《電鰻財(cái)經(jīng)》文 / 米萊

        在兩周時(shí)間內(nèi)，艾隆科技(688329.SH)兩大股東先后計(jì)劃減持其持股。該公司在2022年第一季度沒有延續(xù)2021年全年的業(yè)績大增，凈利潤甚至出現(xiàn)虧損。作為科創(chuàng)板公司，其研發(fā)投入明顯落后營銷投入也值得關(guān)注。

        股價(jià)大降 兩大股東減持

        5月19日，艾隆科技發(fā)布公告，因資金需求，該公司大股東聞青南計(jì)劃通過集中競價(jià)、大宗交易的方式減持其所持有的公司股份合計(jì)不超過232萬股，減持比例不超過公司股份總數(shù)的3%。自此次減持股份計(jì)劃公告披露之日起15個(gè)交易日后的3個(gè)月內(nèi)，通過證券交易所以集中競價(jià)交易的方式減持公司股份不超過77.2萬股，減持比例不超過公司股份總數(shù)的1%;自此次減持股份計(jì)劃公告披露之日起3個(gè)交易日后的3個(gè)月內(nèi)，通過大宗交易的方式減持公司股份不超過154萬股，減持比例不超過公司股份的2%。

        截至該公告披露日，聞青南持有艾隆科技476萬股,占公司總股本6.15%，上述股份為該公司首次公開行前取得的股份，已于2022年3月29日解除限售并上市流通。

        《電鰻財(cái)經(jīng)》注意到，兩周前，該公司的另一大股東也發(fā)布了減持計(jì)劃。5月7日，艾隆科技發(fā)布公告，因資金需求，該公司股東隆門智慧計(jì)劃通過證券交易所以集中競價(jià)或大宗交易的方式減持不超過公司股份382萬股，減持比例不超過公司股份總數(shù)的4.95%。其中，通過集中競價(jià)方式減持的，自此次減持股份計(jì)劃公告披露之日起15個(gè)交易日后的6個(gè)月內(nèi)進(jìn)行;通過大宗交易方式減持的，自此次減持股份計(jì)劃公告披露之日起3個(gè)交易日后的6個(gè)月內(nèi)進(jìn)行。

        截至該公告披露日，隆門智慧持有艾隆科技387萬股,占公司總股本5.10%，上述股份為該公司首次公開行前取得的股份，已于2022年3月29日解除限售并上市流通。

        在兩大股東減持宣布減持的同時(shí)，艾隆科技的股價(jià)在過去幾個(gè)月出現(xiàn)了大幅下降。從今年年初至5月19日收盤，該公司的股價(jià)下降了36.28%，同期所屬行業(yè)板塊下降了22.74%。

        一季度業(yè)績大降 研發(fā)投入落后于營銷投入

        艾隆科技于2021年3月份登陸科創(chuàng)板，該公司專注于醫(yī)療物資的智能管理，主要為各級醫(yī)療服務(wù)機(jī)構(gòu)提供醫(yī)療物資智能化管理整體解決方案，其業(yè)務(wù)包括智慧藥房、智慧病區(qū)、智慧物流三大板塊，產(chǎn)品涵蓋醫(yī)療物資智能管理設(shè)備及軟件信息平臺。

        2021年，該公司有97.2%的收入來自其他專用設(shè)備制造，如果按產(chǎn)品劃分，該公司有71.7%的收入來自自動化藥房，4.4%的收入來自自動化病區(qū)。12.1%的收入來自自動化物流，8.7%的收入來自維保及技術(shù)服務(wù)，0.09%的收入來自其他業(yè)務(wù)。

        2021年該公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3.9億元，同比增長25.6%;同期歸屬于上市公司股東的扣非前和扣非后凈利潤分別為9559萬元和8891萬元，同比分別增長了33.4%和42.2%;同期經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為3975萬元，同比下降了66.09%。

        2021年實(shí)現(xiàn)業(yè)績大幅增長后，緊接著該公司迎來了業(yè)績大幅下降。2022年第一季度，該公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入4311萬元，同比增長了7.91%;同期歸屬于上市公司的扣非前和扣非后凈利潤分別為-39.3萬元和-185.6萬元;同期經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額為624萬元。

        對于今年第一季度凈利潤下降的原因，艾隆科技在公告財(cái)報(bào)中解釋稱主要系軟件銷售退稅較上年同期減少所致。但業(yè)內(nèi)人士指出，一季度疫情的反復(fù)也對該公司的業(yè)績造成了不良影響。

        2021年，艾隆科技的研發(fā)投入金額為3961萬元，同比增長了22.86%;同期研發(fā)投入占營業(yè)收入比例為10.17%;2020年該公司的研發(fā)投入占營業(yè)收入的比例為10.4%。

        作為一家科創(chuàng)板的上市公司，艾隆科技的研發(fā)投入占比并不低，但與其銷售費(fèi)用相比，其研發(fā)投入仍顯得較小。2021年該公司的銷售費(fèi)用為為5376萬元，同比增長了25.9%;比其同期研發(fā)投入高出1000多萬元;同期銷售費(fèi)用占營業(yè)收入比例為13.8%。

        事實(shí)上，在艾隆科技等科創(chuàng)板之前，其研發(fā)投入占比就明顯落后于銷售費(fèi)用占比。從2017至2019年，該公司的研發(fā)費(fèi)用分別為2016.24萬元、2030.34萬元和2324.97萬元，占營業(yè)收入比例相應(yīng)為10.28%、8.49%和7.98%。

        同期，艾隆科技銷售費(fèi)用分別為0.26億元、0.35億元和0.46億元，銷售費(fèi)用率分別為13.06%、14.76%和15.67%。2018 年、2019 年該公司的銷售費(fèi)用分別較上年增加0.097億元、0.1億元，同比增長37.90%、29.34%。同期行業(yè)平均值為15.41%、13.70%和12.96%。由此可見，艾隆科技重視銷售勝于研發(fā)投入。

        2020 年以來，新冠肺炎疫情暴露了我國公共衛(wèi)生和疾病防控方面的不足，“十四五”規(guī)劃也特別提出需要加強(qiáng)醫(yī)療基礎(chǔ)建設(shè)。醫(yī)療基建投入被認(rèn)為是未來穩(wěn)經(jīng)濟(jì)的重要手段之一，高質(zhì)量的基建項(xiàng)目，短長期都有其重要意義，短期內(nèi)解決了抗疫的需求，也是在未來會積極參與到經(jīng)濟(jì)活動中去的項(xiàng)目，同時(shí)能夠解決人民日益增長的健康需求，無論疫情走勢，醫(yī)療新基建都是解決民生、社會公平等問題的重要手段。

        國聯(lián)證券研究所根據(jù)瑞達(dá)恒招投標(biāo)網(wǎng)站的數(shù)據(jù)分析指出:醫(yī)療新基建新簽合同金額2021 年度較2020年度相比提升77.3%，2013至2021年間，復(fù)合增長率為29.0%。此外，華創(chuàng)證券研究所的調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，到2025年，我國醫(yī)療機(jī)構(gòu)床位數(shù)或增加123萬張。若以 1000床位/三級醫(yī)院的標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算的話，“十四五”規(guī)劃帶來醫(yī)療新基建規(guī)模相當(dāng)于新建 1230 家三級醫(yī)院。

        由此可見，今年第一季度，艾隆科技的業(yè)績似乎受到疫情影響出現(xiàn)了負(fù)增長，但行業(yè)的發(fā)展?jié)摿樵摴镜臉I(yè)績增長提供支撐。

《電鰻快報(bào)》