鋰鹽價格快速上漲，鋰礦上市公司一季度業(yè)績大增，合計凈利潤同比增幅近4倍。業(yè)內(nèi)人士指出，在新能源汽車產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展和鋰鹽供給受限的背景下，鋰鹽價格有望保持高位震蕩，鋰礦上市公司業(yè)績有望繼續(xù)保持快速增長態(tài)勢。

        中游板塊承壓

        Wind數(shù)據(jù)顯示，2022年一季度，14家鋰礦上市公司營業(yè)收入合計1729.28億元，同比增長61.65%;歸屬于上市公司股東的凈利潤合計242.81億元，同比增長398.24%。其中，10家上市公司凈利潤同比增長超過5倍，占比71.43%。

        以“鋰礦雙雄”為例，贛鋒鋰業(yè)(105.000, -3.48, -3.21%)一季度實現(xiàn)營業(yè)收入53.65億元，同比增長233.91%;凈利潤為35.25億元，同比增長640.41%。天齊鋰業(yè)(77.280, -0.95, -1.21%)一季度實現(xiàn)營業(yè)收入52.57億元，同比增長481.41%;凈利潤為33.28億元，同比增長1442.65%。

        不少公司2021年業(yè)績實現(xiàn)高速增長，2022年一季度業(yè)績進一步提速。比如，天齊鋰業(yè)、天華超凈(58.560, -0.03, -0.05%)、盛新鋰能(42.770, -0.78, -1.79%)等7家上市公司一季度凈利潤已經(jīng)超過去年全年，融捷股份(102.960, -2.72, -2.57%)一季度凈利潤為去年全年的近4倍。

        從整個鋰電產(chǎn)業(yè)鏈角度看，在鋰鹽價格快速上漲的背景下，利潤加速向上游的鋰礦板塊轉(zhuǎn)移。2022年一季度，中游動力電池板塊的寧德時代(380.010, 4.01, 1.07%)、國軒高科(27.070, -0.51, -1.85%)、億緯鋰能(64.700, -1.18, -1.79%)凈利潤分別下滑23.62%、32.79%、19.43%。

        供需失衡加劇

        鋰鹽價格快速上漲，成為一季度鋰礦上市公司業(yè)績大增的最大驅(qū)動因素。

        上海有色網(wǎng)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，今年4月，電池級碳酸鋰價格一度觸及50.3萬元/噸，創(chuàng)下歷史新高，相比今年年初上漲81%，相比2021年年初的5萬元/噸漲幅超過9倍。

        對于贛鋒鋰業(yè)一季度業(yè)績大幅增長的原因，華安證券(4.170, -0.13, -3.02%)在研報中表示，“鋰鹽價格大幅上漲帶動公司毛利率快速提升，并帶動公司聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)RIM、LAC等業(yè)績提升，公司一季度投資收益大增至4.43億元。”

        新能源汽車銷量快速增長和動力鋰電池裝機量加速放量，成為鋰鹽價格快速上漲的強力支撐。中科院院士歐陽明高在今年中國電動汽車百人會論壇上表示，碳酸鋰價格去年以來大幅上漲的主要原因在于全球新能源汽車需求快速增長，在電池和材料領(lǐng)域產(chǎn)生了遞進式的需求放大效應。

        工信部數(shù)據(jù)顯示，截至2022年一季度，我國新能源(4.570, 0.01, 0.22%)汽車已累計推廣突破1000萬輛大關(guān)，達到1033萬輛。一季度，新能源汽車產(chǎn)銷同比均增長1.4倍，市場滲透率達19.3%，較2021年提高5.9個百分點。

        同時，新能源汽車銷量快速增長令動力鋰電池裝機量水漲船高。高工產(chǎn)業(yè)研究院披露的數(shù)據(jù)顯示，一季度我國動力電池裝機量約46.87GWh，同比增長140%。

        “鋰礦的開采周期一般為2-3年，在新能源汽車銷量快速增長的情況下，上游鋰礦的開發(fā)無法匹配，造成供需矛盾不斷擴大，鋰鹽價格持續(xù)上漲。”業(yè)內(nèi)人士對中國證券報記者表示。

        加快產(chǎn)能擴張

        近期，受疫情等因素影響，電池級碳酸鋰最新報價達46.15萬元/噸，較前期有所回調(diào)。不過，業(yè)內(nèi)人士指出，在新能源汽車產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展的支撐下，鋰鹽價格有望保持高位震蕩。

        從需求端來看，新能源汽車產(chǎn)業(yè)未來有望保持快速發(fā)展的態(tài)勢。雖然3月下旬以來新能源汽車市場受到疫情沖擊，不過，乘聯(lián)會秘書長崔東樹表示，乘聯(lián)會對全年銷量預測并未作出調(diào)整，預測2022年國內(nèi)新能源車銷量仍保持550萬輛。

        從供給端來看，興業(yè)證券(6.130, -0.16, -2.54%)研報指出，受益于下游需求持續(xù)向好，鋰鹽需求大增，庫存預計快速消耗。長期看，受限于產(chǎn)能放量滯后，疊加資源開發(fā)的限制，行業(yè)供需錯配將持續(xù)較長時間。歐陽明高指出，預計2-3年后鋰資源供需可能恢復平衡。

        在此背景下，下游企業(yè)加快向上游滲透，搶奪鋰資源。比如，今年2月，寧德時代子公司四川時代新能源資源有限公司與四川省天府礦業(yè)等公司簽訂合資協(xié)議，將加快四川省鋰礦資源勘查開發(fā)，增加鋰資源供給，促進新能源全產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同發(fā)展。

        同時，鋰礦企業(yè)全球化布局持續(xù)推進，優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能快速擴張。以贛鋒鋰業(yè)為例，公司日前表示，阿根廷Cauchari-Olaroz項目計劃今年下半年試車投產(chǎn)，預計一期產(chǎn)能為4萬噸碳酸鋰/年。同時，Mt Marion鋰輝石項目投產(chǎn)時間提前，預計4月擴產(chǎn)至60萬噸鋰精礦，年底擴產(chǎn)至90萬噸。

《電鰻快報》