5月，新上市的兩只注冊制新股中科江南、普蕊斯表現搶眼，上市首日雙雙大漲近60%。

        從打新人氣來看，創業板網上打新有效申購戶數在4月底跌出新低后，近日小幅回升至千萬戶數水平。不過，創業板IPO公司菲菱科思最新披露的網上有效打新戶數不足950萬戶，顯示投資者仍然謹慎參與。

        創業板網上打新回溫

        3月至4月密集出現新股破發潮后，一度有部分個人投資者放棄網上打新。Wind數據顯示，1月至2月期間啟動招股的新股，網上有效申購戶數平均約為1250萬戶，3月均值減少至1169萬戶。4月平均值則跌破千萬戶數，只有984萬戶，是創業板注冊制實施以來的新低水平。

        5月，網上打新出現小幅升溫。啟動招股的3只創業板新股，網上有效申購戶數均值回升至千萬水平，約為1010萬戶。不過，值得注意是的，這3家企業恰好都采用了“直接定價”的方式。

        數據顯示，創業板注冊制實施以來，IPO公司若采用“直接定價”方式確定發行價格，發行市盈率均低于行業市盈率。在熱衷打新的投資者看來，這在一定程度上為其提供了“安全墊”。

        據統計，今年以來采用“直接定價”形式上市的7家創業板公司，上市首日均實現大漲，其中紐泰格漲幅最高，達到221.60%;聚賽龍上市首日則漲157.67%，而于5月17日新上市的普蕊斯上市首日也大漲59.49%。

        盡管創業板IPO市場的網上打新熱度有所上升，但網下機構投資者打新的活躍度暫未看到回暖跡象。截至5月17日，最近一次采用網下詢價方式且披露詢價結果的IPO公司為中科江南。該公司于4月25日啟動招股工作，Wind數據顯示只有284家機構投資者參與網下詢價，這是2020年創業板注冊制實施以來網下報價參與機構家數最少的IPO。最終，中科江南發行價格確定為33.68元，發行市盈率為24.36倍，低于45.23倍的行業市盈率，或者由于發行市盈率較低，該股上市首日大漲近60%。

        數據還顯示，今年前兩月創業板IPO公司平均有400家機構投資者進行報價，4月該均值下跌至305家。

        深圳一家投行人士向證券時報記者表示，“目前機構投資者對網下詢價很謹慎，畢竟破發風險大。如果看不懂這家企業基本面，就不參與報價了，不像以前撒網一樣都參與。”在他看來，市場自我調節還需要時間。

        科創板打新人氣待恢復

        科創板是另一番景象，無論是網上還是網下，投資者風險偏好都較低，打新人氣未完全恢復。

        一方面，網上打新人數持續下降。根據證券時報記者對Wind數據的統計，破發潮出現后，今年4月至5月科創板IPO公司網上有效申購戶數平均值跌破400萬戶，而今年1月網上有效申購戶數平均為512萬戶。分析人士認為，主要原因為前期科創板網上打新失去了賺錢效應。

        開源證券研究所分析師表示，4月以來受疫情反復及俄烏動蕩局勢影響，A股恐慌情緒有所提升，持續震蕩行情加上新股中高發行價、高發行PE公司較多，使得注冊制板塊尤其科創板新股的批量破發現象進一步加劇。4月科創板已有13只新股出現首日破發，破發率高達81.25%，單月破發數量和破發率均創下歷史新高。

        根據華安證券金工團隊測算的逐月打新收益，科創板在1月至3月的打新收益分別為6.55萬元、3.12萬元、6.32萬元。而到了4月，科創板打新收益為虧損23.88萬元。

        另一方面，網下參與報價的機構投資者數量也進一步減少。年初科創板IPO公司平均有420家機構參與報價，3月均值減少至330萬戶，4月至今網下機構投資者參與數量均值則跌破300萬戶。

        5月17日，科創板IPO公司云從科技披露詢價結果，參與報價的網下機構只有154家，是科創板注冊制實施以來網下參與機構最少的IPO公司。同樣在5月中旬披露詢價情況的科創板公司必易微和思特威，其網下報價機構僅有兩百余家。

《電鰻快報》