證券時(shí)報(bào)記者 王一鳴

        科創(chuàng)板在平穩(wěn)運(yùn)行近半年后，總市值邁入了萬(wàn)億關(guān)口。

        截至2020年1月17日，科創(chuàng)板已有74家公司掛牌上市，Wind數(shù)據(jù)顯示，這74家公司的市值總和已破萬(wàn)億關(guān)口，達(dá)11309.06億元。當(dāng)日科創(chuàng)板個(gè)股近乎全線飄紅，板塊內(nèi)8家公司股票漲幅超過(guò)10%，42家漲幅超過(guò)5%。其中，作為半導(dǎo)體設(shè)備龍頭的中微公司在近期連續(xù)大漲后總市值突破了千億，位列科創(chuàng)板市值之首。

        如何看待當(dāng)前火熱的科創(chuàng)板行情?金輿資產(chǎn)基金經(jīng)理趙彤在接受證券時(shí)報(bào)·e公司記者采訪時(shí)認(rèn)為，近期科創(chuàng)板的強(qiáng)勁表現(xiàn)，存在之前連續(xù)調(diào)整后起點(diǎn)較低和基本面強(qiáng)勁的顯性因素，也有板塊交易價(jià)值提升的隱性因素，還有一部分是市場(chǎng)情緒因素。短期來(lái)看，目前市場(chǎng)板塊輪動(dòng)快，操作難度較高，普通投資者應(yīng)謹(jǐn)慎參與正處火熱關(guān)口的科創(chuàng)板博弈。長(zhǎng)遠(yuǎn)而言，科創(chuàng)板一定會(huì)出現(xiàn)多個(gè)十倍標(biāo)的，但要把握這樣的機(jī)會(huì)，需要投資者具備很強(qiáng)的基本面研究功底和專業(yè)素質(zhì)。

        中微公司市值居首

        1月17日，是特寶生物(688278)在科創(chuàng)板掛牌上市首日，股價(jià)報(bào)收于35.3元，較發(fā)行價(jià)8.24元上漲328.4%，顯示市場(chǎng)對(duì)于這家創(chuàng)新型生物醫(yī)藥企業(yè)的追捧熱度。

        受到追捧的不止特寶生物，當(dāng)日科創(chuàng)板個(gè)股集體飄紅，晶晨股份、虹軟科技、睿創(chuàng)微納、中微公司等多只個(gè)股位居前列，漲幅依次為19.99%、19.38%、16.7%、14.62%。其中，作為半導(dǎo)體設(shè)備龍頭的中微公司股價(jià)由12月初的65元起步，最近一個(gè)多月時(shí)間內(nèi)漲幅超過(guò)二倍，本周公司漲幅高達(dá)69.71%，目前市值已達(dá)到1048.38億元，超越了瀾起科技(979.89億元)，位居科創(chuàng)板市值首位。

        從基本面來(lái)看，中銀國(guó)際在近期的研報(bào)中指出，根據(jù)中國(guó)國(guó)際招標(biāo)網(wǎng)，2019年10月至今，中微公司累計(jì)中標(biāo)長(zhǎng)江存儲(chǔ)刻蝕設(shè)備12臺(tái)，占長(zhǎng)江存儲(chǔ)介質(zhì)設(shè)備采購(gòu)量31%的份額，僅次于第一大供應(yīng)商Lam Research 54%的份額;并預(yù)計(jì)中微來(lái)自本土存儲(chǔ)廠的刻蝕設(shè)備訂單有望在2020年~2021年爆發(fā)。

        不過(guò)，連續(xù)大漲之后，市場(chǎng)分歧也開始顯現(xiàn)，博弈加劇。在1月16日中微公司交易席位中，買入前五席位中僅有一家機(jī)構(gòu)身影，金額為2733.65萬(wàn)元;賣出前五席位中出現(xiàn)兩家機(jī)構(gòu)，分別賣出4064.72萬(wàn)元、1782.98萬(wàn)元。1月17日，兩家機(jī)構(gòu)席位分別買入5915.37萬(wàn)元、3813.15萬(wàn)元，另有兩家機(jī)構(gòu)分別賣出9512.08萬(wàn)元、7763.68萬(wàn)元。

        1月17日，虹軟科技的買入前五席位中機(jī)構(gòu)占了四席，合計(jì)買入9743萬(wàn)元;賣出席位中僅有一家機(jī)構(gòu)，賣出1064.22萬(wàn)元。該股16日、17日漲幅分別達(dá)到20%、19.38%。晶晨股份、睿創(chuàng)微納、芯源微、龍軟科技、八億時(shí)空在17日公布的交易席位中并無(wú)機(jī)構(gòu)身影，普元信息則出現(xiàn)一家機(jī)構(gòu)賣出583.07萬(wàn)元。

        據(jù)證券時(shí)報(bào)·e公司記者初步統(tǒng)計(jì)，隨著近期行情回暖，74家科創(chuàng)板已全部較發(fā)行價(jià)實(shí)現(xiàn)了上漲，無(wú)一家破發(fā)。漲幅排名前三位分別為中微公司、安集科技、特寶生物，溢價(jià)幅度分別為575.66%、346.54%和328.4%;排名后三位分別為久日新材、卓越新能和祥生醫(yī)療，溢價(jià)幅度分別為1.68%、7.85%和8.45%。

        博弈難度加大

        科創(chuàng)板近期的快速上漲也引發(fā)業(yè)內(nèi)人士的熱議。資深投行人士王驥躍看來(lái)，科創(chuàng)板是中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型高質(zhì)量發(fā)展的希望所在，科創(chuàng)板股票受到追捧，體現(xiàn)了市場(chǎng)對(duì)科創(chuàng)板公司未來(lái)的期望;但是短期股價(jià)漲幅過(guò)高過(guò)快，也會(huì)蘊(yùn)含風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)此投資者需謹(jǐn)慎。

        “在目前偏暖的市場(chǎng)環(huán)境下，可以考慮加速科創(chuàng)板新股的供應(yīng)。”王驥躍還建議。

        趙彤告訴證券時(shí)報(bào)·e公司記者，從各行業(yè)發(fā)展階段而言，長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，以5G產(chǎn)業(yè)鏈和特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈為主線的科技股仍有較好的配置機(jī)會(huì)。對(duì)于科技股目前估值偏高不能簡(jiǎn)單以靜態(tài)估值視角去看待，而應(yīng)該以發(fā)展的眼光，用動(dòng)態(tài)視角看待。以半導(dǎo)體行業(yè)為例，大部分投資者都認(rèn)為目前A股半導(dǎo)體公司估值太貴了，但一旦下游行業(yè)需求起來(lái)，這些公司往往業(yè)務(wù)發(fā)展空間巨大，其高估值未來(lái)會(huì)被超預(yù)期的盈利增速慢慢消化。未來(lái)個(gè)別公司市場(chǎng)占有率會(huì)進(jìn)一步提升，具備競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的公司會(huì)在自己的賽道中勝出，由此形成的增量利潤(rùn)一定程度上能夠化解當(dāng)前的高估值。

        “但短線炒作使得相關(guān)科創(chuàng)板公司的股價(jià)漲幅過(guò)大，吸引了市場(chǎng)關(guān)注度，引來(lái)了新的炒作資金，形成正反饋效應(yīng)，這個(gè)是情緒因素。但普通投資者參與博弈的難度也很高。”趙彤指出。

        前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍向證券時(shí)報(bào)·e公司記者表示，科創(chuàng)板中有不少企業(yè)仍處于初創(chuàng)期，還未形成穩(wěn)定盈利能力，相關(guān)投資風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)大于主板和中小創(chuàng);建議普通投資者參與科創(chuàng)板時(shí)應(yīng)注意控制總量，倉(cāng)位不超過(guò)20%。

        銀河證券在近日發(fā)布的研報(bào)中認(rèn)為，目前科創(chuàng)板整體行業(yè)估值依然較高。按一級(jí)子行業(yè)分類來(lái)看，新一代信息技術(shù)領(lǐng)域是所有行業(yè)最高，行業(yè)PE水平為97倍，節(jié)能環(huán)保領(lǐng)域是所有行業(yè)最低，為53倍，相對(duì)主板而言，科創(chuàng)板估值并不算低。

《電鰻快報(bào)》