《電鰻財經(jīng)》文/尹秋彤

        截至9月4日，上證指數(shù)自7月7日以來，在長達44個交易日里，僅累計上漲0.67%，點位由3332.88點升至3355.37點。大盤的盤整給了公募基金基金經(jīng)理發(fā)揮的余地，管理水平由此一見高下。

        《電鰻財經(jīng)》注意到，在公募基金整體奮進，大幅跑贏上證指數(shù)的時候，金鷹基金韓廣哲卻哭了，他管理的基金近倆月卻虧損11.58%，成為業(yè)績墊底的衰哥。金鷹基金到底發(fā)生了什么?

        首尾相差高達50個百分點

        據(jù)《電鰻財經(jīng)》最新統(tǒng)計，7月7日至9月4日，上證指數(shù)累計上漲0.67%，與此同時，3200余只主動管理型偏股基金平均回報率為8.24%，這一平均業(yè)績跑贏了大盤11.30倍。期間，有110只權益基金同期回報率超過了20%，其中有13只基金回報率更是斬獲了超過30%的回報率。

        近兩個月，公募基金的業(yè)績出現(xiàn)了較大分化，既有回報率超過38%的基金，也有回報率低于-10%的基金，首尾相差超過了50個百分點。業(yè)內(nèi)人士分析稱，今年以來，在疫情對宏觀經(jīng)濟造成明顯沖擊的背景下，基金在順周期行業(yè)上進行了明顯減倉，順周期行業(yè)整體配置比例均處歷史低位，行業(yè)擁擠度較低。在具體產(chǎn)品篩選上，一方面篩選在周期風格或順周期資產(chǎn)參與較多或者主題定位較為鮮明的產(chǎn)品，在配置的過程中可發(fā)揮其工具特征的屬性，當然不同基金在偏好的方向上也有所差異;另一方面，投資風格相對平衡、兼顧順周期類資產(chǎn)以及消費成長類風格的基金產(chǎn)品，也可作為組合配置的補充。

        具體來看，穩(wěn)居榜首的則是大成基金旗下韓創(chuàng)管理的大成睿景靈活配置混合A類、大成睿景靈活配置混合C類，同期回報率分別為38.51%、38.28%;前海開源大海洋混合、博時軍工主題股票、華安睿明兩年定開混合A緊隨其后，分別以36.11%、35.98%、33.87%的回報率躋身TOP5。此外，還有華安睿明兩年定開混合C、大成新銳產(chǎn)業(yè)混合、國投瑞銀國家安全混合、華夏軍工安全混合、易方達國防軍工混合、中郵軍民融合混合、長盛航天海工混合、華夏新錦匯混合C等8只基金e同期回報率超過30%。

        而另一端，則是逆市虧損，其中金鷹基金旗下由韓廣哲管理的金鷹策略配置混合，在近44個交易日里回報率為-11.58%。當公募基金經(jīng)理大顯身手的時候，韓廣哲的出手卻大大傷害了基金持有人。

        金鷹策略為啥虧損11.58%

        金鷹策略配置混合基金經(jīng)理韓廣哲到底怎么了?

        《電鰻財經(jīng)》發(fā)現(xiàn)，金鷹策略配置混合在上半年還是十分優(yōu)秀的，銀河證券數(shù)據(jù)顯示，截至7月6日，金鷹策略配置混合基金年內(nèi)取得了72.38%的回報率，在可比489只偏股混合型基金中排名第一，在3200余只主動權益基金中排名第三。今年一季度，金鷹策略配置了較高的倉位，并通過重點配置未來產(chǎn)業(yè)發(fā)展邏輯清晰、政策環(huán)境較為友好的高科技領域，精選電子、通信、計算等領域中競爭優(yōu)勢明顯的公司，獲得了超越業(yè)績比較基準20%以上的收益率。此時，韓廣哲迎來的是自己的高光時刻。

        但好景不長，在大盤盤整時，韓廣哲不進則退，樂極生悲。7月7日以來，金鷹策略配置混合出現(xiàn)了超過11%的凈值下跌。

        天天基金網(wǎng)顯示，韓廣哲自2019年10月30日開始管理該基金，一個月后的2019年12月4日開始獨自管理該基金，實際上近期韓廣哲在不斷吃老本，逐漸拉低基金的中長期收益率。近一年，金鷹策略配置混合回報率為69.58%，在3126只同類基金中排名第422名;今年以來，該基金回報率為52.42%，排名降至524名;近6個月，該基金回報率為12.7%，排名第2315名，淪落后半營;近3個月，該基金回報率為7.83%，排名第2903名，已經(jīng)開始墊底;近1個月，該基金回報率低至-12.42%，在3849只同類基金中排名倒數(shù)第二。

        翻開該基金半年報，我們發(fā)現(xiàn)其策略和股票倉位并沒有太大變化：“展望下半年，全球資本市場的流動性預計仍較充裕，權益類資產(chǎn)相對其他大類資產(chǎn)仍具有較大吸引力。本基金重點跟蹤新基建科技方向，重點布局電子、計算機、新能源汽車等板塊，精選芯片設計、半導體設備與材料、消費電子、信創(chuàng)基礎軟硬件等細分領域上市公司，努力為基金持有人創(chuàng)造良好回報。”不過，其前十大重倉股換掉5席，前五大重倉股新進了股票卓勝微、科達利、億緯鋰能，其中，新進第二大重倉股卓勝微在近44個交易日累計下跌3.3%，最深跌幅達17.32%;第三大重倉股科達利，同期下跌2.06%，最深跌幅達10.84%;第四大重倉股億緯鋰能，同期上漲3.45%，但最深跌幅達12.82%。

        看來，新進重倉股的表現(xiàn)出乎了基金經(jīng)理韓廣哲的意料。

《電鰻快報》