《電鰻財經》韓風/文

        5月20日，廣州高瀾節能技術股份有限公司(以下簡稱“高瀾股份”)發布了關于控股子公司投資建設動力電池熱管理及汽車電子制造總部項目的公告。公告內容顯示，為推動和保障該公司控股子公司東莞市硅翔絕緣材料有限公司(以下簡稱“東莞硅翔”)的新能源汽車動力電池熱管理及汽車電子制造業務的快速、長遠發展，落實公司的發展戰略規劃，東莞硅翔擬與東莞市望牛墩鎮人民政府簽署《東莞硅翔動力電池熱管理及汽車電子制造總部項目投資協議》，以自籌資金人民幣7億元投資建設動力電池熱管理及汽車電子制造總部項目。

        《電鰻財經》研發發現，高瀾股份不僅自籌資金投資建設動力電池熱管理及汽車電子制造總部項目，還推出了限制性股票激勵計劃;另外，該公司業績雖然今年一季度增速有所回升，但是2021年業績下滑明顯，商譽隱患尤在。

        投資加碼主業 推出激勵計劃

        5月20日，高瀾股份還發布了《2022年限制性股票激勵計劃草案》。內容顯示，該公司的激勵計劃擬向激勵對象授予337.156萬股限制性股票，約占本激勵計劃草案公告時公司股本總額的1.2%;該激勵計劃授予的激勵對象包括總經理、副總經理、董事在內的該公司(含子公司)核心骨干人員，共計21人，授予價格為4.8元/股。

        據了解，高瀾股份將在2022年-2024年三個會計年度中，分年度對該公司凈利潤增長率進行考核。該計劃各年度業績考核目標如下表所示：第一個歸屬期 以2021年凈利潤為基準，2022年凈利潤增長率不低于25%;第二個歸屬期以2021年凈利潤為基準，2023年凈利潤增長率不低于50%;第三個歸屬期 以2021年凈利潤為基準，2024年凈利潤增長率不低于80%。

        同日，高瀾股份發布了關于控股子公司投資建設動力電池熱管理及汽車電子制造總部項目的公告。公告內容顯示，該公司控股子公司東莞硅翔擬與東莞市望牛墩鎮人民政府簽署《東莞硅翔動力電池熱管理及汽車電子制造總部項目投資協議》，以自籌資金人民幣7億元投資建設動力電池熱管理及汽車電子制造總部項目。

        不過，在5月20日高瀾股份還發布了關于以自有專利權進行質押貸款的公告。內容顯示，高瀾股份為了有效滿足公司的資金需求以及經營發展需要，將持有的“一種適用于大兆瓦級風力發電裝置的水冷系統”等9項專利權(在評估基準日2022年3月31日的評估價值約為1.53億)進行質押向中國銀行股份有限公司廣州珠江支行申請3500萬元貸款，貸款期限不超過一年。

        《電鰻財經》研究發現，該公司今年一季度現金流量表中經營活動產生的現金流量凈額、投資活動產生的現金流量凈額、籌資活動產生的現金流量凈額均表現為凈流出。

        表1，截取自高瀾股份現金流量表中的部分數據

        數據來源于：高瀾股份財報

        另外，高瀾股份最新財報顯示，該公司期末現金及現金等價物余額僅有約1.36億元。

        信用和資產減值 業績下滑

        眾所周知，高瀾股份是一家電力電子裝置用純水冷卻設備及控制系統的研發、設計、生產和銷售。該公司水冷業務主要產品是直流輸電換流閥、新能源發電變流器等電力裝置的關鍵配套設備，新能源汽車動力電池熱管理及汽車電子制造業務主要產品是新能源汽車電池系統的組成部件，主營業務發展與直流輸電、風力發電、光伏發電、新能源汽車和鋰電池等相關行業的發展現狀和趨勢密切相關。

        不過，目前主要應用新能源汽車領域，最新財報顯示，該公司新能源汽車領域應用收入約占50%。

        表2.高瀾股份2021年收入占比數據表

        數據來源于：最新年報

        最新年報顯示，高瀾股份2021年實現營業收入約16.79億元，同比上年增長36.72%;實現歸屬于母公司凈利潤6454.81萬元，同比上年下降20.29%。

        據悉，高瀾股份2021年業績下滑，主要由于原材料價格大幅上漲、市場競爭加劇和疫情等因素的影響，導致公司水冷業務成本承壓及項目受阻較大。

        另外，《電鰻財經》研究發現，壞賬計提也是影響業績下滑一個重要因素。

        4月21日，高瀾股份發布了關于2021年9月至12月計提信用減值損失、資產減值損失及核銷資產的公告。內容顯示，該公司本次計提信用減值損失和資產減值損失的資產項目主要是應收賬款、合同資產、其他應收款、存貨。公司及下屬子公司計提2021年9月至12月各項信用減值損失、資產減值損失共計2280萬元。其中，發生信用減值損失1075萬元，計提資產減值損失約1204萬元。

        不過，高瀾股份2022年一季報顯示業績增長所有回升。該公司實現營業收入4.23億元，同比增長47.35%;歸母凈利潤828.98萬元，同比上升80.27%;扣非凈利潤411.16萬元，同比增長68.64%。

        然而，商譽減值仍然是埋在高瀾股份風險隱患。據最新財報顯示，高瀾股份于2019年收購東莞硅翔51%的股權，形成了商譽約1.23億元。未來東莞硅翔埋的商譽風險是否會爆發，高瀾股份業績是否會再次遭受商譽計提受創，《電鰻財經》將持續予以關注。

《電鰻快報》