作者：新風向

        近日，深圳市海目星激光智能裝備股份有限公司在證監會網站披露，公司擬在科創板發行不超過5000.00萬股，發行后總股份不超過20000.00萬股，保薦機構為中信證券(600030,股吧)。

公司盈利主要靠政府補助，占比高達90%以上

        招股書顯示，海目星是激光及自動化綜合解決方案提供商，主要從事消費電子、動力電池、鈑金加 工等行業激光及自動化設備的研發、設計、生產及銷售。

        頭頂“智能制造”光環，海目星背后股東星光熠熠，不乏深創投、國信藍思、科地資本、同方匯金等知名機構。客戶也多為行業龍頭或知名企業，涵蓋Apple、華為、富士康、偉創力、立訊精密(002475,股吧)、 京東方、藍思科技(300433,股吧)、特斯拉、CATL、長城汽車、蜂巢能源、中航鋰電、億緯鋰能(300014,股吧)，等等。

        但記者注意到，海目星交出的這份“成績單”含金量有所不足。

        招股書顯示，報告期內海目星獲得并計入損益的政府補助金額分別為435.02 萬元、247.20 萬元、4,695.85萬元和 6,935.86，占公司當期利潤總額的比例達到31.64%、14.35%、48.52%和 93.57%。而政府補助款項，也幾乎是海目星非經常性損益的全部來源。

        海目星在招股書中解釋，2018年及2019年中期公司非經常性損益金額較大，主要由當期計入損益的政府補助構成，子公司江蘇海目星在當地投資建廠，從而獲得當地大額政府補助，導致計入當期政府補助增加。

應收票據及應收賬款增速較快，存貨超5億

        報告期內，應收票據賬面余額分別為 1,931.40 萬元、9,527.81 萬元、5,339.14 萬元和 8,130.20 萬元， 應收賬款賬面余額分別為 11,368.54 萬元、29,123.16 萬元、47,286.74 萬元和 40,192.90 萬元，整體增速較快且維持較高規模。應收票據及應收賬款規模的快速增長加大了營運 資金的占用，不利于經營效率的提高，也可能由此發生壞賬而使公司遭受損失。

        報告期各期期末，公司存貨賬面價值分別為 13,378.63 萬元、25,282.99 萬元、 39,013.62 萬元和 56,572.39 萬元，存貨規模呈快速上升趨勢;存貨賬面價值占當期流動 資產的比例分別為 42.88%、29.83%、34.87%和 42.29%，占比較高。隨著公司經營規模 和業績的持續擴大，公司存貨金額可能會持續隨之上升，如公司不能對存貨進行有效的 管理，致使存貨規模過大、占用營運資金，將會拉低公司整體運營效率與資產流動性， 進而增加存貨跌價風險并對公司經營業績產生不利影響。

會所曾多次出現問題，審計猶如走過場

        海目星合作的中介機構天健會計師事務所，其負責的項目頻頻暴雷，比如其負責審計的浙江兩家上市公司容百科技(688005,股吧)和杭可科技(688006,股吧)同時暴雷，因此被采取出具警示函的行政監管措施，從2019年12月至2020年4月，因為執業中對上市公司存在的審計問題，天健已經5次被警示。

        本次天健為海目星簽字的兩位會計師是李振華和陳亞娟。早在2019年9月，廣東證監局對天健會計所執業的羅頓發展股份有限公司(簡稱：羅頓發展)2014年度年報審計項目進行了檢查，發現天健會計所在執業中未保持應有的獨立性、未恰當利用專家工作。并對及相關責任人金順興、李振華出具警示函的決定。

        天健會計所作為羅頓發展2014年度年報審計機構，對羅頓發展部分長期股權投資余額執行審計程序時，利用了廣東中廣信資產評估有限公司的評估結果，同時，在中廣信執行評估過程中，天健會計所派遣深圳分所負責人直系親屬張某及該分所某員工負責該評估工作的資料收集、評定估算，并編制工作底稿與評估報告。

        值得注意的是，當時的會計師之一是李振華，與海目星的簽字會計師是李振華系同一人。

        因為在海目星這個項目上，李振華沿用了審計走過場的模式，在對反饋意見所提的海目星財務事項進行審慎核查的時候，問詢回復文件竟然直接上傳修訂模式。

《電鰻快報》