《電鰻財經》 孫耀琦/文

        9月10日，浙江迎豐科技股份有限公司(簡稱“迎豐科技”)首發獲通過，公司主要產品包括針織面料印染和梭織面料印染兩大系列。

        2016年至2019年上半年，迎豐科技營業收入分別為6.83億元、9.01億元、9.87億元、4.04億元。

        《電鰻財經》注意到，迎豐科技《招股書》中關于“1.31億米高檔面料智能化綠色印染項目”多項數據，與公司“年產1.31億米高檔面料智能化綠色印染項目”的《建設項目環境影響報告表》中該項目數據存在不一致情況，公司信息披露存在瑕疵。

        此外，2016年至2019年上半年，公司毛利率逐年下滑，而其他省份(除浙江、福建、江蘇、上海、廣東)變化趨勢，存在異常。

        多數據不一致 招股書與環評書誰在說謊?

        《電鰻財經》注意到，迎豐科技《招股書》中關于“1.31億米高檔面料智能化綠色印染項目”多項數據，與公司1.31億米高檔面料智能化綠色印染項目的《建設項目環境影響報告表》(簡稱“環境影響報告表”)中關于該項目的描述，存在不一致的地方。

        “1.31億米高檔面料智能化綠色印染項目”總投資5.90億元，新增1.31億米印染加工能力，主要包括年產1.19萬噸針織面料印染項目、年產3500萬米梭織面料軋染項目、年產4000萬米梭織面料和1.01萬噸針織面料印花項目。

        迎豐科技《招股書》顯示，“1.31億米高檔面料智能化綠色印染項目”(項目備案文號：2019-330603-17-03-008036-000)，投資構成中，設備購置費、設備安裝費、工程建設其他費用，分別為27493萬元、1375萬元、14143萬元。

        而該項目《建設項目環境影響報告表》(項目代碼亦為2019-330603-17-03-008036-00)則顯示，迎豐科技“年產1.31億米高檔面料智能化綠色印染項目”投資購成中，設備購置費、安裝費工程費、工程建設其他費用，分別為28683萬元、1434萬元、12894萬元，與《招股書》中數據，存在明顯不一致。

        在迎豐科技《招股書》中，印花車間購買設備共計122臺/套，而在《建設項目環境影響報告表》中，印花生產線擬購數量為113臺/套。

        《電鰻財經》還注意到，迎豐科技《招股書》中表示，“1.31億米高檔面料智能化綠色印染項目”所占土地，為公司自有土地，土地使用權證號為浙〔2019〕紹興市柯橋區不動產權第0012193 號。

        而《建設項目環境影響報告表》中則顯示，迎豐科技“1.31億米高檔面料智能化綠色印染項目”，新征120.5畝，新建廠房建筑面積22.93萬平方米。

        迎豐科技《招股書》與《建設項目環境影響報告表》中，關于“1.31億米高檔面料智能化綠色印染項目”為何出現如此多的不一致情況?公司是否需要重新提交《招股書》以供發審委審核?

        盈利能力逐年下滑

        迎豐科技專業從事紡織品的印染加工業務，為客戶提供專業化、一體化、個性化的印染綜合服務，主要包括針織面料印染和梭織面料印染兩大系列。

        2016年至2019年上半年，迎豐科技營業收入分別為6.83億元、9.01億元、9.87億元、4.04億元，扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤分別為1.25億元、1.49億元、1.34億元、0.37億元。

        同期，迎豐科技主營業務毛利率分別為37.87%、32.02%、28.04%、25.75%，呈現逐年下滑的趨勢。公司解釋稱，主要原因系行業競爭加劇及原材料、能源價格上漲以及人工成本上升所致。

        占據迎豐科技銷售收入比例超過74%的浙江地區，2016年至2019年上半年，毛利率分別為37.28%、31.59%、27.78%、25.94%。

        《電鰻財經》注意到，迎豐科技其他省份(除浙江、福建、江蘇、上海、廣東)毛利率變化，呈現明顯異常。

        2017年至2018年，迎豐科技其他省份銷售占比分別為2.27%、2.51%，毛利率分別為34.48%、34.51%。從中可以看出，迎豐科技2018年其他省份毛利率在微增，而同期，公司浙江、福建、江蘇、上海、廣東毛利率同比下滑均超3個百分點。

        2019年上半年，迎豐科技其他省份銷售占比2.7%，但毛利率僅為25.05%，相對于2018年度的34.51%，大幅下滑了9.46個百分點，遠高于浙江等地區毛利率下滑幅度。

        面對毛利率的下滑，迎豐科技有何應對措施?迎豐科技其他省份毛利率存在明顯異常的原因是什么?

        收購標的資產突然飆升

        2018年9月，迎豐科技與紹興柯橋柏林印染有限公司、浙江紹興金威塑料染整有限公司分別簽署《股權轉讓協議》，約定紹興柯橋柏林印染有限公司、浙江紹興金威塑料染整有限公司將其分別持有璟瑞染整65%、35%的股權轉讓給迎豐科技。

        紹興柯橋柏林印染有限公司成立于2003年4月14日，注冊資本3000萬元，法定代表人為金柏林，住所在紹興市柯橋區錢清鎮華星村。浙江柏盛熱電集團有限公司和陳杏珍分別持有其62.00%和38.00%的股權。

        浙江紹興金威塑料染整有限公司成立于1993年7月16日，法定代表人為陳杏珍，住所在紹興市柯橋區錢清鎮華星村，浙江柏盛熱電集團有限公司和紹興柯橋柏林印染有限公司分別持有其75.00%和25.00%的股權。

        天眼查數據顯示，浙江柏盛熱電集團有限公司股東穿透后，為自然人金柏林、金君、金津。

        根據坤元資產評估有限公司于2018年8月24日出具的《資產評估報告》(坤元評報〔2018〕408 號)，本次評估采用資產基礎法，評估基準日為2018年6月30日，璟瑞染整全部股東權益賬面價值5832.46萬元，評估價值1.51億元，評估增值9248.23萬元，增值率為158.56%。璟瑞染整主要資產為土地使用權和排污指標，采用市場比較法進行評估。

        迎豐科技收購璟瑞染整100%股權，定價依據系參考評估價值，經交易雙方友好協商，確定璟瑞染整100%股權收購價格為1.5億元。

        《電鰻財經》注意到，在收購前夕，璟瑞染整資產總額突然大幅飆升。2017年，璟瑞染整總資產、凈資產分別為4151.92萬元、-34.18萬元。2018年9月30日，該公司總資產、凈資產突然飆升到6400.94萬元、5854.03萬元。

        2019年6月，璟瑞染整擁有的3570.50噸/日廢水排污指標已登記于公司持有的《排污許可證》(編號：913306216784286764001P)。由于璟瑞染整尚未實際開展經營業務，無相應的人員和商標，不存在人員、業務、商標轉移情況。

        2018年9月30日，璟瑞染整總資產、凈資產突然飆升的原因是什么?

        針對上述疑問，《電鰻財經》向迎豐科技發送郵件進行求證，截至發稿，尚未收到回復。

《電鰻快報》