近期，A股市場(chǎng)企穩(wěn)回升，截至6月8日收盤，滬指已連漲4個(gè)交易日，報(bào)收3263.79點(diǎn)。距離4月27日2863.65的低點(diǎn)，本輪反彈幅度已經(jīng)近14%。

        在市場(chǎng)整體回暖的帶動(dòng)下，眾多基金也開始快速“填坑”。據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，自4月27日至6月7日，約450只權(quán)益基金區(qū)間漲幅超30%，其中部分重倉(cāng)新能源的基金反彈幅度近50%，堪稱“反彈先鋒”。此外，全市場(chǎng)246只基金已經(jīng)成功“收復(fù)失地”，年內(nèi)收益已經(jīng)從虧損成功回正。

        有基金反彈近50%

        Wind數(shù)據(jù)顯示，自4月27日至6月7日，全市場(chǎng)約450只權(quán)益基金(各份額合并統(tǒng)計(jì))區(qū)間漲幅超過(guò)30%，其中約70只權(quán)益基金區(qū)間反彈幅度超40%，銀華智薈內(nèi)在價(jià)值、銀華樂享、鵬華滬港深新興成長(zhǎng)等基金的反彈幅度甚至近50%。

        這些“反彈先鋒”多為重倉(cāng)新能源個(gè)股的基金。以銀華智薈內(nèi)在價(jià)值為例，該基金截至一季度末的前五大重倉(cāng)股分別為隆基綠能、天齊鋰業(yè)(002466)、西藏礦業(yè)(000762)、贛鋒鋰業(yè)(002460)、中礦資源(002738)，前十大重倉(cāng)股中一多半都是新能源概念股。4月27日至6月7日，該基金區(qū)間漲幅超48%。

        拉長(zhǎng)時(shí)間從今年的維度來(lái)看，Wind統(tǒng)計(jì)顯示，截至6月7日，343只權(quán)益基金今年以來(lái)斬獲正收益，其中246只產(chǎn)品在4月27日前的年內(nèi)收益為負(fù)數(shù)。也就是說(shuō)，這246只權(quán)益基金經(jīng)過(guò)近期的反彈后已經(jīng)完成了“扭虧”過(guò)程，年內(nèi)收益回正，成功“收復(fù)失地”。(注：已剔除4月27日以來(lái)成立的次新基金)

        在這些“收復(fù)失地”的基金中，不乏丘棟榮、孫迪、姜誠(chéng)、譚麗、韓創(chuàng)等明星基金經(jīng)理掌舵的產(chǎn)品。

        以丘棟榮管理的中庚價(jià)值領(lǐng)航為例，截至4月27日時(shí)，該基金的年內(nèi)收益為-2.28%，但截至6月7日，該基金的年內(nèi)收益已經(jīng)高達(dá)13.42%，不僅成功“填坑”，而且積累了不錯(cuò)的盈利。一季報(bào)顯示，該基金主要加倉(cāng)了美團(tuán)、快手等互聯(lián)網(wǎng)股票，其中第一大重倉(cāng)股美團(tuán)自3月中旬以來(lái)已經(jīng)反彈超75%，給基金貢獻(xiàn)了豐厚的收益。

        再比如，孫迪管理的廣發(fā)先進(jìn)制造，截至4月27日時(shí)的年內(nèi)收益為-7.76%，但經(jīng)過(guò)反彈后年內(nèi)收益已經(jīng)漲至14.19%，反彈幅度較大。

        部分基金經(jīng)理提前加倉(cāng)

        那么，回顧今年以來(lái)的過(guò)山車行情下，基金經(jīng)理們做了哪些操作?

        廣發(fā)先進(jìn)制造基金經(jīng)理孫迪回憶，在3月1日廣發(fā)先進(jìn)制造成立后，市場(chǎng)便受到了內(nèi)外部多重意外因素的影響，造成權(quán)益市場(chǎng)特別是該基金主要投資的先進(jìn)制造業(yè)板塊出現(xiàn)下跌，盡管其按照既定策略采取了較為謹(jǐn)慎的建倉(cāng)策略，但凈值也出現(xiàn)一定回撤。

        隨著市場(chǎng)大幅調(diào)整，孫迪在4月底對(duì)市場(chǎng)的看法逐漸樂觀，隨后在5月初提升了倉(cāng)位，主要配置了景氣度較高、前期大幅下跌的行業(yè)，隨后的市場(chǎng)也逐步驗(yàn)證了其判斷，基金凈值出現(xiàn)明顯上漲。

        “一方面，我們預(yù)計(jì)在未來(lái)兩三個(gè)月時(shí)間，可以看到美國(guó)通脹預(yù)期和美債利率見頂、國(guó)內(nèi)疫情防控壓力的緩和、穩(wěn)增長(zhǎng)繼續(xù)發(fā)力以及監(jiān)管政策利好頻出等，權(quán)益市場(chǎng)的外部環(huán)境將逐步改善;另一方面，很多優(yōu)質(zhì)公司隨著市場(chǎng)調(diào)整，股價(jià)明顯超跌，估值已經(jīng)回到更有吸引力的區(qū)間，中長(zhǎng)期看有了顯著的投資機(jī)會(huì)。” 孫迪表示。

        國(guó)海富蘭克林基金權(quán)益投資總監(jiān)趙曉東表示，今年二季度、三季度經(jīng)濟(jì)逐步企穩(wěn)向上是一個(gè)大概率事件，半年維度看市場(chǎng)大概率會(huì)有一定的反彈。因此，他在市場(chǎng)回調(diào)期間謹(jǐn)慎地選擇了一些股票，以替換組合中不滿意的持倉(cāng)，其中主要是從需求恢復(fù)出發(fā)加倉(cāng)了一些消費(fèi)股，以及止盈了部分金融類股票。

        此外，上海另一位基金經(jīng)理向證券時(shí)報(bào)記者透露，他今年主要在三個(gè)時(shí)間段對(duì)權(quán)益持倉(cāng)進(jìn)行了調(diào)整，一是在俄烏沖突爆發(fā)、國(guó)際投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好降低后進(jìn)行了小幅加倉(cāng)，主要是能源上漲的受益品種、供給側(cè)受限的建材龍頭;二是在4月初上海疫情升級(jí)后，對(duì)華東區(qū)域標(biāo)的有所減持;三是在4月下旬上海疫情轉(zhuǎn)好后加倉(cāng)了一些性價(jià)比較好的標(biāo)的，以超跌的成長(zhǎng)股為主。整體來(lái)看，權(quán)益?zhèn)}位相較年初有所提高。

        后市關(guān)注基本面驗(yàn)證情況

        上投摩根基金認(rèn)為，從基本面來(lái)看，隨著復(fù)工復(fù)產(chǎn)步伐加快，穩(wěn)經(jīng)濟(jì)相關(guān)政策加快落實(shí)，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)可望重回?cái)U(kuò)張區(qū)間;從技術(shù)面來(lái)看，各大指數(shù)均已多日收于60日均線以上，如本周內(nèi)能維持站穩(wěn)，市場(chǎng)短期向上趨勢(shì)或可持續(xù);從估值面來(lái)看，創(chuàng)業(yè)板指和科創(chuàng)50指數(shù)當(dāng)前的近十年市盈率歷史分位數(shù)分別只有36.38%及9.60%，配置價(jià)值凸顯。

        具體到板塊主題，上投摩根基金建議可繼續(xù)關(guān)注穩(wěn)增長(zhǎng)下的新老基建，新政重點(diǎn)刺激的汽車及新能源相關(guān)領(lǐng)域，以及或?qū)⒂瓉?lái)較大反轉(zhuǎn)的消費(fèi)服務(wù)的相關(guān)機(jī)會(huì)。

        孫迪認(rèn)為，前期壓制市場(chǎng)的各種因素仍在逐步改善中，他對(duì)市場(chǎng)總體偏樂觀，將重點(diǎn)關(guān)注符合中國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期轉(zhuǎn)型趨勢(shì)、行業(yè)長(zhǎng)期空間大、短期需求和景氣度較高、政策友好同時(shí)估值合理偏低的優(yōu)秀公司，包括光伏、電動(dòng)車、半導(dǎo)體等細(xì)分行業(yè)。

        但也有基金公司表示了相對(duì)謹(jǐn)慎的態(tài)度。例如，博時(shí)基金認(rèn)為，本輪超跌反彈行情時(shí)間和空間均已演繹充分，后續(xù)市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn)將向基本面驗(yàn)證切換，市場(chǎng)有望從超跌反彈行情重回震蕩市，結(jié)構(gòu)重于倉(cāng)位。

《電鰻快報(bào)》