利潤(rùn)為1.64億元、1.15億元、1.32億元和0.70億元。

        可以看到，報(bào)告期內(nèi)，奧銳特的營(yíng)收和利潤(rùn)都比較平穩(wěn)。奧銳特認(rèn)為，公司營(yíng)收穩(wěn)定的原因在于“較早地進(jìn)入了多家世界知名制藥企業(yè)的供應(yīng)商梯隊(duì)，主要客戶合作年限均已超過(guò)10年，通過(guò)與他們的穩(wěn)定合作獲得長(zhǎng)期訂單”。

        而據(jù)招股說(shuō)明書(shū)披露，奧銳特生產(chǎn)的原料藥和醫(yī)藥中間體主要出口海外，報(bào)告期內(nèi)，產(chǎn)品外銷比例一直維持在96%以上，產(chǎn)品銷售對(duì)象不乏葛蘭素史克、賽諾菲、好利安、梯瓦及威林等知名跨國(guó)藥企。

        對(duì)于《投資者攻略》問(wèn)詢“如何控制匯率對(duì)銷售收入的影響”，奧銳特表示，“已于2016年下半年暫停開(kāi)展新的遠(yuǎn)期結(jié)售匯業(yè)務(wù)，并自2018年底開(kāi)始利用外匯掉期交易規(guī)避匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，以削弱外匯波動(dòng)對(duì)公司銷售收入和凈利潤(rùn)的影響。”(投資者攻略出品)■

        責(zé)任編輯：常福強(qiáng)

《電鰻快報(bào)》