《電鰻快報》文/李萬鈞

        12月21日，高價股邁為股份(300751)披露15億元投資項目擬落地吳江經濟技術開發區。

        《電鰻快報》研究發現，邁為股份的經營和資本布局協同，該公司股價迭創新高且不言頂，截至上周五收盤價643元，而該公司目前正在申報的、向實際控制人定向增發的方案，鎖定增發價120.7元，僅為當前股價的18.77%，不到兩折。總體來看，邁為股份業績良好，主營業務技術突破和包括本次投資項目在內的生產布局頗受市場關注。不過，趁著高股價，該公司第三大股東開啟了減持模式。

        邁為智能產業園項目投資規模15億元預計3年完成

        根據邁為股份披露，該公司與吳江經濟技術開發區管委會簽訂了《投資協議》，擬在吳江經濟技術開發區內投資建設邁為智能產業園項目，項目總投資15億元人民幣，用地面積約285畝，該投資主要包括OLED面板設備項目、高效HJT太陽能電池設備項目及其相關配套的真空加工項目等。

        邁為股份表示，本次投資有利于該公司充分利用資源、提升公司未來經營業績，有助于公司的長遠發展，符合公司長遠發展戰略和全體股東的利益。

        《電鰻快報》關注到，邁為股份本次披露涉及的投資協議屬于意向投資協議，項目用地需要走招拍掛程序，簽署土地合同之后，需在6個月內取得住建部門核發的“建設工程施工許可證”并進場施工，此后2年內按照土地出讓公告的規劃條件完成建設。再加上設備調試、生產準備等的時間，本次投資項目真正達產到實現營收利潤至少還要3年時間。

        當前邁為股份備受市場關注。前不久，華創證券發布研報稱，邁為股份新布局，新起點，掘金廣闊HJT市場。該機構維持預計邁為股份2020至2022年實現歸母凈利潤3.76億元、5.38億元和6.61億元，考慮到增發后的股本變化，備考EPS6.58元、9.44元和11.58元，對應PE76倍、53倍和43倍，給予2022年50倍PE，上調目標價至635.3元，維持“推薦”評級。

        從實際情況看，邁為股份的走勢呈現“開掛”節奏，10月份以來連續突破400元、500元和600元大關，上周五(12月18日)收盤價643元，而上周盤中最高漲至665.5元。

        邁為股份主營產品為光伏電池絲網印刷生產線成套設備，該公司依托印刷、激光和真空三方面的技術研發瞄準光伏裝備、OLED面板設備等市場形成多層次立體化的業務布局。

        12月4日，邁為股份在蘇州舉辦HJT2.0產品發布會，該公司管理層與產業專家對公司發展戰略、設備技術路線、銀漿、靶材等各環節最新進展做了詳細介紹。技術突破助力效率和業績增長。據介紹，當前HJT平均量產效率基本已越過24%的效率門檻，未來通過優化退火技術、多層膜技術、整體能帶匹配以及精細界面鈍化技術，效率有望進一步提升，預計2021年底可達到24.5%至25%。HJT成本還有進一步下降空間，專家預計到2021年HJT制造成本有望低于0.8元/w。另一方面，HJT由于衰減率低、溫升系數低、弱光效應好、雙面率高，全生命周期每W發電量相比PERC更高，在電站端具備可觀的成本攤薄效應，進而可在組件端獲得一定溢價。當HJT組件成本與PERC差距降至0.18元/W以內，HJT將在絕大部分市場具備與PERC相當的成本競爭力。此后隨著成本的進一步下降，HJT滲透率有望快速提升。

        華創證券的看漲的研究報告正是在本次產品發布會后披露的，進入12月份邁為股份的股價明顯舒展穩步上漲。

        從技術突破和產能這兩個維度上分析，邁為股份將迎來更好業績前景。從經營效果看，該公司保持著良好的業績。三季報顯示，2020年1-9月份，邁為股份實現營業收入16.15億元，實現凈利潤2.74億元，分別同比增長了57.99%和49.47%。

        向實控人“兩折”增發進行時 第三大股東開啟套現模式

        8月16日，邁為股份披露向特定對象發行股票募集說明書(申報稿)，此后9月17日、10月21日分別披露了修訂稿，12月初還進行了反饋意見，但截至目前仍未獲得批準。

        根據發行方案，邁為股份擬向公司控股股東、實際控制人周劍、王正根發行股票數量區間為不超過504.1425萬股，募集資金總額不超過60850萬元，發行股票的價格為120.70元/股，扣除發行費用后全部用于補充公司流動資金。本次發行股份的鎖定期為36個月內。

        《電鰻快報》注意到，本次增發募資的用途僅僅是補充流動資金，而從最近的定期報告(三季報)披露數據看，該公司現金流為-8827萬元，也是實打實的資金需求。不過，本次增發直接效果就是增強了實際控制人的控股權。

        截至目前，控股股東、實際控制人周劍、王正根系一致行動人，二人直接持有公司36.02%的股份，并通過邁拓投資間接控制公司4.91%的股份，合計40.93%;本次向特定對象發行完成后，周劍、王正根直接持有公司41.67%的股份，并通過邁拓投資間接控制公司4.47%的股份，合計46.14%。

        不過，在主營業務蒸蒸日上的同時，邁為股份的股東中也有見好就收、落袋為安的。該公司第三大股東東吳江東運創業投資有限公司的減持還在進行中。

        10月30日，邁為股份披露《關于持有公司5%以上股份股東減持預披露公告》，持股6.69%的股東吳江東運創業投資有限公司(以下簡稱“東運創投”)計劃以集中競價的交易方式減持本公司股份，減持數量不超過52萬股，即不超過公司總股本的1%，減持期間為自本減持計劃公告之日起15個交易日之后六個月內。

        截至12月01日，東運創投上述減持計劃減持數量已過半，減持均價515.24元，減持股數260049股，由此計算，已經套現了13398.76萬元。

《電鰻快報》