《電鰻快報(bào)》文/李萬(wàn)鈞

        在汽車行業(yè)下行周期和疫情雙重不利影響之下，保隆科技2020年上半年仍保持了14.87%的利潤(rùn)增速，實(shí)屬不易。

        《電鰻快報(bào)》發(fā)現(xiàn)，8月29日，保隆科技披露了2020年半年度報(bào)告，同時(shí)推出《非公開發(fā)行A股股票預(yù)案》，上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)逆勢(shì)增長(zhǎng)和拋出擬募資9.18億元的發(fā)行法案，雙重利好，令投資者頗有一些小興奮。增發(fā)募投的主要方向?yàn)檐囉脗鞲衅黜?xiàng)目，擬使用募投資金6.48億元，占融資總額的70.59%。不過(guò)，該項(xiàng)目建設(shè)周期4年，指望此項(xiàng)目為公司貢獻(xiàn)營(yíng)收利潤(rùn)，尚待時(shí)日。

擬非公開發(fā)行募資9.18

        保隆科技第六屆董事會(huì)第五次會(huì)議審議通過(guò)非公開發(fā)行A股股票方案，擬向包括公司實(shí)際控制人陳洪凌、張祖秋在內(nèi)的不超過(guò)35名符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的特定對(duì)象增發(fā)股份募集資金9.18億元。其中，陳洪凌和張祖秋同意合計(jì)出資8000萬(wàn)元參與認(rèn)購(gòu)，合計(jì)認(rèn)購(gòu)股份數(shù)不超過(guò)公司已發(fā)行股份的2%。

        根據(jù)增發(fā)預(yù)案披露信息，保隆科技本次非公開發(fā)行股票的數(shù)量不超過(guò)4982.3384萬(wàn)股，不超過(guò)本次發(fā)行前公司總股本的30%。本次非公開發(fā)行股票的定價(jià)基準(zhǔn)日為發(fā)行期首日，發(fā)行價(jià)格不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日公司股票交易均價(jià)的80%。

        根據(jù)披露，本次非公開發(fā)行募資總額9.18億元在扣除發(fā)行費(fèi)用后，將用于年產(chǎn)2680萬(wàn)支車用傳感器項(xiàng)目和補(bǔ)充流動(dòng)資金，分別使用資金6.48億元和2.7億元。

        在程序上，保隆科技本次的增發(fā)方案，尚需公司股東大會(huì)審議通過(guò)并報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)后方可實(shí)施。

        在鎖定期方面，陳洪凌、張祖秋本次參與增發(fā)認(rèn)購(gòu)的股份鎖定期為18個(gè)月，其余發(fā)行對(duì)象認(rèn)購(gòu)的股份鎖定期為6個(gè)月。

        《電鰻快報(bào)》關(guān)注到，盡管3名實(shí)控人中有2人參與認(rèn)購(gòu)，但實(shí)控人總體的控股比例讓將被較大幅度稀釋，對(duì)保隆科技的持股比例將由35.26%下降至29%左右。

        陳洪凌、張祖秋為公司實(shí)際控制人。其中陳洪凌為公司董事長(zhǎng)，張祖秋為公司副董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理。因此本次非公開發(fā)行構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。

        截至預(yù)案公告日，保隆科技總股本為16607.79萬(wàn)股，實(shí)際控制人陳洪凌、張祖秋及宋瑾三人合計(jì)持有公司股份5856.63萬(wàn)股，占總股本的35.26%。本次發(fā)行完成后，若按照發(fā)行數(shù)量不超過(guò)本次發(fā)行前總股本的30%，假設(shè)陳洪凌、張祖秋不認(rèn)購(gòu)本次發(fā)行的股票，則陳洪凌、張祖秋及宋瑾合計(jì)持股比例不低于27.13%;如果考慮陳洪凌、張祖秋計(jì)劃認(rèn)購(gòu)本次發(fā)行的股票，認(rèn)購(gòu)金額8000萬(wàn)元且認(rèn)購(gòu)數(shù)量不超過(guò)公司已發(fā)行股份的2%，則發(fā)行后實(shí)控人持股比例將保持在29%左右，控制地位不變。

6.48

        公開資料顯示，保隆科技主要業(yè)務(wù)為汽車智能化和輕量化產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品有汽車輪胎壓力監(jiān)測(cè)系統(tǒng)(TPMS)、汽車金屬管件(含排氣系統(tǒng)管件、汽車結(jié)構(gòu)件、EGR管件)、氣門嘴、平衡塊、傳感器和ADAS(高級(jí)輔助駕駛系統(tǒng))等。

        從上述信息可以看出，保隆科技本次非公開發(fā)行的募投方向圍繞主業(yè)展開，七成資金投向車用傳感器項(xiàng)目。

        根據(jù)披露，保隆科技年產(chǎn)2680萬(wàn)支車用傳感器項(xiàng)目由子公司上海保隆汽車科技(安徽)有限公司利用公司已建的生產(chǎn)車間進(jìn)行建設(shè)，項(xiàng)目地址位于合肥經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)，建設(shè)內(nèi)容包括對(duì)現(xiàn)有廠房實(shí)施適應(yīng)性技術(shù)改造，購(gòu)置各類自動(dòng)化生產(chǎn)設(shè)備，建成專用于MEMS壓力傳感器、輪速傳感器、光線及雨量傳感器、視覺(jué)傳感器、毫米波雷達(dá)等車用傳感器的先進(jìn)生產(chǎn)線。

        年產(chǎn)2680萬(wàn)支車用傳感器項(xiàng)目2020年開工，預(yù)計(jì)建設(shè)期4年，總投資金額7.2058億元，其中建設(shè)投資65058.00萬(wàn)元，鋪底流動(dòng)資金7000萬(wàn)元;擬使用募資資金6.48億元。項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后，預(yù)計(jì)可實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)車用傳感器2680萬(wàn)支。

        經(jīng)測(cè)算，該項(xiàng)目完全達(dá)產(chǎn)后，達(dá)產(chǎn)年新增凈利潤(rùn)1.8968億元，稅后投資回收期(靜態(tài))為5.9年，稅后內(nèi)部收益率為28.62%

2020

        《電鰻快報(bào)》注意到，保隆科技中報(bào)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)是在全球汽車產(chǎn)業(yè)進(jìn)入下行周期和疫情國(guó)際化蔓延的形勢(shì)下取得的，實(shí)屬不易。

        根據(jù)8月29日與A股增發(fā)預(yù)案同時(shí)間披露的半年報(bào)，保隆科技2020年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入138216.32萬(wàn)元，同比下降9.12%;實(shí)現(xiàn)歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)6485.63萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)14.87%。該公司表示，利潤(rùn)增長(zhǎng)是受益于不銹鋼、銅等主要原材料價(jià)格下降、各國(guó)政府對(duì)企業(yè)的直接支持如社保減免等。

        2020上半年，受新冠疫情持續(xù)蔓延影響，全球眾多汽車工廠停產(chǎn)或降低產(chǎn)量，汽車行業(yè)從生產(chǎn)到消費(fèi)遭遇了深重的危機(jī)。據(jù)Marklines統(tǒng)計(jì)，2020上半年全球汽車產(chǎn)銷分別為3124.90萬(wàn)輛和3216.78萬(wàn)輛，同比下降32.3%和27.7%。2020上半年中國(guó)汽車產(chǎn)銷量分為完成1008.78萬(wàn)輛和1023.06萬(wàn)輛，同比分別下降16.8%和16.9%。

        《電鰻快報(bào)》關(guān)注到，保隆科技在客戶資源、研發(fā)、管理等方面具有較大優(yōu)勢(shì)，這也是該公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

        首先是客戶資源優(yōu)勢(shì)，包括整車廠家和一級(jí)供應(yīng)商。其中該公司主要客戶包括全球和國(guó)內(nèi)主要的整車企業(yè)，如大眾、奧迪、保時(shí)捷、寶馬、奔馳、豐田、通用、福特、日產(chǎn)、本田、現(xiàn)代起亞、菲亞特克萊斯勒、捷豹路虎、上汽、東風(fēng)、長(zhǎng)安、一汽、吉利、長(zhǎng)城、奇瑞和比亞迪等。在全球范圍內(nèi)，合作的大型的一級(jí)供應(yīng)商有佛吉亞、天納克、博格華納、馬瑞利、延鋒、麥格納、大陸、三五、布雷博、克諾爾、威伯科等。在售后市場(chǎng)，該公司向北美和歐洲的知名獨(dú)立售后市場(chǎng)流通商如DiscountTire、TireKingdom，ASCOT和伍爾特等供應(yīng)產(chǎn)品。

        研發(fā)方面，該公司主要產(chǎn)品技術(shù)水平處于行業(yè)領(lǐng)先水平，其技術(shù)中心是“國(guó)家認(rèn)定企業(yè)技術(shù)中心”，在上海松江和安徽寧國(guó)分別建有院士工作站。2020年上半年，該公司研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入達(dá)到8.58%，截至2020年6月30日，保隆科技及子公司共擁有專利230多項(xiàng)。

        管理系統(tǒng)方面，保隆科技立足于先進(jìn)汽車零部件制造業(yè)，建立了BMS保隆流程管理體系，BPS保隆精益生產(chǎn)體系，以制度和流程規(guī)范企業(yè)運(yùn)作，并通過(guò)ERP、EPROS、預(yù)算系統(tǒng)、OA、PLM、SCM等信息系統(tǒng)固化。

        目前，保隆科技在中國(guó)、北美和歐洲擁有多個(gè)生產(chǎn)園區(qū)、研發(fā)和銷售中心，產(chǎn)品銷往80多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，具備全球供應(yīng)能力。

《電鰻快報(bào)》

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