????????《電鰻財經》 趙超/文

????????2020年第一季度營收利潤雙下滑的漢商集團(600774.SH)，于7月29號發布《非公開發行股票預案》(簡稱“預案”)，擬9億元資產收購迪康藥業。

????????《電鰻財經》注意到，迪康藥業2018年至2020年1-5月的營業收入分別為10.14億元、10.69億元和2.70億元，凈利潤分別為9087.38萬元、1.36億元和-279.13萬元。

????????但交易對方承諾：2020年至2022年，迪康藥業歸屬于母公司所有者的預測凈利潤數分別為7000萬元、9000萬元和1.10億元。從上述數據可以看出，交易對此承諾的迪康藥業每年凈利潤數據，明顯低于該公司2019年凈利潤。

????????擬9億元購買資產

????????根據漢商集團《預案》，公司擬非公開發行股份數量不超過6808.44萬股，擬募集資金總額不超過12.85億元。其中：擬投入募集資金金額9億元用于收購迪康藥業100%股權。

????????資料顯示，藍光發展、藍迪共享分別持有迪康藥業91.41%股份、8.59%股份。迪康藥業主要下屬企業包括重慶長江、迪康龍澤、迪康中科、拉薩生物、迪康芝草堂等。迪康藥業在成渝兩地擁有三個生產基地，涉及化學原料藥、中藥制劑、生物醫學材料等領域產品的生產制造。該公司擁有多種藥品，主要涉及消化系統、呼吸系統、兒科、皮膚科、婦科等。主要產品為：安斯菲(雷貝拉唑鈉腸溶片)、通竅鼻炎顆粒和氨咖黃敏膠囊等等。除藥品外，其還擁有醫療器械產品。醫療器械產品為可吸收醫用膜。

????????《預案》顯示，迪康藥業的核心競爭力有：在消化系統疾病、呼吸道疾病等領域不斷積累優勢產品生產經營經驗和市場聲譽，在核心產品雷貝拉唑鈉腸溶片、通竅鼻炎顆粒上均有十年以上的豐富生產和銷售經驗;具備多種品類的藥品和醫療器械的生產能力。此外，迪康藥業2019年迪康藥業被認定為“高新技術企業”。

????????根據《預案》，迪康藥業2018年至2020年1-5月的營業收入分別為10.14億元、10.69億元和2.70億元，凈利潤分別為9087.38萬元、1.36億元和-279.13萬元。

????????截至評估基準日，迪康藥業預估值及交易作價為9億元。根據預估值情況，交易對方承諾2020年至2022年，迪康藥業各會計年度合并報表口徑下歸屬于母公司所有者的預測凈利潤數分別為7000萬元、9000萬元和1.10億元。從以上數據可以看出，迪康藥業業績承諾中的每年凈利潤數，均低于該公司2019年度的凈利潤數。

????????營收利潤雙下滑

????????根據漢商集團發布的《重大資產購買預案》，漢商集團擬收購的迪康藥業，在我國醫藥健康行業增長穩定的情況下，前景較為廣闊。

????????此外，迪康藥業醫藥制造業務競爭力較強：迪康藥業在胃腸系統疾病、呼吸系統疾病、可吸收醫療耗材能領域具有優勢，其核心產品雷貝拉唑鈉腸溶片以及醫療器械可吸收醫用膜等具有較強的市場競爭力。

????????同時，受整體經濟下行、新冠肺炎疫情等諸多因素的影響，漢商集團盈利水平增速有所放緩，該公司需要拓展新的業務板塊和盈利增長點。

????????漢商集團解釋稱，此次收購交易完成后，漢商集團將迅速布局醫藥制造板塊，加快大健康產業板塊的延伸布局，推進公司的發展戰略，提升公司綜合競爭力。同時，漢商集團發揮資本運作優勢，促進迪康藥業業務發展。

????????除此之外，漢商集團指出，迪康藥業在收購交易完成后，將成為漢商集團的全資子公司，其資產、業務、人員等進入公司，將使得公司的資產質量、收入規模、盈利水平和業績穩定性等指標得到提升，提升公司投資價值。

????????數據顯示，漢商集團2019年度、2018年度和2017年度的營業收入分別為11.57億元、10.82億元和10.12億元，凈利潤分別為2987.10萬元、1956.66萬元和1256.19萬元。

????????而在2020年一季度，受疫情等市場外部因素影響，漢商集團營業額與凈利潤同比下滑幅度較大。當期，該公司營業收入同比下滑87.45%至0.37億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤同比下滑1074.73%至虧損0.27億元。

《電鰻快報》