????????昨日，MSCI宣布本次季度調整結果，本次調整主要涉及MSCI中國A股在岸指數和MSCI中國指數，其中MSCI中國A股在岸指數新增中微公司、瀾起科技、石頭科技、康希諾-U、金龍魚、圓通速遞等58只標的，同時刪除了23只原成分股。本次新納入標的主要偏重于科技、醫藥等行業。

????????招商MSCI中國A股國際通指數基金經理白海峰表示，今年以來，中國在全球疫情中率先控制了疫情的蔓延并及時復工，填補了全球主要國家因停工停產而導致的供給缺口，經濟也領先全球實現正增長。目前，全球其他主要國家仍然在經歷疫情的困擾，而我們國家實施的“動態清零”策略有效地控制了偶發疫情的蔓延，預計四季度全球供給格局大概率仍會延續三季度的狀況，中國供應鏈仍將是彌補全球產出缺口的重要來源。在此格局下，中國資產作為全球資產的“安全島”，將會繼續吸引全球資本“一江春水向東流”。

????????白海峰指出，受外部環境變化和內部經濟轉型要求的影響，中國經濟結構正在改善，資本市場構成亦發生了相當大的變化，低端制造業和地產、金融等周期性行業在資本市場中的份額正在快速下降，相反代表著未來經濟發展方向的科技、醫療、消費等新經濟行業占比飛速提升。

????????以MSCI中國指數為例，自2016年開始MSCI中國指數中“新經濟”占比首次過半，隨后逐步攀升，目前“新經濟”占比在全球主要經濟體股票指數中居于前列。銀河證券數據顯示，截至2020年11月6日，招商MSCI中國A股國際通指數(A類)今年以來上漲23.66%，近兩年上漲59.85%，成立以來漲幅為43.45%，年化收益15.07%。

????????對于全球的投資者來說，“新經濟”占比的快速成長極大地改善了其原先投資中國時面臨的可投標的過少的局面，投資中國不再等同于投資中國的地產和金融，而是投資于中國背靠工程師紅利的科技、背靠巨大應用市場的互聯網及背靠巨大市場需求的消費和醫療。近幾年隨著華為、中興、阿里等“新經濟”龍頭在全球產業鏈中的躍升，外資也更多地將目光聚焦于中國資本市場，投資于中國市場不再僅僅是投資于狹義上的“中國紅利”而是投資于“全球未來產業鏈”。

????????白海峰表示，按照慣例，MSCI一般是在年末開始進行全球咨詢，年初會公布納入因子的調整結果。今年雖然A股納入因子未做調整，但相信隨著中國經濟轉型的推進、產業結構的升級換代及資本市場開放速度的加快，MSCI的快速、大幅擴容也會指日可待。

《電鰻快報》