《電鰻財經》文/李萬鈞

        主營業務盈利能力虧損、毛利率持續下降，華菱精工(603356)本次增發擬募資5億元，其中3.3億元用于投向新能源汽車高壓連接系統零部件項目，緊抓新興行業風口，意圖改善當前財務境況。《電鰻財經》注意到，該公司5年內曾收到交易所問詢函和2次口頭警告。

        華菱精工本次增發能否順利完成?未來主營業務和財務狀況能否翻身?

        擬增發募資5億元

        5月24日晚間，華菱精工披露2022年度非公開發行A股股票預案，擬非公開發行股票數量不超過4000.2萬股，計劃募集資金總額為不超過5億元，扣除發行費用后的募集資金凈額將用于新能源汽車高壓連接系統零部件項目、技術研發中心項目和補充流動資金。

        實控人控股比例由30.71%降至23.58%。

        目前，黃業華持有華菱精工股份比例為23.58%，為公司控股股東;馬息萍、黃超持有該公司股份的比例分別為3.57%、3.56%，其中黃業華、馬息萍為夫妻關系，黃超是黃業華、馬息萍夫婦之子。黃業華、馬息萍、黃超合計持有公司股份比例為30.71%，為公司實際控制人。

        按發行數量上限測算，本次發行完成后，黃業華、馬息萍、黃超合計持有公司股份比例為23.62%，仍為公司的實際控制人，但控股比例大幅降低。

        華菱精工主營業務主要涉及電梯零部件、機械式停車設備、風電行業等零部件產品的制造以及剛開始涉及的光伏支架業務。從募投項目來看，華菱精工將著力發展新業務，戰略意圖十分明顯。

        從行業發展來看，新能源車滲透率提升，帶動高壓連接系統及組件市場高速發展。工信部數據顯示，2021年新能源汽車銷量高速增長到352.1萬輛，同比大增157%，市場滲透率達到13.4%。

        此外，國產化替代潮流不可逆轉。據Bishop&Associates數據顯示，2019年全球汽車連接器市場中，海外龍頭泰科、矢崎、安波福三家的市占率合計達到了67%。中國雖為全球第一大連接系統市場，但行業內中小廠商眾多，且缺乏高端品類制造能力，中國國內車用高端連接系統市場供應仍以海外龍頭廠商為主。

        66%募資押注新能源汽車領域

        新能源汽車產業帶動了巨大的產業鏈，本次華菱精工增發募資中66%的資金用于新能源汽車領域。

        本次增發，華菱精工主要的募投項目主要生產新能源汽車高壓連接系統零部件產品，項目達產后將新增年產1875萬套大電流端子、1000萬件電子母排、70萬件高壓線束組件的產能。

        據增發預案信息，該公司建設期為二年，投資估算及財務評價本項目總投資36262萬元，擬使用募資33057.68萬元。項目投產后，達產年預計將產生營業收入101875.00萬元、凈利潤7968.28萬元，前景較好。

        目前，華菱精工面臨主營業務轉型關鍵期，財務指標亟待改善。

        據披露，華菱精工盈利能力和毛利率水平軍出現持續下滑。報告期各期，該公司凈利潤分別為6786.31萬元、8938.31萬元、191.39萬元和-725.32萬元。該公司凈利潤規模在2021年度有較大幅度下降，2022年一季度出現虧損。

        同時，華菱精工綜合毛利率逐年下降，報告各期分別為16.46%、13.95%、7.41%和6.94%，主要原因是鋼材等原材料價格上漲、產品價格調整相對滯后所致。

        合規“瑕疵”是否成為障礙?

        最近五年，華菱精工共收到上海證券交易所發出的1份問詢函和2次口頭警示。據《電鰻財經》觀察，該公司董事長、董秘、財務負責人、獨立董事等均牽涉其中。

        資料信息顯示，2019年12月30日，華菱精工收到上交所下發的《關于對宣城市華菱精工科技股份有限公司收購資產暨關聯交易事項的問詢函》。對問詢函關注事項核查后，該公司于2020年2月26日進行了回復。

        2021年7月12日，華菱精工收到上交所的口頭警示，警示對象為公司、時任董事會秘書田媛、時任財務總監張永林。

        經查明，2021年7月1日，華菱精工披露獲得政府補助的公告顯示，2020年4月1日至2021年7月1日累計獲得與收益相關的政府補助1119.52萬元，占公司2020年經審計歸母凈利潤的15.20%。然而，華菱精工在收到政府補助金額達到臨時公告披露標準時未及時披露，損害了投資者的知情權，根據交易所規定做出上述口頭警示。

        2022年4月17日，華菱精工收到上交所的口頭警示，警示對象為公司、董事長黃業華、總經理兼董事會秘書王繼楊、財務負責人張永林、獨立董事兼董事會審計委員會召集人李銀香。

        經查明，2022年1月29日，華菱精工披露2021年度業績預告稱，預計2021年度實現歸母凈利潤為300萬元至350萬元。2022年3月15日，該公司披露2021年年報顯示，2021年度實現歸母凈利潤203萬元，較業績預告預計數下限減盈32%。公司年度業績預告是投資者關注的重大事項，華菱精工業績預告不準確，實際歸母凈利潤與業績預告金額差異超過30%，該行為違反了《股票上市規則(2022年修訂)》第2.1.1條、第2.1.5條、第5.1.4條等有關規定。時任董事長黃業華作為公司主要負責人和信息披露第一責任人，總經理兼董事會秘書王繼楊作為公司經營管理主要人員和信息披露事務的具體負責人，財務負責人張永林、獨立董事兼董事會審計委員會召集人李銀香作為財務會計事項的主要督導人員，未能勤勉盡責，違反了《股票上市規則》第2.1.2條、第5.1.10條等規定。

        《電鰻財經》將繼續關注華菱精工增發進展。

《電鰻快報》