周五，A股三大指數(shù)早盤集體高開(kāi)后一度快速?zèng)_高，但無(wú)奈地產(chǎn)、銀行等權(quán)重板塊表現(xiàn)乏力，拖累指數(shù)重回弱勢(shì)震蕩格局。截至收盤，上證指數(shù)報(bào)3219.42點(diǎn)，跌0.12%;深證成指報(bào)12814.17點(diǎn)，跌0.02%;創(chuàng)業(yè)板指報(bào)2540.43點(diǎn)，漲0.18%。

        滬深兩市昨日合計(jì)成交5693.77億元，創(chuàng)了一周新低。整體來(lái)看，從7月中旬指數(shù)見(jiàn)頂回落以來(lái)，市場(chǎng)成交量呈持續(xù)下降趨勢(shì)，目前兩市成交額已較彼時(shí)高點(diǎn)縮水逾60%。

        以申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)劃分，休閑服務(wù)行業(yè)昨日整體上漲2.03%，漲幅居首。細(xì)分之下，旅游板塊更是表現(xiàn)突出：創(chuàng)業(yè)板品種騰邦國(guó)際大漲20%收獲漲停，免稅概念股嶺南控股收獲漲停，西安飲食、西域旅游、天目湖等漲幅均超過(guò)4%。

        此外，同屬可選消費(fèi)的汽車板塊同樣表現(xiàn)出色。曙光股份、東安動(dòng)力收獲漲停，主營(yíng)尾氣處理產(chǎn)品的艾可藍(lán)收漲8.66%。

        從9月初海天味業(yè)等部分必選消費(fèi)品種股價(jià)短期見(jiàn)頂后，多家券商研究所開(kāi)始看好可選消費(fèi)的后市表現(xiàn)。

        國(guó)泰君安證券日前召開(kāi)電話會(huì)議，研究所所長(zhǎng)黃燕銘旗幟鮮明地表示：“下一階段投資機(jī)會(huì)是從必選轉(zhuǎn)向可選”。黃燕銘認(rèn)為，在當(dāng)前流動(dòng)性邊際轉(zhuǎn)向的大背景下，市場(chǎng)的關(guān)注點(diǎn)將從盈利難超預(yù)期的必選消費(fèi)，轉(zhuǎn)向之前受關(guān)注度不高同時(shí)業(yè)績(jī)、估值可能雙升的可選消費(fèi)。

        在黃燕銘看來(lái)，當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)可選消費(fèi)的最糟糕預(yù)期已經(jīng)過(guò)去。例如航空行業(yè)總體沒(méi)有完全恢復(fù)，但最糟糕的階段預(yù)期已經(jīng)結(jié)束。旅游業(yè)、酒店業(yè)同樣如此，投資者可重點(diǎn)布局這類股票。

        國(guó)泰君安首席策略分析師陳顯順也表示，當(dāng)前無(wú)論是從盈利修復(fù)，還是利率上行預(yù)期，或是風(fēng)險(xiǎn)偏好看，都在發(fā)生變化，而這些意味著可選消費(fèi)和必選消費(fèi)之間將出現(xiàn)行情分化。

        陳顯順認(rèn)為，可選消費(fèi)比必選消費(fèi)在盈利端更可能有超預(yù)期表現(xiàn)。當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)必選消費(fèi)品的穩(wěn)增長(zhǎng)、高景氣度預(yù)期相對(duì)較為充分。在消費(fèi)傾向逐步修復(fù)的背景下，可選消費(fèi)的盈利超預(yù)期可能性大于必選。他看好可選消費(fèi)在當(dāng)前的布局機(jī)會(huì)，建議關(guān)注酒店、汽車、家居、航空、旅游、家電等板塊。

        光大證券本周發(fā)布8月至9月行業(yè)景氣度報(bào)告，表示8月經(jīng)濟(jì)修復(fù)趨勢(shì)延續(xù)，可選消費(fèi)明顯轉(zhuǎn)暖。具體來(lái)看，8月社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增0.5%，前值為下降1.1%。可選消費(fèi)中，日用品、化妝品、黃金珠寶的零售額同比增速提升明顯，汽車零售金額繼續(xù)高增長(zhǎng)，家電、紡織服裝零售額增速也有一定程度回升。

《電鰻快報(bào)》