????????《電鰻財經》 李笑笑/文

????????《電鰻財經》關注到，廣州天賜高新材料股份有限公司(以下簡稱“天賜材料”)的可轉債融資之路可謂一波三折。6月24日，該公司發布公開發行可轉換公司債券預案(二次修訂稿)，這是今年以來天賜材料第二次對公開發行可轉換公司債券方案做出調整。

????????此外，根據申報材料，天賜材料的全資子公司寧德市凱欣電池材料有限公司(以下簡稱“寧德凱欣”)自2017年3月投產以來一直未取得《安全生產許可證》，在當地相關政府部門允許下寧德凱欣才在產能搬遷過渡期內正常生產。

????????受益政策推動 業績持續增長

????????天賜材料主營業務為精細化工新材料的研發、生產和銷售，屬于精細化工行業，主要產品為鋰離子電池材料、日化材料及特種化學品。電解液和正極材料磷酸鐵鋰用于生產鋰離子電池，鋰離子電池在新能源汽車、消費電子產品和儲能領域均有廣泛應用。

????????該公司生產的鋰離子電池材料主要為鋰離子電池電解液和正極材料磷酸鐵鋰，均為鋰離子電池關鍵原材料。同時，圍繞主要產品，該公司還配套布局電解液和磷酸鐵鋰關鍵原料的生產能力，包括六氟磷酸鋰、新型電解質、添加劑、磷酸鐵以及鋰輝石精礦等。

????????受益政策持續推動、技術進步、市場成熟度等因素影響，鋰電產業2021年市場規模迎來持續快速增長，鋰電上游材料鋰鹽、溶劑、添加劑等交付壓力持續緊張，市場供不應求。2021年，天賜材料天賜材料全年共交付電解液超14.4萬噸，同比增長超過97.3%：該公司實現營業收入110.91億元，同比增長169.26%：歸屬于上市公司股東的凈利潤22.08億元，同比增長314.42%。

????????2022年第一季度，天賜材料實現營業收入51.49億元，同比增長229.71%;歸屬于上市公司股東的凈利潤14.98億元，同比增長422.19%。

????????可轉債融資之路一波三折

????????《電鰻財經》關注到，天賜材料自2019年即開始籌劃可轉換公司債券發行，但該公司的發行過程可謂一波三折。2019年6月1日，天賜材料發布公開發行可轉換公司債券預案，但僅過了三天，該公司就更新了相關方案。2019年6月4日，天賜材料發布公開發行可轉換公司債券預案更新版本，該公司擬發行可轉債募集資金不超過11.40億元，所募集資金投資項目為投資建設年產40萬噸硫磺制酸項目、投資建設年產20萬噸高鈷氫氧化鎳項目(一期A段)及補充流動資金。

????????2020年3月14日，天賜材料發布公告，鑒于市場環境發生變化，同時綜合公司業績預期，以及公司項目總體統籌安排，該公司決定終止上述可轉債發行事宜。對于上述投資項目該公司將繼續以自有資金及其他資金籌措方式籌措資金進行建設。

????????直至2021年天賜材料才再次發起可轉債發行事項，2021年12月10日和2021年12月27日,天賜材料召開第五屆董事會第二十二次會議和2021年第五次臨時股東大會，審議通過了《關于公司公開發行可轉換公司債券預案的議案》等相關議案。此后，該公司分別于2022年4月13日和2022年5月6日召開第五屆董事會第二十八次會議和2022年第二次臨時股東大會，審議通過了《關于調整公司公開發行可轉換公司債券方案的議案》等相關議案。

????????而根據股東大會的授權并結合公司實際情況，天賜材料于2022年6月22日召開第五屆董事會第三十二次會議、第五屆監事會第二十五次會議，審議通過了《關于調整公司公開發行可轉換公司債券方案的議案》《關于公司公開發行可轉換公司債券預案(二次修訂稿)的議案》。

????????天賜材料公開發行可轉換公司債券預案(二次修訂稿)

????????6月24日，天賜材料發布公開發行可轉換公司債券預案(二次修訂稿)，該公司擬發行總額不超過34.66億元可轉換公司債券，所募資金中8.45億元將用于補充流動資金，其余資金投向年產15.2萬噸鋰電新材料項目、年產2萬噸雙氟磺酰亞胺鋰項目、年產6.2萬噸電解質基礎材料項目、年產6萬噸日化基礎材料項目及年產4.1萬噸鋰離子電池材料項目(一期)。

????????寧德凱欣尚未取得安全生產許可證

????????《電鰻財經》關注到，天賜材料發布的2020年非公開發行股票募投項目中1.55億元將用于“年產10萬噸鋰電池電解液項目”。相關公告顯示，近些年，天賜材料通過收購東莞凱欣，建立東莞基地，寧德新能源科技有限公司(以下簡稱“ATL”)是天賜材料鋰離子電池材料業務重要客戶，加強給ATL的供貨;隨后成立寧德凱欣，在寧德布局基地，進一步加強供應鏈聯系。寧德凱欣設立之初即作為ATL配套企業，在ATL統一規劃建設的廠區內建廠。

????????隨著寧德時代新能源科技股份有限公司(以下簡稱“CATL”)產能的不斷擴張，寧德凱欣開始同時給CATL、ATL供貨。近年來，新能源汽車產能放量，鋰電池生產企業銷售增長迅速，拉動下游鋰電材料需求同時，對下游材料供應商提出備用產能、備份工廠等要求。受限于廠區規模，寧德凱欣無法在現有廠區內實現擴產，產能供應不能同時滿足CATL、ATL兩大客戶需求。寧德凱欣出資設立全資子公司福鼎凱欣，并在距寧德凱欣現廠區120公里左右的福鼎市龍安工業園選址建廠，建立福鼎生產基地，年產10萬噸鋰電池電解液項目的實施將有效緩解寧德凱欣未來產能不足的問題。

????????《電鰻財經》關注到，2021年5月27日，寧德凱欣與CATL簽訂了《物料供貨框架協議》，約定在協議有效期內，寧德凱欣向CATL供應預計六氟磷酸鋰使用量為1.5萬噸的對應數量電解液產品。

????????但2022 年 6 月 15 日 天賜材料收到證監會出具的《中國證監會行政許可項目審查一次反饋意見通知書》中暴露出寧德凱欣存在的一些問題。根據申報材料，寧德凱欣生產電解液產品屬于危險化學品之列，應取得《安全生產許可證》，由于寧德凱欣租賃使用的廠房不屬于化工建設用地，不滿足申請辦理《安全生產許可證》的條件，導致寧德凱欣自2017年3月投產以來一直未取得許可證。當地相關政府部門允許寧德凱欣在產能搬遷過渡期(2023年6月之前)正常生產。

????????天賜材料在關于證監會反饋意見的回復報告中指出，寧德市蕉城區應急管理局于2022年6月20日出具《證明》，確認寧德市凱欣在“2022年3月31日至2022年6月20日期間，未發現生產安全事故和處罰記錄”。

????????但寧德市蕉城區應急管理局也指出，在寧德凱欣在產能搬遷過渡期內，能夠嚴格按照安全生產相關法律法規規定執行，嚴格按照危險化學品生產經營相關要求對危險化學品進行管理，同時在確保安全生產且不發生重大安全生產事故或嚴重損害社會公眾利益的情況下，寧德凱欣不存在受到行政處罰的風險。

????????因此，寧德凱欣在搬遷期間的安全生產問題顯得更加重要。《電鰻財經》將對天賜材料此次可轉債的發行進展，以及寧德凱欣的日常經營情況持續予以關注。

《電鰻快報》