2022年以來，在A股市場整體震蕩回調的背景下，數字經濟、新冠檢測等賽道的賺錢效應顯著;與此同時，前期關注度相對不高的汽車智能化相關細分行業也開始受到資金關注，部分一線股票私募對汽車智能化主題進行了布局。部分私募機構表示，汽車產業變革有望進入智能化階段，2022年是關鍵一年，汽車智能化賽道有可能成為貫穿全年的重要投資主題。

        有望成為全年主題

        中國證券報記者近期從多家一線私募機構了解到的信息顯示，2021年末以來，已有多家中大型股票私募機構在汽車智能化相關賽道上進行了較為具體的基本面專題研究和公司調研。

        上海某百億級私募負責人表示，在2022年穩增長需求愈發突出的背景下，在綠色能源、數字經濟、新能源汽車等產業方向上，投資者將很容易見到頻繁出現的新經濟亮點。而在此之中，有預期差(市場投資者預期落后于產業增速)的板塊可能會出現在新能源相關產業鏈的下游行業，以及汽車智能化相關的細分行業。為此，該機構2021年四季度開始，就加強了對汽車智能化投資主題的投研覆蓋，尤其是相關細分領域的深度研究。

        肇萬資產總經理崔磊認為，隨著汽車智能化程度繼續加深，汽車智能化產業內將出現基本面持續增長的投資標的。此外，相較于汽車電動化，智能化對于燃油車升級也可適用。因此，在滲透率提升方面，智能化會比電動化走得更快。目前A股相關企業在大概率享有較高增速的同時，目前估值也還算處于可接受的范圍內。就2022年全年來看，對于汽車智能化相關投資機會，全年大部分時間預計均可看多、做多。

        建泓時代投資總監趙媛媛稱，2022年汽車智能化可能會成為全年A股成長風格中表現僅次于綠電基建的第二大投資主題。從市場情緒看，寬松的貨幣政策和不斷下行的名義利率對包括智能汽車在內的整個成長風格都較為有利。從產業基本面看，汽車整車會在今年隨著芯片短缺情況的逐漸緩解而迎來擴產，汽車產業鏈基本面景氣度向上，對智能汽車形成了很好的業績支撐。另外，智能汽車所對應的TMT行業在估值上整體處于歷史中下水平。通聯數據顯示，目前A股市場中的計算機、電子兩大行業的市盈率分別處于歷史55%、22%分位水平。

        錨定多個細分賽道

        在相關細分板塊上，一些私募機構也有了心儀的賽道。趙媛媛稱，智能汽車包括智能座艙、無人駕駛、車聯網幾個分支，且可能伴隨著生產方式向tier0.5即滑板底盤變革。由于智能座艙在過去幾年已經逐漸成熟，該機構相對看好毫米波雷達、激光雷達和滑板底盤，以及AR顯示和AI芯片。具體來看，國內產業導向傾向于提倡感知層主導而非算法主導，這對毫米波雷達和激光雷達將帶來巨大的增量需求。同時，由于汽車智能化伴隨著汽車空間娛樂、社交、辦公化和互聯網巨頭快速介入的需求，代表tier0.5的滑板底盤必然成為社會分工精細化的產物。

        崔磊稱，汽車智能化產業趨勢覆蓋了諸多細分方向和部件，比如HUD、智能駕倉、輔助駕駛，零部件角度包括顯示、音響、傳感器(CIS、激光等)、自動控制、執行系統等。考慮到汽車智能化滲透率快于電動化，豐富的細分領域也在不斷延展，投資者完全可以從主要細分賽道上持續挖掘長線高成長的投資機會。

        而創投機構海通開元智能電動汽車產業投資負責人梁倫友表示，汽車芯片、汽車傳感器、汽車軟件、線控執行機構和新型交互技術預計將成為未來幾年汽車智能化過程中的重要增量需求，這些領域均有望呈現指數級的成長。該機構今年將重點關注智能座艙和智能駕駛SoC芯片、以太網芯片、激光雷達、毫米波雷達、汽車軟件和算法等投資方向。

《電鰻快報》