深圳光大同創(chuàng)新材料股份有限公司(簡(jiǎn)稱(chēng)“光大同創(chuàng)”)專(zhuān)注于消費(fèi)電子防護(hù)性及功能性產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售。公司產(chǎn)品主要為消費(fèi)電子防護(hù)性及功能性產(chǎn)品，應(yīng)用于個(gè)人電腦、智能手機(jī)、智能穿戴設(shè)備等消費(fèi)電子產(chǎn)品及其組件。公司計(jì)劃在創(chuàng)業(yè)板上市，擬募集資金85,060.10萬(wàn)元，分別用于光大同創(chuàng)安徽消費(fèi)電子防護(hù)及功能性產(chǎn)品生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目、光大同創(chuàng)研發(fā)技術(shù)中心建設(shè)項(xiàng)目、企業(yè)管理信息化升級(jí)建設(shè)項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金項(xiàng)目。

        光大同創(chuàng)招股書(shū)顯示，公司主要產(chǎn)品根據(jù)使用材料、生產(chǎn)過(guò)程及使用用途的不同可以分為防護(hù)性產(chǎn)品及功能性產(chǎn)品。功能性產(chǎn)品又分為模切類(lèi)和碳纖維類(lèi)。2020 年度、2021 年公司碳纖維類(lèi)產(chǎn)品收入金額分別為 2,521.35 萬(wàn)元、 8,273.16 萬(wàn)元。

        光大同創(chuàng)同時(shí)稱(chēng)，2019 年 1 月，公司與無(wú)錫山秀合作成立合肥山秀，雙方共同合作發(fā)展碳纖維背板業(yè)務(wù)。光大同創(chuàng)占股60%。合肥山秀2021年年度報(bào)告顯示，公司當(dāng)年銷(xiāo)售收入16121萬(wàn)元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)709.53萬(wàn)元。按歸屬光大同創(chuàng)的銷(xiāo)售額計(jì)算，合肥山秀2021年為光大同創(chuàng)創(chuàng)造的營(yíng)收為9672萬(wàn)元，但這一金額已經(jīng)超過(guò)了光大同創(chuàng)披露的2021年碳纖維類(lèi)產(chǎn)品銷(xiāo)售額近1400萬(wàn)。光大同創(chuàng)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)真實(shí)性存在疑問(wèn)。

        另外，合肥山秀2020年年度顯示，公司當(dāng)年銷(xiāo)售額僅2588萬(wàn)元，但卻向無(wú)錫山秀采購(gòu)原材料2067萬(wàn)元。無(wú)錫山秀是合肥山秀的股東，合肥山秀向其采購(gòu)并沒(méi)有執(zhí)行按需采購(gòu)的政策，是否具有合理性也值得推敲。

        光大同創(chuàng)募集資金投資項(xiàng)目之一是“光大同創(chuàng)安徽消費(fèi)電子防護(hù)及功能性產(chǎn)品生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目”。招股書(shū)稱(chēng)，本項(xiàng)目建設(shè)期為 24 個(gè)月，達(dá)產(chǎn)后可實(shí)現(xiàn)年均銷(xiāo)售收入 92,889.78 萬(wàn)元，總投資利潤(rùn)率為 20.60%(稅后)。

        但該項(xiàng)目在合肥經(jīng)開(kāi)區(qū)經(jīng)貿(mào)局的《項(xiàng)目備案表》卻顯示，項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后，可實(shí)現(xiàn)年銷(xiāo)售收入104965.45萬(wàn)元。這與招股書(shū)預(yù)測(cè)數(shù)值相差超過(guò)1.2億元。同一項(xiàng)目，對(duì)于營(yíng)收預(yù)測(cè)為何出現(xiàn)如此大的差異，光大同創(chuàng)的預(yù)測(cè)是否嚴(yán)謹(jǐn)受到質(zhì)疑。

        除了對(duì)募投項(xiàng)目收入預(yù)測(cè)差異上億元之外，據(jù)紅星新聞報(bào)道，在估值方面，光大同創(chuàng)兩份招股書(shū)申報(bào)稿也存在差異。2021年6月，光大同創(chuàng)提交首份招股書(shū)申報(bào)稿，擬募資8.51億元，發(fā)行不超過(guò)1900萬(wàn)股。以此計(jì)算，達(dá)到擬募資額時(shí)，光大同創(chuàng)每股價(jià)格至少為44.77元。

        而光大同創(chuàng)2020年12月提交的招股書(shū)申報(bào)稿顯示，計(jì)算股份支付費(fèi)時(shí)，根據(jù)《資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告》，采用收益法對(duì)截至2020年11月30日公司的股東全部權(quán)益價(jià)值進(jìn)行評(píng)估，評(píng)估值為9.01億元，相應(yīng)每股公允價(jià)值為15.80元，以此確認(rèn)股份支付費(fèi)1796.47萬(wàn)元。僅隔數(shù)月，公司評(píng)估的每股公允價(jià)值與IPO達(dá)到擬募資額時(shí)的每股價(jià)格差了183.35%。光大同創(chuàng)并未給出原因。

《電鰻快報(bào)》