2月17日A股三大指數全線上漲，軍工板塊領漲，科技股爆發，創業板指續創反彈新高。同時，北向資金大幅凈流入。

        分析人士認為，A股三大指數自春節后開市首日大跌后便展開反彈，創業板指表現尤為出色，不僅率先收復失地，還迭創逾三年來的收盤新高。再融資新規落地，政策紅利推動市場走勢繼續向上，科技股估值的向上空間進一步打開，科技成長強勢料延續，同時助力A股“科技牛”可望行穩致遠。

        創業板強勢上攻

        17日A股三大指數高開高走，行業及概念板塊全線飄紅。Wind數據顯示，截至收盤，上證綜指上漲2.28%，報2983.62點;深證成指上漲2.98%，報11241.50點;創業板指上漲3.72%，報2146.18點，續創自2016年12月以來的逾三年收盤新高。滬市成交額為3670.14億元，深市成交額為5701.89億元。

        行業板塊方面，申萬一級28個行業全線上漲，國防軍工板塊以6.35%的漲幅領漲;科技相關板塊全面爆發，通信、電子、計算機板塊，分別漲5.51%、4.16%、3.96%，漲幅分別位于申萬一級行業板塊漲幅榜第二至四位;漲幅最小的房地產行業上漲0.79%。Wind概念板塊全線飄紅，大飛機、航母、草甘膦概念板塊漲幅居前，均漲逾7%;漲幅最小的血液制品概念板塊上漲0.08%。

        在市場強勢上漲的同時，北向資金大幅凈流入。據Wind數據，截至2月17日A股市場收盤，北向資金全天凈流入53.63億元，其中，滬股通資金凈流入32.02億元，深股通資金凈流入21.61億元。至此，新年開市以來，北向資金已累計凈流入近400億元。

        雙重利好推動

        分析人士認為，2月17日三大指數攜手齊漲的背后，是再融資新規落地和MLF中標利率下調的雙重利好推動。

        2月14日，證監會發布了修改后的《上市公司證券發行管理辦法》《創業板上市公司證券發行管理辦法》和《上市公司非公開發行股票實施細則》(統稱“再融資新規”)，其中再融資制度部分條款調整的內容主要包括三方面：一是精簡發行條件，拓寬創業板再融資服務覆蓋面;二是優化非公開制度安排，支持上市公司引入戰略投資者;三是適當延長批文有效期，方便上市公司選擇發行窗口。

        分析人士稱，再融資新規將擴大上市公司再融資的覆蓋面，提升短期市場的活躍度，前期成長風格占優的情況將延續，TMT、醫藥生物等前期研發投入大的企業有望直接受益。

        方正證券策略團隊認為，再融資新規會對成長科技型企業緩解融資難、融資貴、獲得便宜得當的融資支撐更加有利，且這種支持力度明顯好于其他企業。再融資新規短期利好券商，長期利好成長。

        另一方面，繼2月初的7天期、14天期央行逆回購操作利率下調10個基點之后，2月17日早間央行開展的新一期MLF操作中標利率亦下調10個基點。分析人士稱，年初往往正值信貸投放高峰期，此時MLF中標利率下調，進而引導貸款利率下降，對于降成本、穩增長無疑具有積極意義。

        中信證券固收研究團隊認為，近期市場對存款基準利率的調整有所討論，短期來看是從對沖疫情影響出發，中長期則是立足長久以來銀行負債成本剛性制約貸款利率下行的現實，下調存款基準利率對促使銀行負債成本下行更為直接有效。雖然是否調整存款基準利率仍然值得討論，但引導銀行負債成本下行的大趨勢或已確立，這一過程對股債均利好。

        科技行情有望持續

        2月份以來市場呈現明顯的結構性行情，科技股成為這段結構性行情的一大亮點。隨著再融資新規落地，在流動性充裕的背景下，多家券商預計，以科技板塊為主導的結構性行情有望持續。

        海通證券表示，2020年全年牛市格局不變，但節奏變了，市場仍需要時間消化新冠肺炎對短期基本面的沖擊，堅定信心的同時需要保持耐心。目前市場仍處于盤整蓄勢期，形態類似2019年8月初至12月初。在流動性寬松的背景下，市場將有結構性行情，這輪結構行情將以科技類為主。

        平安證券預計，A股將受政策紅利推動繼續向上，科技股估值的向上空間被打開。科技引領的結構性行情仍將延續，當前更看好受益最大的新興行業，例如，新能源汽車產業鏈、5G產業鏈、云計算產業鏈、生物醫藥行業、電子行業、傳媒行業等;在疫情拐點到來后，可重點關注待修復的工業周期板塊。

        國金證券策略團隊研究指出，以史為鑒，歷年2月份A股具有較典型的“春季躁動”行情特征，且以科技股風格為主。該團隊復盤了(2009年-2019年)這11年中的2月份，除了2016年A股2月外，其他年份的2月取得了全面或結構性上漲;從市場風格上看，歷史上2月份A股以TM科技成長市場風格為主。投資策略方面，該團隊表示，站在當前時點，仍維持“逆周期政策將修復投資者悲觀情緒，科技為配置主線”這一觀點。重點把握兩條投資主線：一是深挖新興產業下的美股映射配置主線，如“蘋果產業鏈、電動車產業鏈、云游戲、安全可控”等;二是受益于一、二級市場逐步活躍的券商板塊。

        中信證券策略團隊表示，當前疫情形勢出現積極變化，穩經濟目標的重要性不斷提高，預計未來會有更多包括貨幣、財政、短期非常規政策以及資本市場改革舉措接力。本周復工進入關鍵驗證期，政策全面發力下緩慢恢復可期。預計隨著企業陸續復工，經濟預期下修也將告一段落，增量配置資金尋“洼地”，與動量型資金相互反復接力。在政策和增量流動性推動下，市場向上仍有動力。科技依然是全年主線，調整即是配置機會。從風險收益比的角度看，重點關注券商、汽車、房地產、上游工業品、建材及銀行的輪動機會。

《電鰻快報》