春節(jié)疊加新冠肺炎疫情，1月集合信托市場(chǎng)情況如何?數(shù)據(jù)來了。

        2月10日，用益信托發(fā)布數(shù)據(jù)，截至2月7日，2020年1月共有61家信托參與集合信托產(chǎn)品發(fā)行，發(fā)行規(guī)模1738億元，環(huán)比近乎腰斬;集合信托成立規(guī)模也受到影響，成立規(guī)模1449.83億元，環(huán)比減少41.52%。

        值得一提的是，或因春節(jié)假期前市場(chǎng)流動(dòng)性季節(jié)性趨緊影響，1月成立的集合信托產(chǎn)品平均預(yù)期收益率出現(xiàn)短期顯著上行，收益率重回8%關(guān)口，環(huán)比增加0.14個(gè)百分點(diǎn)。

        業(yè)內(nèi)分析人士認(rèn)為，新冠肺炎疫情爆發(fā)下，短期內(nèi)房地產(chǎn)、基建和工商企業(yè)類信托業(yè)務(wù)都將受到較大影響，而從股市的良好走勢(shì)以及近期國(guó)家貨幣政策和財(cái)政政策施策來看，金融類信托產(chǎn)品在展業(yè)上或許會(huì)有更好的機(jī)會(huì)。

        發(fā)行規(guī)模環(huán)比腰斬

        用益信托數(shù)據(jù)顯示，受春節(jié)假期以及疫情影響，1月集合信托產(chǎn)品發(fā)行和成立規(guī)模均出現(xiàn)大幅下滑。

        截至2月7日，1月共有61家信托公司參與集合信托產(chǎn)品發(fā)行，共發(fā)行1575款集合產(chǎn)品，與上月同時(shí)點(diǎn)相比減少48.07%;集合信托產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模為1738.07億元，與上月同時(shí)點(diǎn)相比減少46.79%。

        從成立市場(chǎng)來看，截至2月7日，1月共有58家信托公司成立1686款集合信托產(chǎn)品，與上月同時(shí)點(diǎn)相比減少34.33%;集合信托產(chǎn)品成立規(guī)模為1449.83億元，環(huán)比減少41.52%。

        用益信托研究員喻智認(rèn)為，1月集合信托市場(chǎng)受到春節(jié)長(zhǎng)假的影響，成立規(guī)模下滑比較明顯;且2019年12月份信托公司年底沖規(guī)模力度比較大，成立規(guī)模高企，因此，1月集合信托成立規(guī)模出現(xiàn)大幅度的下滑。

        “成也春節(jié)，敗也春節(jié)”。因?yàn)榇汗?jié)長(zhǎng)假影響導(dǎo)致信托發(fā)行成立規(guī)模環(huán)比大幅下滑，但產(chǎn)品收益率方面因春節(jié)有所回升。

        數(shù)據(jù)顯示，1月成立的集合信托產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為8.01%，環(huán)比增加0.14個(gè)百分點(diǎn)。這與2019年持續(xù)下行的狀態(tài)大為不同，1月出現(xiàn)較為顯著的上行。

        喻智表示，1月集合信托產(chǎn)品的收益率出現(xiàn)上行，主要原因或是春節(jié)假期前市場(chǎng)流動(dòng)性季節(jié)性趨緊。

        他認(rèn)為，集合信托產(chǎn)品的收益率上行或是短期的情況，長(zhǎng)期來看，經(jīng)歷此次肺炎疫情之后，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力更大，預(yù)期監(jiān)管層將會(huì)出臺(tái)系列經(jīng)濟(jì)托底政策，貨幣政策和財(cái)政政策相對(duì)更加寬松，集合信托產(chǎn)品收益下行的可能性更大。

        地產(chǎn)、基建短期受影響

        從集合信托投向領(lǐng)域來看，所有領(lǐng)域均出現(xiàn)大幅下滑，尤其是房地產(chǎn)信托最為明顯，預(yù)計(jì)房產(chǎn)、基建和工商企業(yè)信托短期內(nèi)將受到疫情影響。

        從信托募集細(xì)分領(lǐng)域規(guī)模來看，1月金融類信托募集資金規(guī)模426.35億元，環(huán)比減少36.74%;工商企業(yè)類信托募集資金136.43億元，環(huán)比減少57.78%;房地產(chǎn)信托募集資金392.50億元，環(huán)比下滑45.90%;基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)信托成立規(guī)模442.39億元，環(huán)比減少26.10%。

        與去年同期相比，下滑最慘的是房地產(chǎn)類信托，1月的募集規(guī)模392.5億元，同比下降達(dá)到45.35%，這意味著，房地產(chǎn)集合信托在2019年11月、12月短暫回暖后繼續(xù)下行。

        喻智認(rèn)為，房地產(chǎn)類信托業(yè)務(wù)受疫情沖擊較大。政府出臺(tái)文件，明確指出推遲在建、在售房地產(chǎn)項(xiàng)目開工、開售時(shí)間，導(dǎo)致房企從買地、開發(fā)、竣工、銷售等多個(gè)環(huán)節(jié)都出現(xiàn)短期停滯。從資產(chǎn)端來看，湖北、廣東、浙江等疫情相對(duì)嚴(yán)重地區(qū)的項(xiàng)目一時(shí)間無法展開，新產(chǎn)品投放預(yù)期將出現(xiàn)問題;從存量項(xiàng)目來看，房地產(chǎn)企業(yè)資金鏈緊張的狀況極可能出現(xiàn)，企業(yè)違約風(fēng)險(xiǎn)及所涉信托項(xiàng)目逾期風(fēng)險(xiǎn)上升。

        對(duì)于基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)信托，盡管1月募集規(guī)模442.39億元，環(huán)比減少26.1%以及同比減少6.19%，降幅相對(duì)較小，但是預(yù)計(jì)短期內(nèi)同樣受到疫情沖擊。

        喻智分析，隨著疫情發(fā)展的深入，存續(xù)的政信項(xiàng)目或因政府工作重心向防疫傾斜，造成時(shí)滯，從而影響按期兌付，疫情較重區(qū)域的地方財(cái)政壓力加大，影響區(qū)域還款能力。但從長(zhǎng)期來看，考慮到本次疫情發(fā)生在經(jīng)濟(jì)下行壓力較大時(shí)期，國(guó)家或?qū)⑦M(jìn)一步推進(jìn)基建工程建設(shè)以刺激經(jīng)濟(jì)，信托在基建領(lǐng)域可能有較好的展業(yè)機(jī)會(huì)。

        同時(shí)，在經(jīng)濟(jì)下行和疫情影響下，工商企業(yè)活動(dòng)驟減，加上春節(jié)消費(fèi)減弱，短期內(nèi)工商企業(yè)信托業(yè)務(wù)也將受到影響。

        此外，在疫情發(fā)生后，不管是央行，還是銀保監(jiān)會(huì)均出臺(tái)相關(guān)金融政策，支持金融機(jī)構(gòu)“抗疫”以及穩(wěn)定資本市場(chǎng)、貨幣市場(chǎng)。因此，盡管1月金融類信托受到春節(jié)長(zhǎng)假影響，成立規(guī)模426.35億元，環(huán)比減少36.74%，同比減少24.15%，但未來可能存在展業(yè)機(jī)會(huì)。

        喻智認(rèn)為，從以往的情形來看，疫情對(duì)資本市場(chǎng)或僅是短期沖擊，市場(chǎng)極有可能會(huì)在短期內(nèi)修復(fù)，經(jīng)濟(jì)基本面仍是主要影響因素，從股市的良好走勢(shì)以及近期國(guó)家在貨幣政策和財(cái)政政策上發(fā)力來看，金融類信托產(chǎn)品在展業(yè)上或許會(huì)有更好的機(jī)會(huì)。

《電鰻快報(bào)》