LPR報價連續13個月持平，貨幣供應的“錨”依舊穩定。中國人民銀行授權全國銀行間同業拆借中心公布，2021年5月20日貸款市場報價利率(LPR)為：1年期LPR為3.85%，5年期以上LPR為4.65%。自2020年4月以來，LPR報價連續保持不變。

        業內人士認為，LPR連續保持穩定，體現了政策基調“穩”字當頭。人民銀行一季度貨幣政策執行報告中稱，LPR作為信貸市場的定價基準，具有調節信貸供求，進而影響貨幣供應的重要作用，保持LPR在合理水平有利于穩住貨幣供應的“錨”。

        事實上，5月以來市場利率走勢表現平穩。Wind數據顯示，1年期同業存單加權平均利率為2.9427%，略低于中期借貸便利(MLF)操作利率。短端利率方面，DR007加權平均利率連續低于政策利率水平，MLF中標利率保持前值2.95%。

        在政策利率“按兵不動”的背景下，LPR報價也有望保持穩定。東方金誠首席宏觀分析師王青認為，未來一段時間政策大幅收緊的可能性基本排除，政策利率大概率將“按兵不動”。這意味著1年期LPR的報價基礎有望繼續保持穩定。

        值得注意的是，貸款利率高于LPR的占比有所上升。一季度貨幣政策執行報告顯示，3月一般貸款中利率高于LPR的貸款占比為69.54%，較1月、2月均有所上升。

        同時，貸款利率呈現穩中略升的態勢。3月個人住房貸款加權平均利率為5.27%，較去年12月上升0.03個百分點。3月企業貸款加權平均利率為4.63%，相較去年12月略有回升。

        “當前貨幣政策總體基調保持穩健中性，MLF操作總體平穩。以改革降成本的政策主基調或仍將延續，LPR發生變化的概率不大。”中信證券研究所副所長明明認為，當前央行貨幣政策操作維持中性，體現了央行目前對于通脹壓力仍處于觀察期。

《電鰻快報》