8月27日，新三板精選層設(shè)立并開市交易“滿月”，總體運(yùn)行平穩(wěn)，各項(xiàng)政策穩(wěn)步推進(jìn)。

行情整體平穩(wěn)

        回顧精選層開市一個(gè)月運(yùn)行情況，7月27日開市首日，32只股票股價(jià)出現(xiàn)分化，21只股票破發(fā)。32只股票總成交36億元。其中，貝特瑞全天成交8.46億元，觀典防務(wù)3.11億元，成交額超過1億元有10只股票，21只超過5000萬元，成交額超過3000萬元有31只股票。大部分股票成交金額與停牌前相比，成倍放大，最大的同享科技放大2.5萬倍。

        在部分公司發(fā)出增持公告提振市場(chǎng)信心后，精選層開市交易第二日，行情全面回升。截至當(dāng)日收盤，32只股票中有30只收漲，剩余2只跌幅也都在5%以內(nèi)。其中貝特瑞、恒拓開源漲幅超過10%，分別漲了15.9%、11.96%。

        之后接連幾日精選層走出普漲行情，7月29日，32股全部收陽(yáng)，8月3日也僅有1股下跌，此后整體運(yùn)行較為平穩(wěn)。8月27日收盤，同享科技等15只精選層股票較首發(fā)價(jià)有所上漲，仍有超過一半的股票處于破發(fā)的狀態(tài)。其中，漲幅超過20%的有同享科技、連城數(shù)控、永順生物、殷圖網(wǎng)聯(lián)、貝特瑞、三友科技等6只股票，較公開發(fā)行首發(fā)價(jià)的漲幅分別為95.78%、83.56%、60.24%、25.25%、23.13%、22.24%。

        銀泰證券股轉(zhuǎn)系統(tǒng)業(yè)務(wù)部總經(jīng)理張可亮認(rèn)為，精選層部分股票定價(jià)過高是破發(fā)的重要原因，精選層第一個(gè)月的行情整體平穩(wěn)。

多項(xiàng)新政提振市場(chǎng)

        近期，證監(jiān)會(huì)和全國(guó)股轉(zhuǎn)公司釋放出不少增加流動(dòng)性、提振市場(chǎng)情緒的利好政策信息。

        精選層開市前夕，傳出了公募基金投資比例限制或?qū)⑷∠闹匕趵茫丛谕顿Y比例限制方面，此前規(guī)定的“新三板基金在產(chǎn)品封閉期投向新三板精選層企業(yè)的比例不超過20%，開放期投資比例不高于15%”的比例限制將取消。

        7月28日，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司提出，在連續(xù)競(jìng)價(jià)交易的基礎(chǔ)上，精選層擬引入混合做市商制度，并正研究引入做市商提供流動(dòng)性，增加交易訂單供給。

        8月4日，又有消息稱，新三板精選層試點(diǎn)融資融券業(yè)務(wù)已獲監(jiān)管層認(rèn)可。

        8月21日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布施行《非上市公眾公司監(jiān)管指引第6號(hào)——股權(quán)激勵(lì)和員工持股計(jì)劃的監(jiān)管要求(試行)》，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司發(fā)布實(shí)施《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)股權(quán)激勵(lì)和員工持股計(jì)劃業(yè)務(wù)辦理指南》。新三板股權(quán)激勵(lì)和員工持股計(jì)劃制度正式落地。

        精選層滿月之際，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司表示，將推動(dòng)存量公募基金更便捷地投資新三板股票，引入社保、保險(xiǎn)等中長(zhǎng)期資金入市，強(qiáng)化融資功能，提升市場(chǎng)各方獲得感。

后備力量充足

        精選層的后備力量充足。目前，第二批已被受理材料的精選層公司達(dá)40家左右，而擬申報(bào)精選層的掛牌公司多達(dá)181家，其中16家報(bào)送輔導(dǎo)備案材料、129家輔導(dǎo)備案登記、4家輔導(dǎo)驗(yàn)收通過、32家擬申報(bào)精選層輔導(dǎo)備案。

        此外，7月31日，隨著第三批創(chuàng)新層調(diào)層名單出爐，今年創(chuàng)新層調(diào)整工作全部順利完成。作為進(jìn)入精選層的必要門檻，今年的入層名單受到眾多新三板公司和投資者關(guān)注。

        新入創(chuàng)新層公司數(shù)量方面，606家公司調(diào)入，7家調(diào)出，創(chuàng)新層公司數(shù)量達(dá)1201家，是層級(jí)調(diào)整前創(chuàng)新層公司數(shù)量的1.83倍。

        新入創(chuàng)新層公司質(zhì)量方面，新入層公司凈利潤(rùn)中位數(shù)2510.26萬元，高出原有創(chuàng)新層公司中位數(shù)983.61萬元;新入層公司營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率中位數(shù)為15.20%，高于原有創(chuàng)新層公司8.59個(gè)百分點(diǎn);平均凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率為19.65%，高于原有創(chuàng)新層公司12.49個(gè)百分點(diǎn)。

        與精選層財(cái)務(wù)條件對(duì)比，新進(jìn)入創(chuàng)新層的公司中，有439家符合精選層條件，占比72.44%，滿足4套標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)分別有381家、103家、20家和53家，其中98家公司同時(shí)滿足多套標(biāo)準(zhǔn)。

        整體來看，今年符合條件的公司入創(chuàng)新層意愿強(qiáng)烈，超98%符合入層條件的公司提交了入層申請(qǐng)，新入層公司財(cái)務(wù)狀況良好、市場(chǎng)認(rèn)可度提高，創(chuàng)新層吸引力和公司質(zhì)量均有顯著提升，為精選層做好了充分的優(yōu)質(zhì)資源儲(chǔ)備。

制度仍有完善空間

        精選層開市以來市場(chǎng)總體平穩(wěn)，各家公司半年報(bào)的業(yè)績(jī)不乏亮點(diǎn)，但仍存在成交量較小、對(duì)大資金吸引力不足等問題。

        參與首批精選層打新的公募基金——華夏基金旗下華夏成長(zhǎng)精選基金經(jīng)理顧鑫峰告訴上海證券報(bào)記者：“第一批精選層公司，打新的時(shí)候市場(chǎng)預(yù)期過高，導(dǎo)致部分公司定價(jià)偏高，進(jìn)入二級(jí)市場(chǎng)后股價(jià)表現(xiàn)不及預(yù)期，相信市場(chǎng)后續(xù)會(huì)進(jìn)行一定的自我糾正。我們判斷后面幾批精選層公司打新會(huì)更加理性，公司的定價(jià)會(huì)更加合理，進(jìn)而給二級(jí)市場(chǎng)留出空間。”

        機(jī)構(gòu)投資者建議，政策應(yīng)該積極引導(dǎo)市場(chǎng)：在轉(zhuǎn)板方面，盡快出臺(tái)相關(guān)細(xì)則文件，吸引更多的機(jī)構(gòu)投資者入場(chǎng)，包括存量公募基金、保險(xiǎn)、社保資金等。讓機(jī)構(gòu)投資者在市場(chǎng)發(fā)揮更大的作用，一方面可以提高市場(chǎng)流動(dòng)性，另一方面防止市場(chǎng)大起大落。

《電鰻快報(bào)》