????????二季度以來(lái)，A股指數(shù)維持震蕩偏穩(wěn)態(tài)勢(shì)，公募基金對(duì)后市的信心也逐漸回暖。據(jù)最新Wind數(shù)據(jù)顯示，截至5月13日，二季度以來(lái)合計(jì)有845家A股公司獲得了公募基金調(diào)研，相比一季度的620家相比，環(huán)比增長(zhǎng)了36%。具體來(lái)看，有7家A股公司同時(shí)獲得了百家公募基金的調(diào)研，從板塊分類(lèi)來(lái)看，醫(yī)藥生物和電子板塊最受青睞。

????????數(shù)據(jù)顯示，5月份以來(lái)，公募基金所持有的權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)倉(cāng)位有所變動(dòng)。截至5月12日，6292只開(kāi)放式權(quán)益類(lèi)基金(不同份額合并計(jì)算)平均倉(cāng)位下降0.16個(gè)百分點(diǎn)至64.63%，今年二季度以來(lái)累計(jì)下降0.89個(gè)百分點(diǎn)。

????????多位公募基金人士表示，目前來(lái)看，A股大盤(pán)3000點(diǎn)成為了拉鋸戰(zhàn)，但該區(qū)間已是底部區(qū)間，未來(lái)的兩大投資邏輯是穩(wěn)增長(zhǎng)、業(yè)績(jī)與估值相匹配的成長(zhǎng)股方向，看好以新能源、汽車(chē)和芯片等制造業(yè)相關(guān)的板塊。

軍工股

獲調(diào)研數(shù)量環(huán)比增長(zhǎng)最高

????????分板塊來(lái)看，公募基金調(diào)研個(gè)股行業(yè)數(shù)量環(huán)比增長(zhǎng)靠前的板塊分別是國(guó)防軍工、農(nóng)林牧漁、有色金屬，增幅分別為1.2%、0.7%和0.6%，其次是電力設(shè)備、傳媒和食品飲料等。

????????雖然二季度獲調(diào)研增幅居前的板塊并非醫(yī)藥生物等，但從獲調(diào)研A股公司數(shù)量最多的板塊來(lái)看，醫(yī)藥生物、電子和機(jī)械設(shè)備等仍最受青睞。數(shù)據(jù)顯示，二季度以來(lái)，醫(yī)藥生物板塊獲公募基金調(diào)研的公司多達(dá)102家，電子板塊的公司同期也是102家，機(jī)械設(shè)備的公司達(dá)到了84家。

????????從單個(gè)A股公司來(lái)看，二季度以來(lái)，有7家公司獲得了百家公募基金的先后調(diào)研，它們分別是歌爾股份、洽洽食品、君實(shí)生物-U、邁瑞醫(yī)療、愛(ài)美客、紫光國(guó)微、天奈科技;此外，包括立訊精密、聯(lián)創(chuàng)電子、石頭科技、天合光能、聞泰科技和華測(cè)檢測(cè)等12家公司獲得了逾90家公募基金的調(diào)研。

????????一方面是公募基金加大了對(duì)A股公司的調(diào)研頻次，另一方面則是基金經(jīng)理對(duì)后市的信心正在逐漸增強(qiáng)。近日，多家公募基金經(jīng)理發(fā)表了對(duì)A股后市較為樂(lè)觀的觀點(diǎn)。

????????“如果經(jīng)濟(jì)重啟低于預(yù)期的話，有可能會(huì)對(duì)上市公司的盈利造成影響。”大成新銳產(chǎn)業(yè)基金經(jīng)理韓創(chuàng)認(rèn)為，當(dāng)前A股3000點(diǎn)可能是市場(chǎng)的底部區(qū)間。市場(chǎng)前期持續(xù)的下跌，主要是對(duì)內(nèi)有經(jīng)濟(jì)方面的擔(dān)憂，而外部又有國(guó)際關(guān)系動(dòng)蕩及美聯(lián)儲(chǔ)加息、縮表等因素的影響，但決定A股市場(chǎng)的核心因素還是內(nèi)部，國(guó)內(nèi)疫情得到有效控制后經(jīng)濟(jì)一定能重新復(fù)蘇。基于此，目前的階段大概率已經(jīng)是市場(chǎng)的底部區(qū)域了。

公募基金

持有權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)略有松動(dòng)

????????5月份以來(lái)，公募基金對(duì)權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)的持有卻略有調(diào)整。

????????從單個(gè)機(jī)構(gòu)來(lái)看，旗下開(kāi)放式權(quán)益類(lèi)基金數(shù)量最多的是廣發(fā)基金，擁有222只產(chǎn)品，平均持倉(cāng)超過(guò)了65%;其次是博時(shí)基金、南方基金、鵬華基金、富國(guó)基金和易方達(dá)基金，旗下此類(lèi)產(chǎn)品分別為194只、176只、172只、160只、157只，但平均倉(cāng)位卻有較大不同，例如鵬華基金的平均持倉(cāng)僅有49.79%，而富國(guó)基金的平均持倉(cāng)達(dá)到了68.44%。

????????從平均持倉(cāng)排名來(lái)看，有6家公司的平均持倉(cāng)高達(dá)95%，雖然相關(guān)產(chǎn)品數(shù)量并不多(旗下產(chǎn)品最多10只)，但也體現(xiàn)出了當(dāng)前對(duì)權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)的看好態(tài)勢(shì)。同時(shí)，平均持倉(cāng)超過(guò)80%的有33家公司，超過(guò)50%的有118家，另有7家公司平均持倉(cāng)不足40%。

????????從基金分類(lèi)來(lái)看，2338只偏股混合型基金5月份以來(lái)的平均股票倉(cāng)位為81.53%，較月初下降0.29個(gè)百分點(diǎn)，二季度以來(lái)累計(jì)下降1.04個(gè)百分點(diǎn)。

????????694只普通股票型基金的平均股票倉(cāng)位為87.1%，較月初下降0.31個(gè)百分點(diǎn)，今年二季度以來(lái)累計(jì)下降0.75個(gè)百分點(diǎn)。

????????泰達(dá)宏利基金認(rèn)為，A股市場(chǎng)的上漲應(yīng)該算是反彈，而非反轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)5月份存在向上反轉(zhuǎn)的機(jī)會(huì)，主要是基于兩方面考慮：一是前期制約市場(chǎng)的原因在于對(duì)經(jīng)濟(jì)基本面的過(guò)度擔(dān)憂;二是近期公布的貨幣政策執(zhí)行報(bào)告中的宏觀數(shù)據(jù)。對(duì)于A股市場(chǎng)而言，在賽道選擇上應(yīng)該注重選擇結(jié)構(gòu)性寬信用收益的標(biāo)的，尤其是與民生相關(guān)的、存在修復(fù)預(yù)期的行業(yè)。

????????韓創(chuàng)看好兩大投資方向：一是穩(wěn)增長(zhǎng)方向，二是業(yè)績(jī)與估值比較匹配的成長(zhǎng)股。

????????他表示，估值仍然偏高的賽道股，雖然近一年這些股票出現(xiàn)了大幅下跌，但是整體估值還是沒(méi)有到合理區(qū)間。此外，競(jìng)爭(zhēng)格局已經(jīng)出現(xiàn)明顯惡化的賽道股，雖然也出現(xiàn)了下跌，但是股價(jià)對(duì)隱含預(yù)期體現(xiàn)的還是不足夠。

《電鰻快報(bào)》