國(guó)產(chǎn)電源管理芯片廠商申報(bào)科創(chuàng)板的隊(duì)伍正不斷擴(kuò)大。

        近日，深圳英集芯科技股份有限公司(下稱“英集芯”)科創(chuàng)板IPO申請(qǐng)獲受理，公司擬募資4.01億元，分別投向“電源管理芯片開發(fā)和產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目”、“快充芯片開發(fā)和產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目”和補(bǔ)充流動(dòng)資金。

        招股書顯示，目前英集芯內(nèi)部集聚了包括上海科創(chuàng)投、國(guó)際大基金持股的北京芯動(dòng)能等17家機(jī)構(gòu)股東，按照2020年8月公司完成新一輪增資數(shù)據(jù)，英集芯對(duì)應(yīng)的估值為26.2億元。

        另外，報(bào)告期內(nèi)英集芯存在6起訴訟，其中包括與富滿電子的3起訴訟“懸而未決“。

        有別于傳統(tǒng)的數(shù)模混合SoC芯片

        招股書顯示，英集芯主營(yíng)業(yè)務(wù)為電源管理芯片、快充協(xié)議芯片的研發(fā)和銷售，其相關(guān)芯片產(chǎn)品可應(yīng)用于移動(dòng)電源、快充電源適配器、無線充電器、車載充電器、TWS耳機(jī)充電倉(cāng)等產(chǎn)品，終端客戶包括小米、OPPO、vivo、三星、博世等廠商。

        電源管理芯片為英集芯報(bào)告期內(nèi)的主要營(yíng)收來源，該產(chǎn)品按照用途又可進(jìn)一步分為：移動(dòng)電源芯片、無線充電芯片、TWS耳機(jī)充電倉(cāng)芯片、車充芯片等。2018年至2020年，英集芯電源管理芯片產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1.94億元、2.96億元和2.68億元，占各期總營(yíng)收的比重為：90.47%、87.80%以及71.57%。

        國(guó)內(nèi)電源管理芯片的廠商眾多，其中上市公司就包括：圣邦股份、上海貝嶺、士蘭微、杰華特、晶豐明源、芯朋微等企業(yè)。不過英集芯的電源管理芯片產(chǎn)品并非同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)，公司在招股書中介紹，其電源管理芯片的特點(diǎn)在于，主要采取數(shù)模混合SoC芯片。

        以移動(dòng)電源芯片為例，公司稱，傳統(tǒng)的快充移動(dòng)電源產(chǎn)品采用多芯片的方案，需要升壓放電芯片、降壓充電芯片等多顆芯片才能實(shí)現(xiàn)，并且傳統(tǒng)快充移動(dòng)電源產(chǎn)品需要方案商或者整機(jī)廠商內(nèi)部團(tuán)隊(duì)整合多家芯片公司生產(chǎn)的芯片才能實(shí)現(xiàn)。

        而SOC芯片則是系統(tǒng)級(jí)芯片，可以簡(jiǎn)單理解為把幾種不同類型的芯片集成到一塊芯片上。

        英集芯稱，其采用單顆數(shù)模混合SoC芯片的方案，一方面將傳統(tǒng)需要多顆數(shù)字和模擬芯片才能實(shí)現(xiàn)的功能用一顆數(shù)模混合SoC芯片進(jìn)行替代，另一方面同步為客戶開發(fā)方案和嵌入式軟件，為客戶提供一站式的服務(wù)。

        《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者注意到，公司另一主要產(chǎn)品快充協(xié)議芯片同時(shí)也采用了數(shù)模混合SoC集成技術(shù)，該技術(shù)也是英集芯的核心技術(shù)之一。

        除英集芯外，芯朋微在招股書中提到，近年來以數(shù)字控制內(nèi)核為特點(diǎn)的新一代數(shù)模混合電源管理芯片以高端服務(wù)器和通信設(shè)備應(yīng)用為主導(dǎo)，逐步拓展至其他更多應(yīng)用領(lǐng)域，公司于2014開始布局相關(guān)技術(shù)平臺(tái)研發(fā)，2018年推出優(yōu)化的數(shù)字化內(nèi)核技術(shù)電源管理芯片;另外上海貝嶺同樣提供數(shù)模混合集成電路解決方案。

        主營(yíng)產(chǎn)品毛利率下滑

        2018年至2020年，英集芯實(shí)現(xiàn)營(yíng)收分別為：2.17億元、3.48億元和3.9億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)34.04%;實(shí)現(xiàn)扣非后歸屬于母公司凈利潤(rùn)為：3423.12萬(wàn)元、6309.60萬(wàn)元和6193.94萬(wàn)元，年復(fù)合增長(zhǎng)率為34.52%。

        但公司的毛利率并未隨著業(yè)績(jī)同步增長(zhǎng)。

        報(bào)告期內(nèi)，英集芯綜合毛利率分別為38.44%、38.12%和35.47%。公司解釋稱，其2020年綜合毛利率下滑，主要系電源管理芯片和快充協(xié)議芯片毛利率下降所致。

        《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者了解到，面向消費(fèi)電子市場(chǎng)的芯片產(chǎn)品在上市初期可以獲得較高的毛利，但隨著時(shí)間的推移，價(jià)格逐漸降低，毛利率普遍呈下降趨勢(shì)。

        招股書顯示，英集芯電源管理芯片產(chǎn)品結(jié)構(gòu)中，移動(dòng)電源芯片產(chǎn)品銷售占比較高，報(bào)告期內(nèi)分別達(dá)到：85.78%、77.10%和62.60%，而移動(dòng)電源芯片的毛利率分別為：38.48%、36.44%和32.36%，呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)。

        英集芯稱，其2019年移動(dòng)電源芯片毛利率同比下降2.05個(gè)百分點(diǎn)，主要系平均單價(jià)下降以及平均成本上升;而2020年該產(chǎn)品毛利率繼續(xù)同比下滑4.07個(gè)百分點(diǎn)，則主要系快充移動(dòng)電源芯片成本的提高以及占比的上升導(dǎo)致移動(dòng)電源平均成本上升。

        此外，英集芯快充協(xié)議芯片產(chǎn)品的毛利率從2018年的50.61%下滑至2020年的39.88%。公司稱，該產(chǎn)品進(jìn)入了知名手機(jī)品牌原廠配件供應(yīng)鏈體系，雖然銷售收入占比較大，但毛利率相對(duì)較低;其次，2019年-2020年，受到匯率波動(dòng)的影響，公司的晶圓采購(gòu)成本提高，也拉低了產(chǎn)品的毛利率水平。

        不難看出的是，平均成本的上升侵蝕著公司的毛利率。招股書顯示，成本端，公司晶圓采購(gòu)價(jià)格從2018年的3015.81元/片，上漲至2020年的3296.92元/片;封裝成本從2018年的0.1180元/顆，上漲至2020年的0.1313元/顆。

        在銷售端，英集芯的產(chǎn)品的平均價(jià)格在報(bào)告期內(nèi)總體變幅不大，其中移動(dòng)電源芯片平均單價(jià)從2018年的0.77元/片，增至2020年0.82元/片;快充協(xié)議芯片平均單價(jià)從2018年的0.34元/顆增至2020年的0.60元/顆。

        隨著去年下半年以來全球陷入晶圓產(chǎn)能緊缺的狀態(tài)，晶圓材料的價(jià)格更是有增無減，因此IC廠商也不得發(fā)布漲價(jià)函以應(yīng)對(duì)上游成本的攀升。其中英集芯在今年3月發(fā)布漲價(jià)函，決定對(duì)部分產(chǎn)品型號(hào)的價(jià)格，作出一定比例的上浮調(diào)整。

        因此在此番缺芯漲價(jià)潮之下，英集芯產(chǎn)品毛利率能否止跌回暖，尚待公司后續(xù)披露最新的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。

        與富滿電子存未決訴訟

        招股書中，英集芯還披露了6起未決訴訟，其中與富滿電子之間的訴訟糾紛就達(dá)3起。

        2018年，富滿電子將英集芯作為被告，起訴至深圳中院，富滿電子主張英集芯產(chǎn)品侵害了其專利號(hào)為ZL201410351391.1的發(fā)明專利的專利權(quán)。后國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局宣告第ZL201410351391.1號(hào)發(fā)明專利全部無效，深圳中院亦駁回富滿電子起訴。

        2019年12月，富滿電子對(duì)國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局提起行政訴訟，英集芯作為第三人，目前該案尚處于一審階段。

        《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者查詢，ZL201410351391.1的申請(qǐng)人為富滿電子，是“一種充電系統(tǒng)及充電方法”，該專利的發(fā)明人為黃洪偉、戴加良、丁家平、江力、陳偉和唐曉。值得注意的是，前述6人目前為英集芯前十大自然人股東，是公司創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)成員，目前均擔(dān)任要職，其中黃洪偉、戴加良和唐曉是公司的核心技術(shù)人員，黃洪偉合計(jì)控制英集芯的股權(quán)比例為34.49%，為公司的實(shí)控人。

        英集芯稱，其僅為第三人，且涉案的產(chǎn)品型號(hào)報(bào)告期內(nèi)產(chǎn)生的銷售收入金額及占比較低，上述案件不會(huì)對(duì)公司的持續(xù)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生重大影響，對(duì)本次發(fā)行亦不構(gòu)成實(shí)質(zhì)性法律障礙。

        上正恒泰律師事務(wù)所合伙人、知識(shí)產(chǎn)權(quán)律師楊如意此前向《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者表示，對(duì)于是否違反競(jìng)業(yè)限制，需要根據(jù)公司與員工之間是否簽訂了競(jìng)業(yè)禁止協(xié)議，同時(shí)也要看競(jìng)業(yè)禁止的協(xié)議是如何約定的。

        2020年12月，富滿電子又向深圳中院提起知識(shí)產(chǎn)權(quán)權(quán)屬、侵權(quán)糾紛訴訟，主張將英集芯及深圳市國(guó)興順電子有限公司作為被告，主張英集芯及國(guó)興電子的產(chǎn)品侵害了其專利號(hào)為：ZL201220184158.5和ZL201420407134.0的實(shí)用新型專利的專利權(quán)，標(biāo)的金額均為510萬(wàn)元。

        《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者查詢發(fā)現(xiàn)，ZL201420407134.0專利的當(dāng)前權(quán)利人為富滿電子，發(fā)明人為上述黃洪偉等6人。

        英集芯稱，截至招股說明書簽署日，此案尚未開庭，公司尚未收到法院正式送達(dá)的關(guān)于此案的傳票。鑒于涉訴標(biāo)的金額較小且公司已相應(yīng)采取應(yīng)訴措施，上述案件不會(huì)對(duì)公司的持續(xù)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生重大影響，對(duì)本次發(fā)行亦不構(gòu)成實(shí)質(zhì)性法律障礙。

        另外，報(bào)告期內(nèi)，英集芯35名股東中，有17名股東為其他機(jī)構(gòu)股東，其中在申報(bào)前12個(gè)月內(nèi)，英集芯存在通過增資擴(kuò)股、股權(quán)轉(zhuǎn)讓等形式新增股東14家，均為機(jī)構(gòu)股東。新增股東包括：格力集團(tuán)持股的格金廣發(fā)信德、上海科創(chuàng)投、蘇州聚源鑄芯等，國(guó)家大基金持股的北京芯動(dòng)能于2019年通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓成為英集芯股東。

        截至2020年8月英集芯完成新一輪增資后，公司的估值為26.2億元。

《電鰻快報(bào)》