上交所日前受理了印制電路板制造企業(yè)廣州廣合科技股份有限公司(簡(jiǎn)稱(chēng)“廣合科技”)科創(chuàng)板首發(fā)上市申請(qǐng)。公司擬募集資金14.6億元，用于黃石廣合精密電路有限公司廣合電路多高層精密線路板項(xiàng)目一期第一階段工程、廣州廣合科技股份有限公司償還銀行貸款及補(bǔ)充流動(dòng)資金。

        專(zhuān)注印制電路板領(lǐng)域

        公司主營(yíng)業(yè)務(wù)是印制電路板的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售。公司印制電路板產(chǎn)品定位于中高端應(yīng)用市場(chǎng)，具有高精度、高密度和高可靠性等特點(diǎn)，市場(chǎng)布局覆蓋“云、管、端”三大板塊，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于服務(wù)器、消費(fèi)電子、工業(yè)控制、通信、汽車(chē)電子、安防電子等領(lǐng)域。其中，服務(wù)器用PCB產(chǎn)品的收入占比約6成，是公司產(chǎn)品最主要的下游應(yīng)用領(lǐng)域，為全球大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等產(chǎn)業(yè)提供重要電子元器件供應(yīng)。

        報(bào)告期內(nèi)(2017年-2019年及2020年上半年)，公司分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入74644.6萬(wàn)元、103132.15萬(wàn)元、134276.57萬(wàn)元、78289.87萬(wàn)元;歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為3301.01萬(wàn)元、6619.1萬(wàn)元、7672.95萬(wàn)元、9178.48萬(wàn)元。研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為3.75%、4.84%、4.67%和4.62%。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為3669.29萬(wàn)元、21815.62萬(wàn)元、26248.21萬(wàn)元和8469.34萬(wàn)元。

        最近三年，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入持續(xù)快速增長(zhǎng)，年均復(fù)合增長(zhǎng)率為48.29%。報(bào)告期內(nèi)，公司的產(chǎn)能分別為49.47萬(wàn)平方米、83.64萬(wàn)平方米、105.57萬(wàn)平方米及54.15萬(wàn)平方米，產(chǎn)能利用率分別為90.00%、91.41%、92.27%及95.52%，始終保持在較高的水平。隨著公司規(guī)模不斷擴(kuò)大，有必要進(jìn)一步提高產(chǎn)能。

        公司選擇的上市標(biāo)準(zhǔn)為《上海證券交易所科創(chuàng)板股票上市規(guī)則》第2.1.2條第一款，即：“預(yù)計(jì)市值不低于人民幣10億元，最近兩年凈利潤(rùn)均為正且累計(jì)凈利潤(rùn)不低于人民幣5000萬(wàn)元，或者預(yù)計(jì)市值不低于人民幣10億元，最近一年凈利潤(rùn)為正且營(yíng)業(yè)收入不低于人民幣1億元”。公司2018年、2019年歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)(以扣除非經(jīng)常性損益前后孰低為準(zhǔn))分別為6619.1萬(wàn)元、7672.95萬(wàn)元，最近兩年凈利潤(rùn)均為正且累計(jì)凈利潤(rùn)不低于5000萬(wàn)元。結(jié)合公司最近一次外部股權(quán)融資情況、可比公司估值情況，公司預(yù)計(jì)能夠滿足該項(xiàng)上市標(biāo)準(zhǔn)。

        募資鞏固主業(yè)

        公司擬以募集資金投入14.6億元，用于黃石廣合精密電路有限公司廣合電路多高層精密線路板項(xiàng)目一期第一階段工程、廣州廣合科技股份有限公司償還銀行貸款及補(bǔ)充流動(dòng)資金。

        本次募集資金投資的“黃石廣合多高層精密線路板項(xiàng)目”與公司原有產(chǎn)品相同，均為印制電路板。通過(guò)本項(xiàng)目的建設(shè)實(shí)施，公司將新增年產(chǎn)120萬(wàn)平方米多高層精密線路板，公司生產(chǎn)能力將大幅提高，可滿足下游客戶日益增長(zhǎng)的需求，對(duì)于公司在穩(wěn)定現(xiàn)有優(yōu)質(zhì)客戶群的同時(shí)繼續(xù)擴(kuò)大市場(chǎng)占有率具有重要意義。通過(guò)本項(xiàng)目的實(shí)施可大幅提升公司多高層精密PCB的供應(yīng)能力，滿足5G通信設(shè)備、新能源汽車(chē)電子、人工智能和物聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域新增客戶的訂單需求。公司表示，本項(xiàng)目的實(shí)施有助于公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整，實(shí)現(xiàn)“云、管、端”發(fā)展戰(zhàn)略，提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力與盈利水平。

        公司擬將本次募集資金中的3億元用于償還銀行貸款及補(bǔ)充流動(dòng)資金。公司表示，報(bào)告期內(nèi)，公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需的營(yíng)運(yùn)資金持續(xù)增加，隨著公司業(yè)務(wù)規(guī)模不斷擴(kuò)大，對(duì)資金需求亦將持續(xù)擴(kuò)大。

        客戶集中度高

        公司下游企業(yè)主要為規(guī)模較大的電子產(chǎn)品制造商，包括終端客戶及EMS公司(電子制造服務(wù)商)，如浪潮信息、戴爾、鴻海精密、廣達(dá)電腦、捷普等。報(bào)告期內(nèi)，公司前五大客戶銷(xiāo)售額占同期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為67.13%、64.54%、66.51%和70.51%，客戶相對(duì)集中。

        公司表示，若公司因產(chǎn)品和服務(wù)質(zhì)量不符合主要客戶要求導(dǎo)致雙方合作關(guān)系發(fā)生重大不利變化，或主要客戶未來(lái)因經(jīng)營(yíng)狀況惡化導(dǎo)致對(duì)公司的訂單需求大幅下滑，均將可能對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響。

        最近三年末，公司應(yīng)收賬款余額分別為37329.06萬(wàn)元、41642.98萬(wàn)元、49676.22萬(wàn)元，占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入比例分別為50.01%、40.38%、37%。最近三年，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為2.49次、2.61次、2.94次。公司表示，如果下游客戶遭遇財(cái)務(wù)狀況惡化、經(jīng)營(yíng)危機(jī)或公司應(yīng)收賬款管理不善，公司應(yīng)收賬款不能按期收回或無(wú)法收回而發(fā)生壞賬，將會(huì)影響公司的資金周轉(zhuǎn)，對(duì)公司業(yè)績(jī)和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)也將產(chǎn)生不利影響。

        招股說(shuō)明書(shū)顯示，由于公司早期經(jīng)營(yíng)管理不善，同時(shí)2016年至2019年期間公司給予員工股權(quán)激勵(lì)，相應(yīng)確認(rèn)股份支付費(fèi)用金額較大，導(dǎo)致累計(jì)虧損較大。截至報(bào)告期期末，公司合并報(bào)表的未分配利潤(rùn)為-10080.12萬(wàn)元，仍存在未彌補(bǔ)虧損。若公司無(wú)法完全彌補(bǔ)以前年度的累計(jì)虧損，存在短期內(nèi)無(wú)法向股東進(jìn)行利潤(rùn)分配的風(fēng)險(xiǎn)，將對(duì)股東的投資收益造成一定程度的不利影響。

《電鰻快報(bào)》