2月14日晚間，證監會發布上市公司再融資新規正式稿，此次新規較大幅度降低了A股再融資的監管要求。對于這樣一份“情人節”大禮，2月16日晚間，隆盛科技、元力股份、凱萊英等多家上市公司火速調整方案或啟動定增，都是按照再融資新政執行。

    再融資新規立竿見影

    新規落地不出一個周末，2月16日晚間，隆盛科技、元力股份即調整定增預案，修訂內容均涉及定價方式、鎖定期等。

    隆盛科技、元力股份均表示，根據再融資新規，公司修訂非公開發行股票預案，發行對象調整為不超過35名，發行價格調整為不低于發行期首日前二十個交易日公司股票均價的百分之八十，限售期由自發行結束之日起6個月內不得轉讓。

    具體來看，隆盛科技擬非公開發行不超過1486.25萬股，募集資金總額不超過2.3億元，用于新能源汽車驅動電機馬達鐵芯項目、天然氣噴射氣軌總成項目和補充流動資金。截至2月14日收盤，公司股價報收20.10元/股，本次發行價15.48元/股，這意味著，較當前股價約打了七七折。

    元力股份則擬非公開發行不超過7344萬股，募集資金不超過8.83億元，用于“南平工業園區活性炭建設項目”、“南平元力活性炭研發中心建設項目”和“償還銀行貸款及補充流動資金項目”。截至2月14日收盤，元力股份報收于15.05元/股，本次發行價12.02元/股，即較當前股價打了八折。

    此外，凱萊英2月16日晚間宣布終止去年的融資方案，同時推出新版融資方案。值得一提的是，該方案獲得了明星機構高瓴資本的青睞。最新預案顯示，公司擬非公開發行股票不超過1870萬股，發行價格123.56元/股，募資總額不超過23.11億元。截至2月14日收盤，凱萊英報收于160.7元/股。本次發行價格123.56元/股，相當于較凱萊英當前股價約打了七七折。而此次非公開發行，由高瓴資本全額認購，亦可見新版再融資政策之吸引力。

    成長股春天已到？

    2017年，證監會發布了“定增新規”和“減持新規”，定增市場迅速降溫，直至2019年11月，證監會發布征求意見稿，再融資制度再度迎來“松綁”。此次新發布的《再融資規則》主要細化了“新老劃斷”適用范圍，并從定價、發行規模、時間間隔等多個維度，較大幅度地放寬了上市公司再融資的監管要求。

    譬如新規調整了非公開發行股票定價和鎖定機制，將發行價格由不得低于定價基準日前20個交易日公司股票均價的9折改為8折。新規將鎖定期由36個月和12個月分別縮短至18個月和6個月，且不適用減持規則的相關限制。將主板（中小板）、創業板非公開發行股票發行對象數量由分別不超過10名和5名，統一調整為不超過35名等。

    對于新規影響，多家券商研報指出，隨著再融資條件放松，預計2020年定增規模會大幅增長。不少業內人士分析，再融資新規將有利于成長板塊。中信建投策略團隊2月16日發布研報認為，再融資新規正式發布，監管要求再放松，定增市場有望提振。2019年以來，重組新規出臺，疊加此次再融資新規正式發布，監管有望進入新一輪松周期。綜合考慮監管變化前后行業定增規模和企業數量情況，中信建投認為此次再融資新規將有利于以傳媒、計算機、電子、醫藥為代表的成長板塊，另外地產、化工、公用事業等定增規模較大的行業也有望大幅受益。

    海通策略分析師荀玉根最新研報認為，牛市大格局沒變，要堅定信心，同時要保持耐心，市場仍需時間消化疫情對短期基本面的沖擊。荀玉根同時指出，再融資新規的推出，有利推動企業股票融資發展。再融資新規將帶來主題性的投資機會。回顧歷史，其中定增收購優質資產的公司股價漲幅較高。

《電鰻快報》