????????《電鰻快報》文 / 米萊

????????連續兩年大幅虧損，如果2020年繼續虧損，將不得不面對“ST”，近年來翰宇藥業(300199.SH)處境困難，截至2020年第三季度末，該公司實控人已幾乎質押全部持股。近日，深圳證監局指出了該公司的眾多問題并責令改正。

????????眾多問題 被責令改正

????????1月6日晚間，翰宇藥業發布公告，公司于近日收到深圳證監局下發的《深圳證監局關于對深圳翰宇藥業股份有限公司采取責令改正措施的決定》。深圳證監局自2020年8月起對航宇藥業進行了現場檢查。檢查發現，該公司存在以下問題：

????????第一、信息披露不及時。1、大股東股票質押信息披露不及時。2017年至2019年期間，翰宇藥業多次未在控股股東股票質押發生后2日內披露相關信息，而是將不同時間發生的多筆質押集中在一次公告中統一披露，不符合《上市公司股東、董監高減持股份的若干規定》第十二條、《上市公司信息披露管理辦法》第三十條的相關規定。2.行政處罰信息披露不及時。翰宇藥業于2019年1月15日收到深圳市市場監督管理局作出的《行政處罰決定書》，涉及處罰金額999.79萬元，但該公司作為公司債券發行人，2019年4月15日才進行披露，不符合《公司債券發行與交易管理辦法》第四十五條的相關規定。

????????第二、內部控制及財務核算存在的問題。(一)退貨管控存在缺陷導致財務核算不準確。1、收入確認不規范。2017年至2019年期間，翰宇藥業銷售退換貨頻繁，相關交易實質是附有銷售退回條件的商品銷售，但該公司未能合理估計退貨率，在收入確認存在重大不確定性時即全額確認收入，不符合《企業會計準則第14號—收入》(2006)第四條的相關規定。2、存貨跌價準備計提不準確。翰宇藥業部分銷售產品批號與退貨產品批號不一致，導致存貨管理混亂，不能準確核算存貨庫齡，從而影響存貨跌價準備計提的準確性，不符合《企業會計準則第1號—存貨》(2006)第十五條、第十六條的相關規定。

????????(二)未對資本化研發支出進行減值測試。翰宇藥業于2019年終止了部分研發項目，存在資產減值跡象，但該公司在2019年財務報告中未按照《企業會計準則第8號—資產減值》第四條的相關規定對有關資產進行減值測試。

????????(三)在建工程未及時轉入固定資產。航宇藥業武漢生產基地兩棟員工宿舍樓于2019年9月已達到預定可使用狀態并正常使用，但該公司當年未將前述在建工程轉入固定資產，不符合《企業會計準則第4號—固定資產》應用指南第一條第二項的相關規定。

????????(四)銷售循環相關內控不完善。1、合同管理不完善。翰宇藥業與客戶簽訂的銷售框架合同中未約定對商品風險轉移時點、退換貨條件等關鍵條款;該公司存在大額合同審批流程缺失、部分合同先執行后審批、對子公司合同管理不到位等問題。上述情形不符合《企業內部控制應用指引(第16號)》第三條、第八條和第十五條的相關規定。2、客戶信用管控不完善。航宇藥業違反公司內控制度規定，向未獲得賒銷授權和超出信用額度的客戶賒銷商品;香港子公司未按照公司內控制度規定建立客戶檔案、設置賒銷信用額度。上述情形不符合《企業內部控制應用指引(第9號)》第四條、第五條和第六條的相關規定。

????????此外，深圳證監局還關注到你公司募集資金管理制度未及時更新完善、退貨管理制度存在缺陷等問題。

????????已離ST不遠 實控人持股幾乎全部質押

????????資料顯示，2011年上市的翰宇藥業是一家專業從事多肽藥物研發、生產和銷售的國家級高新技術企業，主營業務包括特色原料藥、制劑、客戶定制肽、固體制劑、藥品組合包裝和醫療器械六大系列。2020年上半年，翰宇藥業的86.4%的收入來自制劑，3.6%的收入來自原料藥，0.9%的收入來自客戶肽。

????????2020年前三季度，該公司實現營業收入2.47億元，同比增長了23.47%;歸屬于上市公司股東的扣非前和扣非后凈利潤分別為881萬元和24萬，同比分別增長了169.84%和113.88%。同期該公司實現經營活動產生的現金流量凈額為-2563萬元。

????????由此可見，盡管翰宇藥業在2020年前三季度實現了大幅增長，但該公司也只是勉強實現了盈利。近年來，翰宇藥業的業績增長并不穩定，2015年至2019年，該公司的扣非后凈利潤增速分別為75.94%、-10.81%、20.28%、-212.32%和-157.15%。從2018年開始，翰宇藥業的業績出現了大幅下滑，當年扣非前和扣非后的凈利潤分別為-3.4億元和-3.5億元。此后2019年，該公司繼續大幅虧損，扣非前和扣非后凈利潤分別為-8.85億元和-9.21億元，扣非前后凈利潤分別下滑了159.63%和157.15%。

????????如果翰宇藥業在2020年繼續虧損，該公司將不得不面對退市的安排。因此該公司在2020年要盡量實現盈利。事實上，《電鰻快報》注意到，翰宇藥業的虧損與一次失敗的收購有關。

????????2015年翰宇藥業完成了對成紀藥業的并購，但在2015年、2016年和2017年，成紀藥業均未完成業績承諾，因此，在2016年至2019年，翰宇藥業對成紀藥業分別計提了3984萬元、2623萬元、5.29億元和3.44億元的商譽減值準備。總共計提了9.30億元的商譽減值。

????????截至2020年9月30日，翰宇藥業的董事長曾少貴直接持有上市公司21.81%的股份;曾少強現任該公司副董事長，直接持有公司15.57%的股份;曾少彬現任該公司董事，直接持有上市公司4.21%的股份。以上三人為兄弟關系，為翰宇藥業的控股股東及實際控制人。

????????然而，2020年第三季度末，三兄弟已將其持有的上市公司的股份幾乎全部質押。從2020年年初至2021年1月6日收盤，翰宇藥業的股價上漲了9.66%，同期所屬行業板塊的漲幅為24.98%。

《電鰻快報》