近期，諾安基金明星基金經理蔡嵩松因所管產品業績大幅回撤而被輿論關注;但從公司的權益類基金經理來看，《全球財說》發現雖然王創練、楊谷、楊琨等老將今年業績尚可，但是公司所力捧的女將韓冬燕今年業績卻失色不少。

        天天基金網的數據表明，韓東燕目前在管的基金達到4只，但是除去諾安先進制造股票勉強達到30%一線外，其余她所管的基金產品目前業績均不到30%，基本位于同類產品排名中游。除去韓冬燕外，諾安團隊中還有一位中生代權益類基金經理業績更為慘淡，他就是目前擔任基金經理大約5年半時間的史高飛。

在管兩只產品業績慘淡

中生代基金經理史高飛折戟牛市

        資料顯示，史高飛目前在基金經理崗位的任職年限達到5年零231天，早年曾在中郵基金擔任過研究員大約半年的時間，從2010年4月加入諾安基金后一路從基金經理助理升至基金經理，但是其最早管理的兩只基金業績均不盡如人意。

        天天基金網數據顯示，史高飛從2015年開始在諾安基金管理產品，他所管理的第一只基金是諾安新經濟股票，但是其在4年零26天的時間里僅取得了-33.30%的任職回報;他所管理的第二只基金就是近期大火的諾安成長混合，但是這一次在2年零228天的任期中也僅取得了-30.29%的任職回報。

        對比分析，他目前還在管理的兩只基金業績有所好轉：他管理諾安高端制造股票目前超過3年，所錄得的任職回報約為33.90%;他管理諾安利鑫靈活配置混合超過1年半的時間，其所錄得的任職回報約為25.08%。特別是2020年以來， 兩只基金的業績表現均差強人意：截至最新收盤，諾安高端制造的凈值增長率約為13.86%，諾安利鑫靈活配置混合的凈值增長率也不過是17.99%。特別是兩只產品的規模均非常迷你：前者半年末的規模約為1.58億元，后者半年末的規模約為0.79億元。

        那么，兩只產品2020年以來業績不佳的原因何在呢?基金經理選股水平低下是直接的原因所在。首先看諾安高端制造，在基金二季度的十大重倉股中，不僅今年以來沒有一只股票年內實現翻番，同時東方生物(129.000,1.96,1.54%)、美錦能源(6.700,-0.05,-0.74%)、金運激光(30.490,-0.75,-2.40%)、中國天楹(5.050,0.00,0.00%)等四只重倉股從年初至9月11日的漲幅為負;此外，重倉股中的興業證券(8.110,-0.05,-0.61%)、金萊特(11.480,-0.23,-1.96%)、龍元建設(8.540,-0.08,-0.93%)從年初至今的漲幅也不到20%。從當季十大重倉股來看，第一大重倉股凌云股份(10.020,0.04,0.40%)年內的表現最佳，但是至今的漲幅也不到80%。

        從史高飛的另一只基金諾安利鑫的重倉股情況來看，十只標的則完全是另一幅畫面。基金二季報顯示，除去興業證券和金運激光外，其余的重倉股均與諾安高端制造股票不同。仔細分析，該基金還是選到了理邦儀器(20.830,-0.18,-0.86%)一只年內牛股，該股目前接近實現翻兩番，但是剩余的股票則沒有年內翻番的標的了。特別是從第二到第四大重倉的金運激光、興業證券和瀾起科技(79.260,0.21,0.27%)，股價從年初至9月11日的漲幅分別為-6.32%、12.79%和4.47%，三只股票的合計占比超過20%，對于基金組合的凈值拖累著實不小。因此，從兩只基金的重倉股選擇上來看，基金經理史高飛的眼光較為一般。

蔡嵩松遭遇業界質疑

權益類基金經理團隊業績平庸

        作為從業超過5年的中生代基金經理，史高飛的問題也折射出諾安整體權益團隊的現狀。與頭部的易方達、匯添富等公司打造出爆款基金族群相比，諾安似乎把唯一的著力點放在了去年脫穎而出的蔡嵩松身上。

        但是，諾安成長的投資軌跡非常接近于復制去年劉格菘神話的味道，可惜今年的二級市場變化多端，科技板塊雖然長期投資邏輯未變，但短期受多種因素影響板塊估值高位回落，這也導致諸如諾安成長近期二級市場凈值回撤明顯，蔡嵩松的投資水平和劍走偏鋒的思路引發非議。

        除去他外，諾安權益團隊中還有諸如楊谷、楊琨、韓冬燕、王創練等具備一定實力的基金經理，但是他們距離爆款似乎均有一定距離。例如常青樹基金經理楊谷，雖然他唯一在管的基金諾安先鋒混合今年業績尚可，但是產品的長跑實力表現較為平庸，產品的最新年化收益僅為15.05%，這一數值在同類的71只基金中排在第51位。

        今年曾經發行過產品的王創練作為現任研究部總監，同樣也在基金經理的崗位任職超過5年，雖然年內其管理的產品中，目前有兩只基金的凈值回報達到50%一線，但是他所管理的四只基金的總規模僅約為36.29億元，單只產品規模最大的一只也僅約為15.6億元。

        類似的問題則更為突出地體現在韓冬燕身上。天天基金網的數據表明，韓冬燕目前在基金經理崗位任職時間也接近5年，年內在管四只基金的凈值回報率基本都低于30%，在同類基金中大多位居中游。或許受此影響，韓冬燕現任基金資產的總規模僅僅約為10.70億元，特別是諾安行業輪動僅僅約為1.67億元，這一數值在四只基金的半年末規模中居于末位。

        諾安權益團隊中還需要提到的一位是楊琨， 這位曾經在益民基金供職過的基金經理今年業績表現尚可，但是圍繞在他身上的潛在隱患主要如下：首先，他與另兩位基金經理共同管理諾安雙利債券，作為跨度較大的債基，雖然他肯定是負責股票部分的投資，但也會牽扯他一定的精力;其次，他的選股基本還是圍繞在醫藥和科技兩大熱門領域，作為公募高位抱團的行業，未來存在較大的殺估值隱患，可能形成機構多殺多的踩踏風險;再次，諾安改革趨勢半年末的規模僅為0.30億元，如何挽救基金不被清盤，基金經理楊琨或許要頗費一番功夫。

《電鰻快報》