銀保監(jiān)會日前發(fā)文提出，多渠道促進居民儲蓄有效轉(zhuǎn)化為資本市場長期資金。在業(yè)內(nèi)人士看來，其核心是培育資本市場的機構(gòu)投資者，銀行理財子公司在促進居民儲蓄有效轉(zhuǎn)化為資本市場長期資金方面也將發(fā)揮重要作用。

        中國證券報記者梳理發(fā)現(xiàn)，目前已有6家銀行理財子公司推出逾300款產(chǎn)品，以固定收益類和現(xiàn)金管理類等為主，并各具特色，給投資者帶來多樣化選擇。

6家理財子公司發(fā)行逾300款產(chǎn)品

        目前，已有11家銀行理財子公司開業(yè)。據(jù)中國理財網(wǎng)統(tǒng)計，截至2020年1月7日記者發(fā)稿時，發(fā)行機構(gòu)為銀行理財子公司的理財產(chǎn)品共330款，涵蓋工銀理財、中銀理財、建信理財、交銀理財、農(nóng)銀理財、招銀理財?shù)?家理財子公司。

        分機構(gòu)來看，工銀理財發(fā)行的產(chǎn)品最多，為194款;中銀理財次之，為51款;交銀理財、建信理財和農(nóng)銀理財產(chǎn)品數(shù)量依次為39款、38款和7款;招銀理財發(fā)行的產(chǎn)品僅有1款。

        從投資方向來看，330款理財產(chǎn)品中，固定收益類產(chǎn)品有255款、混合類產(chǎn)品74款，相比之下，權(quán)益類產(chǎn)品僅1款，為“工銀財富系列工銀量化理財-恒盛配置CFLH01”。

        從運作模式來看，封閉式非凈值型產(chǎn)品有7款、封閉式凈值型產(chǎn)品有207款、開放式凈值型產(chǎn)品有116款。

        從投資門檻來看，不少銀行理財產(chǎn)品起投金額僅為1元，部分產(chǎn)品為100元，投資門檻較之前降低。

        業(yè)內(nèi)人士稱，銀行理財子公司的產(chǎn)品遷移進度不同，這在一定程度上導致目前各家產(chǎn)品數(shù)量懸殊較大。工銀理財產(chǎn)品最多，主要因前期由工商銀行(01398)發(fā)行運作、符合監(jiān)管要求的部分理財產(chǎn)品及相關(guān)配套服務，統(tǒng)一轉(zhuǎn)移至工銀理財運作管理，理財產(chǎn)品管理人相應變更為工銀理財。

        法詢金融資管研究部總經(jīng)理周毅欽表示：“有些銀行理財子公司系統(tǒng)沒有調(diào)試好，在發(fā)行機構(gòu)上仍沿用母行的名稱，沒有采用理財子公司的名稱。”

固收為主多元競爭

        從銀行理財子公司產(chǎn)品體系來看，初期多以固定收益類和現(xiàn)金管理類等傳統(tǒng)優(yōu)勢產(chǎn)品為主，同時配以一定比例的權(quán)益類資產(chǎn)。例如，工銀理財產(chǎn)品分為固定收益增強、資本市場混合和特色私募股權(quán)三大系列;交銀理財產(chǎn)品以穩(wěn)健為主要特征，投資范圍以固收類為主，現(xiàn)金管理類與固收類合計占比將在80%-90%。

        各家銀行理財子公司也推出了特色產(chǎn)品，多元競爭體現(xiàn)在多個主題。一是養(yǎng)老方面，如中銀理財推出“穩(wěn)富——福、祿、壽、禧”養(yǎng)老系列產(chǎn)品;光大理財發(fā)布了陽光金頤享養(yǎng)老主題產(chǎn)品。二是科創(chuàng)方面，如工銀理財?shù)墓蓹?quán)投資聚焦科創(chuàng)企業(yè)，其發(fā)布的權(quán)益類產(chǎn)品以科創(chuàng)企業(yè)股權(quán)為投資標的。三是綠色金融方面，如農(nóng)銀理財推出綠色金融(ESG)特色產(chǎn)品;興銀理財也將持續(xù)打造綠色理財產(chǎn)品。

        業(yè)內(nèi)人士稱，不少銀行理財子公司已經(jīng)不滿足于打造“精品店”，逐漸向更全面的產(chǎn)品線推進。對于產(chǎn)品布局，中郵理財董事長吳姚東表示，一是要鞏固固收、“固收+”等傳統(tǒng)業(yè)務;二是要重點突破權(quán)益、指數(shù)類產(chǎn)品，做好全產(chǎn)品系列的業(yè)務布局;三是要培育新型投資業(yè)務，拓展另類、量化、衍生及商品等新的收入增長點，逐步構(gòu)建多資產(chǎn)、多元均衡、穩(wěn)健高效的投資組合。

重塑資本市場投資者結(jié)構(gòu)

        銀行理財子公司作為一支蓬勃發(fā)展的機構(gòu)力量，正在對資本市場產(chǎn)生深刻影響，在促進居民儲蓄有效轉(zhuǎn)化為資本市場長期資金方面也將發(fā)揮重要作用。光大理財董事長張旭陽日前表示，中國的資管行業(yè)包括銀行、信托、保險、券商、公募、私募等機構(gòu)。希望銀行理財子公司依托大資產(chǎn)配置能力、客戶黏性，成為這個市場重要的母基金創(chuàng)設者，通過FOF和MOM模式，在母基金層面保持投資的穩(wěn)定性，在各個子基金層面保證專業(yè)性，從而重塑中國資本市場的投資者結(jié)構(gòu)。

        招銀理財董事長劉輝認為，在中國財富客群成長過程中，怎么把老百姓只適應買存款、買絕對收益的東西，慢慢引導向長期的、風險收益更合適的投資轉(zhuǎn)型?如何分享中國過去及未來在金融市場、資本市場的紅利等?這些投資者教育和轉(zhuǎn)型，銀行責無旁貸，而且也最有能力、最有機會做成這件事。這更是銀行理財子公司的重要機遇。

        對于養(yǎng)老金這一長期資金的投資管理，銀行理財子公司也躍躍欲試。中國光大銀行(06818)資產(chǎn)管理部總經(jīng)理潘東稱，如果將銀行理財子公司納入基本養(yǎng)老保險和企業(yè)年金的投資管理人范圍，將理財子公司的產(chǎn)品納入企業(yè)年金和商業(yè)養(yǎng)老保險的基金投資范圍，則能促進養(yǎng)老體系的建設，特別是第二、第三支柱的發(fā)展，理財子公司可發(fā)揮多方面優(yōu)勢：一是發(fā)揮穩(wěn)健投資優(yōu)勢，為養(yǎng)老資金保值增值;二是發(fā)揮渠道優(yōu)勢，拓展第三支柱資金來源;三是發(fā)揮銀行綜合服務優(yōu)勢。

《電鰻快報》