一堆客戶實繳資本為0，還有客戶經營異常，這樣的公司能否闖進科創板

        來源：IPO日報

        原創 鄒煦晨

        俗話說，顧客就是上帝，但安徽皖儀科技股份有限公司(下稱“皖儀科技”)的上帝們卻似乎令人有些“頭疼”。

        4月28日，皖儀科技將接受科創板上市委的審議會。那么，皖儀科技的勝算如何?

        客戶變動較大

        據了解，皖儀科技主要從事環保在線監測儀器、檢漏儀器、實驗室分析儀器、電子測量儀器等分析檢測儀器的研發、生產、銷售和提供相關技術服務。

        2017年至2019年，皖儀科技的營業收入分別為2.84億元、3.26億元、4.09億元，歸母凈利潤則分別為4924.47萬元、5203.66萬元、6650.49萬元，收入和凈利潤均持續增長。

        (財務摘要，數據來源：上會稿)

        從收入組成來看，環保在線監測儀器及服務是皖儀科技營業收入的大頭，在2017年至2019年的占比均超過一半。其次便是檢漏儀器，該產品在2017年至2019年占主營收入的比例分別為39.04%、29.25%、35.5%。

        (營業收入組成，數據來源：上會稿)

        在銷售模式方面，皖儀科技采用以直接銷售為主，結合貿易商銷售的模式。

        需要指出的是，皖儀科技的直銷客戶主要包括終端客戶和項目總包商，在2017年至2019年占主營收入的最高比例為62.56%。

        2017年至2019年，貿易商模式收入占主營收入的比例分別為48.39%、43.51%、37.44%，對皖儀科技的貢獻也并不小。

        在貿易商模式下，與皖儀科技簽訂銷售合同的客戶并非終端用戶。貿易商客戶根據終端需求與皖儀科技進行商務談判后直接簽訂銷售合同。皖儀科技根據貿易商需求將產品運送至指定地點(合同方或終端客戶處)，并根據合同約定進行安裝調試、售后維護等事宜。

        (銷售模式摘要，數據來源：上會稿)

        值得一提的是，2017年至2019年，不管是終端客戶，還是項目總包商，或者是貿易商均沒有單一客戶占營業收入的比重超過7%，而且這三者不同年份的前五大客戶變化較大。

        對此，皖儀科技于上會稿中表示，公司生產的產品價值較高且使用年限較長，相同客戶一般不會在短期內重復采購，導致報告期內的前五名客戶變動較大。

        “有意思”的客戶們

        在客戶分散的情況下，貿易商深圳市蓋洛奇自動化設備有限公司(下稱“蓋洛奇”)在2017年占皖儀科技營業收入的6.39%，當年的銷售金額為1812.39萬元。這也是皖儀科技報告期內，單一客戶占營業收入的最高比重。

        有意思的是，國家企業信用信息公示系統顯示，蓋洛奇在深圳市市場監督管理局龍崗局2018年的商事主體公示信息抽查中，通過登記的住所(經營場所)無法聯系。這也導致，蓋洛奇在2018年12月3日被有關部門列入經營異常名錄。

        需要指出的是，這并不是蓋洛奇第一次被列入經營異常名錄。

        2016年5月26日，蓋洛奇也因通過登記的住所(經營場所)無法聯系而被列入經營異常名錄。之后，蓋洛奇通過登記的住所(經營場所)可以重新取得聯系，并于2016年11月29日移出經營異常名錄，這中間的間隔只有數月。

        但此次被列入經營異常名錄已經過了一年多，蓋洛奇仍然在經營異常名錄中。

        (企業情況摘要，數據來源：國家企業信用信息公示系統)

        蓋洛奇最新的2018年年報顯示，股東為陳家俊和路雪委，認繳出資額有501萬元，但實繳出資額為0萬元，參加社保人數為3人。

        (蓋洛奇2018年年報摘要，數據來源：國家企業信用信息公示系統)

        除了蓋洛奇外，IPO日報發現皖儀科技部分前五大客戶也有值得關注的地方。

        比如，皖儀科技2019年貿易商模式下前五大客戶包括上海凈山環保科技有限公司(簡稱“凈山環保”)、福建碧霞環保科技有限公司(簡稱“碧霞環保”)、龍巖碧水源(9.520, 0.08, 0.85%)環保科技有限公司(簡稱“碧水源環保”)、河南綠盈環保科技有限公司(簡稱“綠盈環保”)。

        (貿易商模式下的前五大客戶摘要，數據來源：上會稿)

        其中，凈山環保成立于2019年01月16日，皖儀科技2019年對其銷售額為598.79萬元。但凈山環保2019年年報顯示，公司參加社保人數只有1人，認繳出資額為508萬元，實繳出資額則未披露。

        (上海凈山環保科技有限公司2019年年報，數據來源：國家企業信用信息公示系統)

        碧霞環保則是成立于2017年10月27日，最新的2018年年報顯示，公司認繳出資額雖然高達1000萬元，但實繳出資額卻為0萬元。

        (福建碧霞環保科技有限公司2018年年報，數據來源：國家企業信用信息公示系統)

        綠盈環保和碧水源環保也有類似的情況。

        綠盈環保成立于2018年03月29日，最新的2018年年報顯示，認繳出資額雖然高達1000萬元，但實繳出資額卻為0萬元，而且參加社保人數為0。

        碧水源環保成立于2016年8月，皖儀科技2019年對其銷售額為439萬元。碧水源環保最新的2018年年報顯示，公司認繳出資額雖然高達500萬元，但實繳出資額卻未披露，而且參加社保人數為0。

        (河南綠盈環保科技有限公司2018年年報，數據來源：國家企業信用信息公示系統)

        “認繳出資額是分期限或者是定個時間節點去繳納，而不是說不繳納。”投資金融律師董毅智對IPO日報表示，如果公司將來真的出現風險事件的時候，或者是產生糾紛的時候，實繳出資額為0是沒有真實的資本來進行補償或者賠償的。而且如果長期不實繳的話，會違背資本充實原則。

        此外，作為皖儀科技2019年貿易商模式下的前五大客戶，碧水源環保卻被皖儀科技告上了法庭。

        (龍巖碧水源2018年年報，數據來源：國家企業信用信息公示系統)

        2020年1月21日的裁判文書顯示，皖儀科技向安徽省合肥高新技術產業開發區人民法院申請訴前財產保全，請求凍結被碧水源環保銀行存款198.88萬元或查封、扣押其等值財產。

        另外，2019年5月22日的裁判文書顯示，皖儀科技因買賣合同糾紛將泰州友勝機械設備有限公司(下稱“友勝機械”)告上法庭。不過，作為買賣合同方的友勝機械卻下落不明，案件也從簡易程序審理轉為普通程序。

        截至當前，對于這兩起訴訟，中國裁判文書網并無新的進展公告。

        關于公司部分客戶是否存在異常，以及應對的措施，皖儀科技證券部回復IPO日報表示，報告期末，友勝機械欠款余額5.5萬元，截止招股書簽署日已結案，公司已計提壞賬準備。蓋洛奇的應收賬款則大部分收回。另外，公司貿易商模式客戶不存在異常情況。公司通過不斷開拓新客戶來獲取訂單，相關數據真實和準確。

《電鰻快報》