????????近日，天弘基金指數(shù)年度盛典“首席直播周”第四場(chǎng)直播聚焦近年來(lái)表現(xiàn)搶眼的熱門板塊——食品飲料，邀請(qǐng)華創(chuàng)證券食品飲料首席分析師歐陽(yáng)予，天弘食品飲料指數(shù)基金經(jīng)理沙川，對(duì)2021年食品飲料行業(yè)的走勢(shì)進(jìn)行了預(yù)判和展望。

????????1、行情回顧：2020年食品飲料板塊漲幅突出

????????歐陽(yáng)予表示，回顧食品飲料過(guò)去這一年的行情，表現(xiàn)非常突出，目前為止在28個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中排名第三，同時(shí)也遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏上證指數(shù)和滬深300指數(shù)。同時(shí)，食品飲料各個(gè)細(xì)分板塊表現(xiàn)也非常搶眼，白酒、啤酒、調(diào)味品、乳制品等細(xì)分行業(yè)表現(xiàn)都比較強(qiáng)勢(shì)。

????????沙川則表示，其實(shí)食品飲料板塊不光是2020年表現(xiàn)比較好，自從2016年開(kāi)始的5年時(shí)間里，食品飲料累計(jì)漲幅在30個(gè)中信證券行業(yè)分類中是排名第一的。而且逐年來(lái)看的話，基本上每年排名都很靠前。

????????2、2021年食品飲料行業(yè)進(jìn)入業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)期

????????2021年食品飲料板塊還能繼續(xù)漲嗎?

????????歐陽(yáng)予表示，目前具有長(zhǎng)期價(jià)值的公司越來(lái)越少，稀缺性越來(lái)越高，再加上這幾年市場(chǎng)資金結(jié)構(gòu)的變化，外資長(zhǎng)線資金進(jìn)入，他們對(duì)龍頭標(biāo)的會(huì)更加青睞，所以從投資邏輯來(lái)說(shuō)，已經(jīng)不單單是越便宜越買這個(gè)邏輯了，反而是會(huì)有貴的道理。這個(gè)邏輯是在食品飲料板塊里面體現(xiàn)得比較明顯。

????????“但對(duì)于2021年來(lái)說(shuō)的話，現(xiàn)在估值已經(jīng)達(dá)到一個(gè)高峰之后，整個(gè)流動(dòng)性推動(dòng)的漲幅以及是對(duì)未來(lái)甚至對(duì)于2021年業(yè)績(jī)外推的預(yù)期已經(jīng)達(dá)到一個(gè)非常高的位置之后，2021年其實(shí)是進(jìn)入了一個(gè)業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)期了，食品飲料行業(yè)內(nèi)部會(huì)出現(xiàn)分化，需要進(jìn)一步驗(yàn)證業(yè)績(jī)的持續(xù)性。”

????????3、食品飲料細(xì)分龍頭投資機(jī)會(huì)顯著

????????那么，2021年食品飲料行業(yè)的投資機(jī)會(huì)在哪里呢?

????????歐陽(yáng)予認(rèn)為，從子行業(yè)來(lái)看，調(diào)味品等細(xì)分行業(yè)可能會(huì)進(jìn)入一個(gè)高估值和高業(yè)績(jī)并行的階段，各細(xì)分龍頭依然存在比較顯著的投資機(jī)會(huì)。

????????“對(duì)于整個(gè)大板塊來(lái)說(shuō)，其實(shí)從三季度的時(shí)候明顯能感覺(jué)到需求是在加速恢復(fù)的，而且品牌集中升級(jí)化的這一個(gè)需求體現(xiàn)的非常明顯。再加上目前政策層面需求改革等政策催化，所以我們對(duì)2021年的整個(gè)行業(yè)的需求并不悲觀，需求不悲觀的話，應(yīng)該對(duì)于這些稀缺龍頭的業(yè)績(jī)是不需要悲觀的。所以從估值支撐性來(lái)說(shuō)的話，未來(lái)機(jī)會(huì)還是比較多的。 ”

????????整體來(lái)看，食品飲料細(xì)分龍頭投資機(jī)會(huì)顯著，同時(shí)因?yàn)楦吖乐悼陀^存在，所以短期走勢(shì)可能會(huì)有一些波動(dòng)。

????????沙川則重點(diǎn)分析了白酒行業(yè)的發(fā)展機(jī)會(huì)。在他看來(lái)，高端白酒已經(jīng)成為了目前一個(gè)身份象征，甚至還有升值的效果。同時(shí)，白酒也是一種剛需消費(fèi)品，這種剛需屬性持續(xù)的時(shí)間預(yù)計(jì)還會(huì)比較長(zhǎng)。此外，白酒還具有類金融屬性，由于投資者對(duì)于白酒價(jià)格的預(yù)期，現(xiàn)在很多人買酒已經(jīng)不再是為了喝，除了送禮之外，還有人專門收藏白酒，預(yù)期是這個(gè)酒后面會(huì)漲價(jià)。

????????據(jù)悉，沙川管理的天弘基金食品飲料指數(shù)(A：001631，C：001632)是一只聚焦食品飲料行業(yè)的指數(shù)基金，跟蹤指數(shù)為中證食品飲料指數(shù)(930653)，通過(guò)選取歸屬于飲料、包裝食品與肉類兩個(gè)行業(yè)的上市公司證券作為樣本，以反映食品飲料類相關(guān)上市公司的整體表現(xiàn)。看好食品飲料行業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展的投資者不妨關(guān)注。

????????風(fēng)險(xiǎn)提示：觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資意見(jiàn)。指數(shù)基金存在跟蹤誤差，投資者在購(gòu)買基金前應(yīng)仔細(xì)閱讀基金招募說(shuō)明書(shū)與基金合同，歷史業(yè)績(jī)不代表未來(lái)，市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。

《電鰻快報(bào)》